Acuerdo de intercambio maestro

¿Qué es un acuerdo de intercambio maestro??

El término acuerdo maestro de intercambio se refiere a un contrato estandarizado entre dos partes que aceptan celebrar un acuerdo de derivados que se negocia sin receta (OTC).

Llave para llevar

  • Un acuerdo maestro de intercambio es un contrato estandarizado entre dos partes que firman un acuerdo de derivados extrabursátiles.
  • Fue establecido por la Asociación Internacional de Swaps y Derivados y es reconocido internacionalmente.
  • El acuerdo se usa comúnmente entre las partes que operan en diferentes jurisdicciones y en el caso de que haya diferentes monedas involucradas.
  • Los acuerdos de intercambio maestro proporcionan información sobre las partes y les brindan protección legal al tiempo que describen los términos del acuerdo.
  • Existen dos versiones: el contrato original de 1992 y una versión actualizada de 2002.

Comprensión del Acuerdo de intercambio maestro

El acuerdo maestro de intercambio fue establecido por la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) en 1992, y es reconocido internacionalmente. Se utiliza entre las partes que operan en diferentes jurisdicciones y en caso de que haya diferentes monedas involucradas. El acuerdo maestro de intercambio identifica a cada parte, describe los términos y condiciones y brinda protección legal a ambas partes involucradas. Fue actualizado en 2002.

Los swaps son contratos derivados que se establecen entre dos partes que desean ejecutar transacciones durante un cierto período de tiempo. Estos instrumentos se negocian sin receta en lugar de en un intercambio. Los contratos rara vez son negociados por inversores individuales (si es que lo hacen), lo que significa que este mercado está dominado por instituciones financieras y empresas de inversión.

La Asociación Internacional de Swaps y Derivados desarrolló un contrato estandarizado para racionalizar y proporcionar estructura al proceso del acuerdo. La organización fue fundada en 1985 por el mercado privado de derivados para que sea más segura y eficiente para los participantes. Proporciona documentos que ayudan a reducir los riesgos asociados con estos instrumentos financieros al tiempo que aumentan la transparencia

Uno de estos documentos es el acuerdo maestro de intercambio ISDA & amp; apos; s. Este es un contrato que estandariza los acuerdos entre dos partes que aceptan intercambiar swaps. Dado que estas transacciones se ejecutan OTC en lugar de en un intercambio, existe una mayor probabilidad de incumplimiento. El contrato describe cierta información, incluyendo:

  • Las dos partes que ingresan a la transacción
  • Los términos y condiciones del acuerdo
  • Pago
  • Eventos de incumplimiento
  • Detalles de terminación
  • Otras legalidades del acuerdo2

El documento fue estandarizado como una forma de ayudar a las partes que celebran acuerdos entre sí, especialmente cuando operan en diferentes jurisdicciones. También proporciona provisiones para transacciones que involucran diferentes monedas

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Firmar un acuerdo maestro de intercambio facilita a las mismas partes realizar transacciones adicionales en el futuro porque pueden basarse en el acuerdo inicial.

Aunque el acuerdo de intercambio maestro de ISDA & amp; apos; es un contrato estandarizado que se reconoce internacionalmente, las partes no están obligadas a celebrar este acuerdo para ejecutar operaciones en swaps. Esto significa que dos partes pueden celebrar este tipo de acuerdo de derivados inicialmente sin firmar un contrato

Si deciden seguir esta ruta, ambas partes acuerdan un acuerdo ISDA de vainilla, que viene sin ninguna adición especial. Entrar en este tipo de acuerdo no les proporciona ninguna protección especial. Sin embargo, se les exige que firmen una confirmación diciendo que prometen negociar un acuerdo ISDA dentro de los 30 a 90 días

Historia de los acuerdos de intercambio maestro

El acuerdo maestro de intercambio establecido en 1992 se conoce como Multicurrency & amp; # x2013; Acuerdo transfronterizo. Se actualizó en 2002 para incluir nuevas disposiciones, como daños, intereses y compensaciones. La nueva versión también modifica los períodos de gracia descritos en el contrato anterior al acortarlos

Ambas versiones todavía son utilizadas comúnmente por los miembros de la ISDA. Se sabe que la versión de 2002 es larga, con hasta 28 páginas

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Los contratos y materiales relacionados están disponibles para los miembros de ISDA por $ 150, mientras que los no miembros pagan $ 350.3

Disposiciones del Acuerdo de intercambio maestro

Los acuerdos de intercambio maestro de 1992 y 2002 se dividen en 14 secciones. Estos segmentos ayudan a determinar y describir la base de la relación entre cada parte

Las secciones proporcionan disposiciones para ciertas situaciones, tales como:

  • Qué sucede cuando al menos una de las partes involucradas se declara en bancarrota;
  • Lo que ocurre cuando estos contratos de derivados se cierran o cancelan

Como se señaló anteriormente, la versión de 2002 del acuerdo se actualizó con nuevas disposiciones, incluidos ocho eventos por defecto y cinco disposiciones que describen la terminación del acuerdo si una o ambas partes no cumplen con el contrato

El ISDA también proporciona un cronograma especial en caso de que las partes involucradas quieran hacer cambios en los términos estándar del acuerdo maestro de intercambio. Esto es negociado por cada parte y puede tomar hasta tres meses. La duración de la negociación depende de cuán complejos sean los términos especiales del contrato y la voluntad de cada parte de cooperar

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