Accidente del mercado de valores de 1987

¿Cuál fue el colapso del mercado de valores de 1987??

La caída del mercado de valores de 1987 fue una recesión rápida y severa en los precios de las acciones estadounidenses que ocurrió durante varios días a fines de octubre de 1987. Si bien el colapso se originó en los EE. UU., El evento impactó en todos los mercados bursátiles más importantes del mundo.

En los cinco años previos al colapso de 1987, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) se había más que triplicado. El 19 de octubre de 1987 & amp; # x2014; conocido como Black Monday & amp; # x2014; el DJIA cayó 508 puntos, o un 22,6%. Hasta este punto de la historia, esta fue la mayor caída porcentual en un día. El colapso provocó temores de una inestabilidad económica extendida en todo el mundo

Después de este colapso, la Reserva Federal y las bolsas de valores intervinieron instalando mecanismos llamados & amp; quot; disyuntores, & amp; quot; diseñado para reducir la caída futura y dejar de cotizar cuando las acciones caen demasiado lejos o demasiado rápido

Conclusiones clave

  • La caída del mercado de valores de 1987 fue una fuerte disminución en los precios de las acciones de EE. UU. Durante unos días en octubre de 1987; Además de afectar el mercado de valores de EE. UU., Sus repercusiones también se observaron en otros mercados bursátiles mundiales importantes.
  • Se especuló que las raíces del colapso del mercado de valores de 1987 radicaban en una serie de acuerdos de comercio monetario y exterior & amp; # x2013; específicamente el Acuerdo de Plaza y el Acuerdo del Louvre & amp; # x2013; que se implementaron para depreciar el dólar estadounidense y ajustar los déficits comerciales.3 & amp; # xFEFF; (tixagb_4

  • It & amp; apos; s también especuló que los modelos comerciales impulsados por programas informáticos en Wall Street contribuyeron tanto al aumento de los precios de las acciones a niveles sobrevalorados antes del colapso como a la inclinación de la disminución.& amp; amp; nbsp;

Comprender el colapso del mercado de valores de 1987

Después de cinco días de intensificación de las caídas en el mercado de valores, la presión de venta alcanzó un pico el 19 de octubre de 1987, también conocido como Black Monday. Se crearon fuertes caídas de precios como resultado de una venta significativa; El volumen total de negociación fue tan grande que los sistemas de negociación computarizados no pudieron procesarlos. Algunos pedidos se dejaron sin llenar durante más de una hora, y estos desequilibrios de pedidos impidieron a los inversores descubrir el verdadero precio de las acciones.

Las mayores hostilidades en el Golfo Pérsico, el temor a tasas de interés más altas, un mercado alcista de cinco años sin una corrección significativa, y la introducción del comercio computarizado se han nombrado como causas potenciales del colapso. También hubo factores económicos más profundos que pueden haber sido los culpables.

Bajo el Acuerdo de Plaza de 1985, la Reserva Federal llegó a un acuerdo con los bancos centrales de las naciones del G-5 & amp; # x2014; Francia, Alemania, el Reino Unido y Japón & amp; # x2014; para depreciar el dólar estadounidense en moneda internacional mercados para controlar los crecientes déficits comerciales de EE. UU. A principios de 1987, ese objetivo se había logrado; La brecha entre las exportaciones e importaciones estadounidenses se había estabilizado, lo que ayudó a los exportadores estadounidenses y contribuyó al auge del mercado de valores estadounidense a mediados de la década de 1980.& amp; amp; nbsp;

En los cinco años anteriores a octubre de 1987, el DJIA más que triplicó su valor, creando niveles de valoración excesivos y un mercado de valores sobrevaluado. El Acuerdo de Plaza fue reemplazado por el Acuerdo del Louvre en febrero de 1987. Según el Acuerdo del Louvre, las naciones del G-5 acordaron estabilizar los tipos de cambio en torno a esta nueva balanza comercial.

En los Estados Unidos, la Reserva Federal endureció la política monetaria bajo el nuevo Acuerdo del Louvre para detener la presión a la baja sobre el dólar en el período previo al colapso. Como resultado de esta política monetaria contractiva, el crecimiento de la oferta monetaria de EE. UU. Se desplomó de enero a septiembre, las tasas de interés aumentaron y los precios de las acciones comenzaron a caer a fines del tercer trimestre de 1987.& amp; amp; nbsp; 3

El papel del comercio y la automatización del programa

La caída del mercado de valores de 1987 reveló el papel de la innovación financiera y tecnológica en el aumento de la volatilidad del mercado. En el comercio automático, también llamado comercio de programas, la toma de decisiones humanas se elimina de la ecuación, y las órdenes de compra o venta se generan automáticamente en función de los niveles de precios de los índices de referencia o acciones específicas. Antes del colapso, los modelos en uso tendían a producir fuertes comentarios positivos, generando más pedidos de compra cuando los precios subían y más pedidos de venta cuando los precios comenzaron a caer.

Después del bloqueo, los intercambios implementaron reglas de disyuntores y otras precauciones que ralentizan el impacto de las irregularidades comerciales. Esto permite a los mercados más tiempo para corregir problemas similares en el futuro. Por ejemplo, si las acciones se mueven incluso un 7% hoy, la negociación se suspendería por 15 minutos

Si bien el comercio del programa explica parte de la inclinación característica del colapso (y el aumento excesivo de los precios durante el auge anterior), la gran mayoría de las operaciones en el momento del accidente todavía se ejecutaron a través de un proceso lento, que a menudo requería múltiples llamadas telefónicas y interacciones entre humanos.

Con el aumento de la informatización de los mercados actuales, incluido el advenimiento del comercio de alta frecuencia (HFT), las transacciones a menudo se procesan en milisegundos. Como resultado de circuitos de retroalimentación increíblemente rápidos entre los algoritmos, la presión de venta puede aumentar en unos momentos, y se pueden experimentar grandes pérdidas en el proceso.

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