Análisis fundamental

¿Qué es el análisis fundamental??

El análisis fundamental (FA) es un método para medir el valor intrínseco de un valor de seguridad y amp; apos; examinando factores económicos y financieros relacionados. Los analistas fundamentales estudian cualquier cosa que pueda afectar la seguridad y el valor de los apos, desde factores macroeconómicos como el estado de la economía y las condiciones de la industria hasta factores microeconómicos como la efectividad de la gestión de la empresa y los apostos.

El objetivo final es llegar a un número que un inversor pueda comparar con un precio actual de seguridad y amp; apos; para ver si la seguridad está infravalorada o sobrevaluada.

Se considera que este método de análisis de existencias contrasta con el análisis técnico, que pronostica la dirección de los precios a través de un análisis de datos históricos del mercado, como el precio y el volumen.

Conclusiones clave

  • El análisis fundamental es un método para determinar un stock & amp; apos; s real o & amp; quot; fair market & amp; quot; valor.
  • Los analistas fundamentales buscan acciones que actualmente cotizan a precios más altos o más bajos que su valor real.
  • Si el valor justo de mercado es más alto que el precio de mercado, se considera que las acciones están infravaloradas y se da una recomendación de compra.
  • En contraste, los analistas técnicos ignoran los fundamentos a favor de estudiar las tendencias históricas de precios de las acciones.

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Comprender los V fundamentales. Análisis técnico

Comprensión del análisis fundamental

Todo análisis de existencias intenta determinar si una seguridad se valora correctamente en el mercado más amplio. El análisis fundamental generalmente se realiza desde una perspectiva macro a micro para identificar valores que el mercado no tiene un precio correcto.

Los analistas suelen estudiar, en orden, el estado general de la economía y luego la fortaleza de la industria específica antes de concentrarse en el rendimiento individual de la empresa para llegar a un valor justo de mercado para las acciones.

El análisis fundamental utiliza datos públicos para evaluar el valor de una acción o cualquier otro tipo de seguridad. Por ejemplo, un inversor puede realizar un análisis fundamental sobre el valor de un bono y amp; apos; al observar factores económicos como las tasas de interés y el estado general de la economía, y luego estudiar información sobre el emisor del bono, como los posibles cambios en su crédito calificación.

Para las acciones, el análisis fundamental utiliza ingresos, ganancias, crecimiento futuro, rendimiento del capital, márgenes de beneficio y otros datos para determinar el valor subyacente de una empresa y otros datos y el potencial de crecimiento futuro. Todos estos datos están disponibles en los estados financieros de una empresa & amp; apos; s (más sobre eso a continuación).

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El análisis fundamental se usa con mayor frecuencia para las acciones, pero es útil para evaluar cualquier valor, desde un bono hasta un derivado. Si considera los fundamentos, desde la economía más amplia hasta los detalles de la compañía, está haciendo un análisis fundamental.

Inversión y análisis fundamental

Un analista trabaja para crear un modelo para determinar el valor estimado del precio de las acciones de una empresa y amp; apos; s basado en datos disponibles públicamente. Este valor es solo una estimación, la opinión educada del analista y apos, de lo que debería valer el precio de las acciones de la empresa y los apostos en comparación con el precio actual del mercado. Algunos analistas pueden referirse a su precio estimado como el valor intrínseco de la compañía y amp; apos;.

Si un analista calcula que el valor de las acciones y los apostos debe ser significativamente más alto que el precio actual del mercado de las acciones y los apostos, puede publicar una calificación de compra o sobrepeso para las acciones. Esto actúa como una recomendación para los inversores que siguen a ese analista. Si el analista calcula un valor intrínseco más bajo que el precio de mercado actual, la acción se considera sobrevaluada y se emite una recomendación de venta o bajo peso.

Los inversores que sigan estas recomendaciones esperarán poder comprar acciones con recomendaciones favorables porque dichas acciones deberían tener una mayor probabilidad de aumentar con el tiempo. Del mismo modo, se espera que las acciones con calificaciones desfavorables tengan una mayor probabilidad de caer en precio. Dichas existencias son candidatos para ser eliminados de las carteras existentes o agregadas como & amp; quot; short & amp; quot; posiciones.

Este método de análisis de existencias se considera lo opuesto al análisis técnico, que pronostica la dirección de los precios a través de un análisis de datos históricos del mercado, como el precio y el volumen. Aquellos interesados en aprender más sobre análisis fundamental y otros temas financieros pueden considerar inscribirse en uno de los mejores cursos de inversión disponibles actualmente.

Análisis fundamental cuantitativo y cualitativo

El problema con la definición de la palabra fundamentos es que puede cubrir cualquier cosa relacionada con el bienestar económico de una empresa. Obviamente, incluyen números como ingresos y ganancias, pero también pueden incluir cualquier cosa, desde la participación de mercado de una empresa y otros hasta la calidad de su gestión.

Los diversos factores fundamentales se pueden agrupar en dos categorías: cuantitativa y cualitativa. El significado financiero de estos términos es muy diferente de sus definiciones estándar. Así es como un diccionario define los términos:

  • Cuantitativo & amp; # x2013; & amp; quot; relacionado con la información que se puede mostrar en números y cantidades.& amp; quot;
  • Cualitativo & amp; # x2013; & amp; quot; relacionado con la naturaleza o el estándar de algo, en lugar de su cantidad.& amp; quot;

En este contexto, los fundamentos cuantitativos son números duros. Son las características medibles de un negocio. Es por eso que la mayor fuente de datos cuantitativos son los estados financieros. Los ingresos, las ganancias, los activos y más se pueden medir con gran precisión.

Los fundamentos cualitativos son menos tangibles. Pueden incluir la calidad de los ejecutivos clave de una empresa y otros, su reconocimiento de marca, patentes y tecnología patentada.

Ni el análisis cualitativo ni el cuantitativo es inherentemente mejor. Muchos analistas los consideran juntos.

Fundamentos cualitativos a considerar

Hay cuatro fundamentos clave que los analistas siempre consideran cuando se trata de una empresa. Todos son cualitativos más que cuantitativos. Incluyen:

  • The & amp; amp; nbsp; modelo de negocio : ¿Qué hace exactamente la empresa?? Esto es & amp; apos; t tan sencillo como parece. Si el modelo de negocio de una empresa y amp; apos; se basa en la venta de pollo de comida rápida, ¿está haciendo su dinero de esa manera?? ¿O simplemente está costeando en regalías y tarifas de franquicia??
  • Ventaja competitiva : el éxito a largo plazo de una empresa y amp; apos; se debe en gran medida a su capacidad para mantener una ventaja competitiva y # x2014; y conservarla. Las ventajas competitivas poderosas, como la marca Coca-Cola & amp; apos; s y el dominio de Microsoft & amp; apos; s del sistema operativo de computadora personal, crean un foso en torno a un negocio que le permite mantener a raya a los competidores y disfrutar del crecimiento y las ganancias. Cuando una empresa puede lograr una ventaja competitiva, sus accionistas pueden ser bien recompensados durante décadas.
  • Gestión: Algunos creen que la gestión es el criterio más importante para invertir en una empresa. Tiene sentido: incluso el mejor modelo de negocio está condenado si los líderes de la compañía no ejecutan adecuadamente el plan. Si bien es difícil para los inversores minoristas reunirse y evaluar verdaderamente a los gerentes, puede consultar el sitio web corporativo y verificar los currículums de los altos mandos y los miembros de la junta. ¿Qué tan bien se desempeñaron en trabajos anteriores?? ¿Han estado descargando muchas de sus acciones últimamente??
  • Gobierno corporativo: El gobierno corporativo describe las políticas vigentes dentro de una organización que denota las relaciones y responsabilidades entre la gerencia, los directores y las partes interesadas. Estas políticas se definen y determinan en los estatutos de la compañía y sus estatutos, junto con las leyes y regulaciones corporativas.Desea hacer negocios con una empresa que se ejecuta de manera ética, justa, transparente y eficiente. Observe especialmente si la gerencia respeta los derechos de los accionistas y los intereses de los accionistas. Asegúrese de que sus comunicaciones a los accionistas sean transparentes, claras y comprensibles. Si no lo consigue, es probable que lo haga porque no lo hacen.

También es importante considerar una empresa y una industria de Apos: base de clientes, participación de mercado entre empresas, crecimiento de toda la industria, competencia, regulación y ciclos económicos. Aprender sobre cómo funciona la industria le dará a un inversor una comprensión más profunda de la salud financiera de una empresa y de una empresa.

Estados financieros: Fundamentos cuantitativos a considerar

Los estados financieros son el medio por el cual una empresa divulga información sobre su desempeño financiero. Los seguidores del análisis fundamental utilizan información cuantitativa obtenida de los estados financieros para tomar decisiones de inversión. Los tres estados financieros más importantes son los estados de resultados, los balances y los estados de flujo de efectivo.

El balance

El balance representa un registro de los activos, pasivos y patrimonio de una empresa y amp; apos; s en un momento determinado. El balance se nombra por el hecho de que una estructura financiera de negocios y amp; apos; s se equilibra de la siguiente manera:

Activos = Pasivos + Accionistas y amp; apos; Patrimonio

Los activos representan los recursos que posee o controla la empresa en un momento dado. Esto incluye artículos como efectivo, inventario, maquinaria y edificios. El otro lado de la ecuación representa el valor total de la financiación que la empresa ha utilizado para adquirir esos activos. El financiamiento se produce como resultado de pasivos o patrimonio. Los pasivos representan deuda (que, por supuesto, debe pagarse), mientras que el patrimonio representa el valor total del dinero que los propietarios han contribuido al negocio, incluidas las ganancias retenidas, que es la ganancia obtenida en años anteriores.

El estado de resultados

Si bien el balance general adopta un enfoque instantáneo al examinar una empresa, el estado de resultados mide el rendimiento de una empresa y amp; apos; s durante un período de tiempo específico. Técnicamente, podría tener un balance general durante un mes o incluso un día, pero usted y amp; apos; solo verán a las empresas públicas informar trimestralmente y anualmente.

El estado de resultados presenta información sobre ingresos, gastos y ganancias que se generó como resultado de la empresa & amp; apos; operaciones para ese período.

Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo representa un registro de un negocio & amp; apos; entradas y salidas de efectivo durante un período de tiempo. Por lo general, un estado de flujos de efectivo se centra en las siguientes actividades relacionadas con el efectivo:

  • Efectivo de la inversión (CFI): efectivo utilizado para invertir en activos, así como los ingresos de la venta de otras empresas, equipos o activos a largo plazo
  • Efectivo del financiamiento (CFF): efectivo pagado o recibido de la emisión y préstamo de fondos
  • Flujo de caja operativo (OCF): efectivo generado a partir de operaciones comerciales diarias

El estado de flujo de efectivo es importante porque es muy difícil para una empresa manipular su situación de efectivo.Hay mucho que los contadores agresivos pueden hacer para manipular las ganancias, pero es difícil fingir dinero en efectivo en el banco. Por esta razón, algunos inversores utilizan el estado de flujo de efectivo como una medida más conservadora del desempeño de una empresa y amp; apos; s.

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El análisis fundamental se basa en el uso de índices financieros extraídos de datos sobre estados financieros corporativos para hacer inferencias sobre el valor y las perspectivas de una empresa y amp; apos; s.

El concepto de valor intrínseco

Uno de los supuestos principales del análisis fundamental es que el precio actual del mercado de valores a menudo no refleja completamente el valor de la empresa respaldada por los datos disponibles públicamente. Una segunda suposición es que el valor reflejado de los datos fundamentales de la empresa y de los apostos es más probable que esté más cerca del verdadero valor de las acciones.

Los analistas a menudo se refieren a este valor hipotético verdadero como el valor intrínseco. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que este uso de la frase valor intrínseco significa algo diferente en la valoración de acciones de lo que significa en otros contextos, como el comercio de opciones. El precio de las opciones utiliza un cálculo estándar para el valor intrínseco; sin embargo, los analistas usan varios modelos complejos para llegar a su valor intrínseco para una acción. No hay una sola fórmula generalmente aceptada para llegar al valor intrínseco de una acción.

Por ejemplo, digamos que las acciones de una compañía y amp; apos; se cotizaban a $ 20, y después de una extensa investigación sobre la compañía, un analista determina que debería valer $ 24. Otro analista realiza una investigación igual pero determina que debería valer $ 26. Muchos inversores considerarán el promedio de tales estimaciones y supondrán que el valor intrínseco de las acciones puede estar cerca de $ 25. A menudo, los inversores consideran que estas estimaciones son información muy relevante porque quieren comprar acciones que cotizan a precios significativamente inferiores a estos valores intrínsecos.

Esto lleva a una tercera suposición importante de análisis fundamental: a la larga, el mercado de valores reflejará los fundamentos. El problema es que nadie sabe cuánto tiempo & amp; quot; el largo plazo & amp; quot; realmente es. Podrían ser días o años.

De esto se trata el análisis fundamental. Al centrarse en un negocio en particular, un inversor puede estimar el valor intrínseco de una empresa y encontrar oportunidades para comprar con un descuento. La inversión dará sus frutos cuando el mercado alcance los fundamentos.

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Uno de los analistas fundamentales más famosos y exitosos es el llamado & amp; quot; Oracle of Omaha & amp; quot ;, un apodo para Warren Buffett, quien defiende la técnica en la recolección de acciones.

Críticas del análisis fundamental

Las mayores críticas al análisis fundamental provienen principalmente de dos grupos: defensores del análisis técnico y creyentes de la hipótesis eficiente del mercado.

Análisis técnico

El análisis técnico es la otra forma primaria de análisis de seguridad. En pocas palabras, los analistas técnicos basan sus inversiones (o, más precisamente, sus operaciones) únicamente en los movimientos de precios y volúmenes de las acciones. Usando gráficos y otras herramientas, cotizan en el impulso e ignoran los fundamentos.

Uno de los principios básicos del análisis técnico es que el mercado descuenta todo. Todas las noticias sobre una empresa ya tienen un precio en las acciones. Por lo tanto, los movimientos de precios de las acciones y los apostos dan más información que los fundamentos subyacentes del negocio en sí.

La hipótesis eficiente del mercado

Sin embargo, los seguidores de la hipótesis del mercado eficiente (EMH) generalmente están en desacuerdo con los analistas fundamentales y técnicos.

La hipótesis eficiente del mercado sostiene que es esencialmente imposible vencer al mercado a través de análisis fundamentales o técnicos. Dado que el mercado valora eficientemente todas las acciones de manera continua, el mercado y los participantes de Apos son casi de inmediato cualquier oportunidad de retornos excesivos, lo que hace imposible que alguien supere significativamente el mercado a largo plazo.

Ejemplos de análisis fundamental

Tome la Compañía Coca-Cola, por ejemplo. Ningún análisis de Coca-Cola está completo sin tener en cuenta su reconocimiento de marca. Cualquiera puede comenzar una empresa que vende azúcar y agua, pero miles de millones de personas conocen pocas empresas. Es difícil señalar exactamente lo que vale la marca Coca-Cola, pero puede estar seguro de que es un ingrediente esencial que contribuye al éxito continuo de la empresa y los apostos.

Un análisis fundamental comenzaría evaluando el valor de los activos, flujos de ingresos, deudas y pasivos de Coca-Cola & amp; apos; s. CSIMarket, una fuente popular de investigación financiera, comienza comparando métricas objetivas como ingresos, ganancias y crecimiento, especialmente en el contexto de la industria de bebidas más amplia. Observando que Coca-Cola & amp;apos;Los ingresos crecieron un 41% en el segundo trimestre de 2021, mientras que la industria de bebidas más amplia experimentó solo un crecimiento de ingresos del 25%, un analista fundamental podría inferir que la Compañía Coca-Cola está mejor posicionada para obtener ganancias en el entorno actual del mercado que la compañía promedio en la misma industria

¿Cuáles son los pasos en el análisis fundamental??

En términos generales, el análisis fundamental evalúa a las empresas individuales al observar los estados financieros de la empresa y los apostadores y examinar varios índices y otras métricas. Esto se utiliza para estimar el valor intrínseco de una empresa y amp; apos; en función de sus ingresos, ganancias, costos, estructura de capital, flujos de efectivo, etc. Las métricas de la compañía se pueden comparar con sus pares y competidores de la industria. Finalmente, estos se pueden comparar con el mercado más amplio o el entorno económico más amplio.

Quién usa el análisis fundamental?

El análisis fundamental es utilizado en gran medida por los inversores a largo plazo o de valor para identificar acciones a buen precio y aquellas con perspectivas favorables. Los analistas de renta variable también utilizarán análisis fundamentales para generar objetivos de precios y recomendaciones a los clientes (p. Ej., comprar, mantener o vender). Los gerentes corporativos y los contadores financieros también utilizarán el análisis financiero para analizar y aumentar la eficiencia operativa y la rentabilidad de una empresa y amp; apos; y para comparar la empresa con la competencia. Warren Buffett, uno de los inversores de valor más reconocidos del mundo y de los apostos, es un promotor del análisis fundamental.

¿Cómo difiere el análisis fundamental del análisis técnico??

El análisis técnico no profundiza en el capó de una empresa ni examina los estados financieros ni realiza análisis de coeficientes. En cambio, los operadores técnicos buscan patrones de gráficos a corto plazo para identificar señales de precios, tendencias y reversiones. Los comerciantes técnicos tienden a entrar en posiciones a corto plazo y no necesariamente buscan una valoración a más largo plazo. La motivación detrás del análisis técnico está impulsada en gran medida por la psicología del mercado.

¿El análisis fundamental siempre funciona??

No. Como cualquier otra estrategia o técnica de inversión, el análisis fundamental no siempre es exitoso. El hecho de que los fundamentos muestren que una acción está infravalorada y amp; nbsp; no garantiza que sus acciones alcanzarán un valor intrínseco en el corto plazo. Las cosas no son tan simples. En realidad, el comportamiento de los precios reales está influenciado por una miríada de factores que pueden socavar el análisis fundamental.

Los inversores y analistas utilizarán con frecuencia una combinación de análisis fundamentales, técnicos y cuantitativos al evaluar el potencial de crecimiento y rentabilidad de una empresa y una empresa.

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