Acuerdo de separación del mercado

¿Qué es un acuerdo de separación de mercado??

Un acuerdo de separación del mercado impide que los expertos de una empresa vendan sus acciones en el mercado durante un número específico de días después de una oferta pública inicial & amp; amp; nbsp; (IPO).& amp; amp; nbsp; El plazo de enfrentamiento del mercado generalmente es de 180 días, pero puede variar desde tan solo 90 días hasta un año.

Estos acuerdos también se conocen como acuerdos de bloqueo y amp; amp; nbsp;.

Llave para llevar

  • Un acuerdo de separación del mercado, o acuerdo de bloqueo, prohíbe a los expertos vender acciones dentro de un cierto período definido después de la presentación de la OPV o el prospecto.
  • Esto ayuda a proteger al asegurador que está intentando crear un mercado para la OPI y a los inversores que están comprando la OPI.
  • Los expertos que venden poco después de la OPV pueden causar grandes caídas de precios, perjudicando la confianza de los inversores en las acciones.

Comprensión de un acuerdo de separación del mercado

Los acuerdos de separación del mercado permiten que el mercado absorba la venta de todas las nuevas acciones emitidas en una oferta pública inicial & amp; amp; nbsp; (IPO). Si los expertos u otros que poseen acciones de la compañía pueden comenzar inmediatamente a vender sus participaciones, puede inundar el mercado y causar una disminución precipitada en el valor de las acciones. En general, cualquier emisión de acciones de la compañía a los empleados tendrá una cláusula en el contrato que permita al emisor bloquear las ventas internas durante una OPV. De lo contrario, los expertos podrían impugnar la prohibición de vender sus acciones.

Una empresa privada es una empresa mantenida bajo propiedad privada. Pueden emitir acciones y tener accionistas, pero sus acciones no cotizan en una bolsa pública hasta que pasan por una OPV u otros procesos de oferta. Las empresas pueden emitir acciones privadas para alentar la inversión y recompensar a los empleados.& amp; amp; nbsp;

Market & amp; amp; nbsp; Acuerdos de desconexión Proteger las casas de corretaje

Las casas de bolsa generalmente requieren acuerdos de separación del mercado cuando se contratan para comercializar y suscribir una OPV. La casa de corretaje recibe una tarifa por suscribir la venta pública inicial. Además, generalmente le proporcionarán al emisor una garantía por la cantidad de acciones que venderá & amp; nbsp; durante la oferta. Esta garantía puede colocar el banco de suscripción en & amp; amp; nbsp; riesgo considerable. Si el valor de las acciones cae en picado durante la OPV, el corretaje podría perder dinero.

Dado que una venta masiva de información privilegiada casi seguramente disuadiría a los nuevos compradores de acciones, las empresas de corretaje son prudentes para restringir tales ventas. Un ejemplo del impacto que los vendedores internos pueden tener en una acción se ve durante el punto-com & amp; amp; nbsp; boom, y más tarde el busto que comienza en & amp; amp; nbsp; 2000.& amp; amp; nbsp; Numerosas existencias en el sector perdieron una parte significativa de su capitalización de mercado a las pocas semanas de la expiración de los acuerdos de enfrentamiento de mercado.

Fechas de caducidad flexibles

En los últimos años, los acuerdos de enfrentamiento del mercado se han revisado a la luz de las nuevas reglas de intercambio que rigen los informes de investigación de corretaje. Esas reglas prohíben a un suscriptor & amp;# x2019;s departamento de investigación de la publicación de un analista & amp;# x2019;s informe o una recomendación de compra / venta sobre el stock en cuestión dentro de los 15 días anteriores e inmediatamente posteriores a la expiración de un acuerdo de separación del mercado;#xFEFF; Si la compañía que emite las acciones espera publicar un informe de ganancias dentro de ese período, El acuerdo de separación del mercado a menudo se avanza suficientes días para permitir la publicación y amp;amperio;nbsp;un informe.

Por ejemplo, una compañía planea emitir una OPV el 10 de abril de 2020. El acuerdo de separación del mercado expira 180 días después, el 7 de octubre. Pero la compañía está planeando su lanzamiento trimestral de ganancias el 15 de octubre, que es dentro de los 15 días posteriores al vencimiento. Al trasladar el acuerdo de enfrentamiento al final del mes y amperios, el 31 de octubre, la firma de corretaje puede publicar un informe de investigación para sus clientes el 16 de octubre, el día después del lanzamiento de las ganancias.

Ejemplo del mundo real de un acuerdo de separación del mercado

El 10 de mayo, 2019, Uber Technologies (UBER) comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE) a $ 42.2 y amp;#xFEFF;&erio;#xFEFF;3 y amperios;#xFEFF; Según lo registrado en las presentaciones ante la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) los directores y funcionarios ejecutivos acordaron que no venderían sus acciones, o participar en operaciones que imitarían una transacción de venta, durante 180 días después de la presentación del prospecto (archivado el 11 de abril, 2019) sin el consentimiento previo por escrito de Morgan Stanley & amp;amperio; Co. (MS), el asegurador.4 & amp; # xFEFF; Una transacción que imitaría una transacción de venta es comprar opciones de venta en la acción, por ejemplo.

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