Acelerador financiero

¿Qué es un acelerador financiero??

Un acelerador financiero es un medio por el cual la evolución de los mercados financieros amplifica los efectos de los cambios en la economía. La idea se atribuye al presidente de la Junta de la Reserva Federal, Ben Bernanke, y a los economistas Mark Gertler y Simon Gilchrist.

Conclusiones clave

  • Un acelerador financiero es un medio por el cual los desarrollos en los mercados financieros amplifican los efectos de pequeños cambios en la economía.
  • Los aceleradores financieros pueden iniciar y amplificar choques positivos y negativos a escala macroeconómica.& amp; amp; nbsp;
  • La idea se atribuye al presidente de la Junta de la Reserva Federal, Ben Bernanke, y a los economistas Mark Gertler y Simon Gilchrist.

Comprensión de los aceleradores financieros

Las condiciones en los mercados financieros y la economía pueden reforzarse mutuamente, lo que resulta en un ciclo de retroalimentación que produce un auge o caída a pesar de que los cambios en sí mismos son relativamente pequeños cuando se examinan individualmente. El aumento del resultado es el acelerador financiero.

Un acelerador financiero a menudo sale del mercado crediticio y finalmente funciona para impactar la economía en su conjunto. Los aceleradores financieros pueden iniciar y amplificar choques positivos y negativos a escala macroeconómica. Se propuso el modelo de acelerador financiero para ayudar a explicar por qué los cambios relativamente pequeños en la política monetaria o las condiciones crediticias podrían desencadenar grandes conmociones a través de una economía. Por ejemplo, ¿por qué un cambio relativamente pequeño en la tasa preferencial hace que las empresas y los consumidores reduzcan el gasto a pesar de que es un costo incremental pequeño??

La teoría del acelerador financiero propone que, en los picos de los ciclos económicos, la mayoría de las empresas y los consumidores se han extendido en diversos grados. Esto significa que han asumido deudas baratas para financiar mejoras o expansión a sus negocios y estilos de vida.

Esto también significa que son más sensibles a cualquier cambio en el entorno crediticio, más de lo que serían en otros puntos del ciclo económico. Cuando la parte de expansión del ciclo económico llega a su fin, esta misma mayoría sobreextendida se ve afectada por una economía más pobre y un crédito cada vez más ajustado.

Aceleradores financieros y la gran recesión

La idea de que las condiciones crediticias influyan en la economía no es nueva, pero el modelo de Bernanke, Gertler y Gilchrist proporcionó una mejor herramienta para guiar la política para que los impactos del mercado crediticio entren en vigencia. Incluso entonces, el modelo de acelerador financiero recibió muy poca atención hasta 2008, cuando Bernanke estaba al frente de la Reserva Federal durante una crisis financiera que se convirtió en la Gran Recesión. El modelo de acelerador financiero recibió mucha atención, ya que proporcionó un contexto para explicar las acciones que la Fed estaba tomando para minimizar los circuitos de retroalimentación o acortar su tiempo de ejecución.

Esta es una de las razones por las cuales muchas de las medidas de rescate, como se las conoció, se centraron en estabilizar los mercados crediticios directamente a través de los bancos. En el modelo de acelerador financiero, la desaceleración del crédito provoca un vuelo a la calidad. Esto significa que las empresas y los consumidores más débiles son abandonados y el crédito se ofrece solo a empresas más fuertes.

Sin embargo, a medida que más de estas empresas luchan con compras menos impulsadas por el consumidor, también caen en desgracia. Este ciclo continúa hasta que gran parte del crédito se expulsa de la economía, lo que resulta en mucho dolor económico. Bernanke utilizó su conocimiento de los aceleradores financieros para tratar de limitar el dolor y acortar la cantidad de tiempo que la economía de los Estados Unidos sufrió por condiciones crediticias ajustadas.

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