Activos tóxicos

¿Qué son los activos tóxicos??

Los activos tóxicos son inversiones que son & amp; amp; nbsp; difíciles o imposibles de vender a cualquier precio porque la demanda de los mismos se ha derrumbado. No hay compradores dispuestos a activos tóxicos porque son ampliamente percibidos como una forma garantizada & amp; nbsp; para perder dinero.

El término activo tóxico se acuñó durante la crisis financiera de 2008 & amp; nbsp; para describir el colapso de & amp; amp; nbsp; market for & amp; amp; nbsp; valores respaldados por hipotecas, obligaciones de deuda garantizadas (CDO) y swaps de incumplimiento crediticio (CDS). Grandes cantidades de estos activos se encontraban en los libros de varias instituciones financieras. Cuando se volvieron imposibles de vender, los activos tóxicos se convirtieron en una amenaza real para la solvencia de los bancos e instituciones que los poseían.

Conclusiones clave

  • Los activos tóxicos son inversiones que se han vuelto inútiles porque el mercado para ellos se ha derrumbado.
  • Los activos tóxicos ganaron su nombre durante la crisis financiera de 2008 cuando el mercado de valores respaldados por hipotecas estalló junto con la burbuja inmobiliaria.
  • Los llamados capitalistas buitres en realidad buscan activos tóxicos que puedan estar infravalorados y buscan restaurarlos a la rentabilidad.

Comprensión de los activos tóxicos

Los activos tóxicos fueron originalmente & amp; amp; nbsp; llamados activos problemáticos. La crisis financiera de 2008 tardó en producir un término más vívido. Fue entonces cuando quedó claro que algunas de las instituciones financieras más grandes de EE. UU. Estaban sentadas en una gran cantidad de activos sin valor. De hecho, estaban perdiendo valor a un ritmo que muchos no habían pensado que fuera posible.

Esta subestimación del riesgo a la baja podría haber sido en parte una falta de imaginación, pero se vio exacerbada por la falta de rigor por parte de las empresas calificadoras.& amp; amp; nbsp;

Cómo un activo se vuelve tóxico

Un activo tóxico se puede describir mejor a través de un ejemplo. John compra una casa y obtiene un préstamo hipotecario de $ 400,000 con una tasa de interés del 5% a través del Banco A. A través del proceso conocido como titulización, El Banco A convierte el préstamo en un valor respaldado por una hipoteca y lo vende al Banco B. El Banco B ahora posee un activo que genera ingresos: el interés hipotecario del 5% pagado por John. John continúa pagando su hipoteca porque los precios de las viviendas están aumentando y su hipoteca se está reduciendo. Él y amp; apos; s acumulando capital que puede aprovechar en alguna fecha futura. Todos ganan.

Entonces los precios de las viviendas comienzan a caer. Resulta que John pidió prestado más de lo que podía pagar, y la casa vale menos de lo que debe. John no cumple con su hipoteca. El Banco B ya no recibe los pagos a los que tiene derecho. La casa se puede vender con pérdidas si es que lo hace. La seguridad respaldada por hipotecas del Banco B & amp; apos; s se ha convertido en un activo tóxico.

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Se puede decir que la crisis financiera de 2008 fue causada por una subestimación del riesgo a la baja combinada con una falta de rigor por parte de las empresas calificadoras.& amp; amp; nbsp;

Amplíe esto en un factor de millones, y tendrá la historia del colapso hipotecario.& amp; amp; nbsp;

Manejo de activos tóxicos

Hay un libro de jugadas definitivo sobre cómo lidiar con los activos tóxicos, pero hay un ejemplo de una estrategia que funcionó.

A raíz de la crisis financiera de 2008, el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) fue la solución del gobierno de los EE. UU. Y de los Apos;. Creó un comprador de último recurso legalmente ordenado y patrocinado por el gobierno que retiró estos activos de los libros de las instituciones financieras y les permitió detener el sangrado.

Esto, junto con las acciones tomadas por la Reserva Federal para inyectar dinero en el sistema, probablemente salvó a la economía global de caer en una depresión total en lugar de una recesión severa.& amp; amp; nbsp;

En diciembre de 2013, el Tesoro concluyó TARP y el gobierno concluyó que su programa había ganado más de $ 11 mil millones para los contribuyentes. TARP recuperó fondos por un total de $ 441.7 mil millones en comparación con $ 426.4 mil millones invertidos.

El gobierno también reclamó crédito por evitar que la industria automotriz estadounidense falle y ahorre más de un millón de empleos, ayudando a estabilizar los bancos y restaurando la disponibilidad de crédito para individuos y empresas.

Quien quiere activos tóxicos?

Algunos inversores profesionales se especializan en acumular activos tóxicos. Están convencidos de que el valor de estos activos está muy por debajo de los niveles que justifican sus fundamentos.

Estos llamados inversores buitres esperan obtener ganancias cuando el miedo ha disminuido y el mercado de dichos activos regresa.

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