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¿Qué es un comprador de respaldo??

Un comprador de respaldo, también llamado comprador de reserva, es una entidad que acepta comprar todos los valores restantes no suscritos de & amp; amp; nbsp; una empresa que cotiza en bolsa y la oferta o emisión de derechos # x2019; s.

Cuando se le solicita, un comprador de respaldo funciona como una forma de seguro.& amp; amp; nbsp; a cambio de una tarifa, brindan seguridad, garantizando que se comprarán todas las acciones recién emitidas. En otras palabras, la compañía detrás del tema puede estar segura de cumplir con sus requisitos de recaudación de fondos, independientemente de la actividad de mercado abierto.

Conclusiones clave

  • Un comprador de respaldo es una entidad que acepta comprar todos los valores restantes y no suscritos de una oferta de derechos.
  • A cambio de una tarifa, garantizan a las empresas que se cumplirán sus requisitos de capital.
  • Los compradores de respaldo generalmente son llamados después de que otras partes de suscripción no hayan vendido todas las acciones con un descuento al público.
  • No son & amp; # x2019; no es barato y tiende a cobrar una prima por los riesgos que asumen.

Cómo funciona un comprador de respaldo

Los compradores de respaldo son una forma de suscripción en espera y amp; nbsp; donde uno o más bancos de inversión celebran un acuerdo con una empresa y acuerdan vender públicamente cualquiera de sus acciones no suscritas por un precio generalmente no menor que el precio de suscripción asociado con el oferta de derechos. En el caso de compradores de respaldo o en espera, la parte acuerda ir un paso más allá y comprar todas las acciones sobrantes y no suscritas.

La compra de respaldo generalmente se produce después de tres rondas anteriores de oferta de derechos. En la primera ronda, la compañía ofrece a los accionistas existentes la oportunidad de comprar sus acciones con un descuento en el precio de mercado & amp; amp; nbsp. En la segunda ronda, procederá a ofrecer a sus inversores el derecho de comprar cualquier acción adicional que permanezca sin suscribir. Luego, en la tercera ronda, la compañía celebra un acuerdo suscrito, donde uno o más suscriptores han acordado comprar cualquier acción que no esté involucrada en la oferta de derechos, incluso en la suscripción excesiva, & amp; nbsp; para revender al público .& amp; amp; nbsp;

La Bolsa de Nueva York (NYSE) & amp; amp; nbsp; ve esta ronda como una oferta pública de efectivo solo si se realizan esfuerzos de comercialización a un gran grupo de compradores potenciales y si algunos de estos compradores potenciales compran acciones. Si, después de que se hayan agotado todas estas opciones, todavía no hay compradores, una cuarta ronda entra en acción, durante la cual los compradores de respaldo pueden comprar hasta un 19.9% en el total de las acciones comunes antes de la oferta de derechos.

Importante

Los compradores de respaldo generalmente son llamados después de que otras partes de suscripción no hayan vendido todas las acciones con un descuento al público.

Las ofertas de derechos se consideran prácticas comerciales normales y no están sujetas a la aprobación de los accionistas. Las ofertas de derechos asegurados difieren un poco, con sus rondas adicionales de recaudación de fondos atrayendo el escrutinio.

Requisitos del comprador de respaldo

No hay & amp; amp; nbsp; broker & amp; # x2010; distribuidor & amp; amp; nbsp; requisito de licencia para compradores de respaldo, pero la mayoría tiene una licencia tal como generalmente son bancos de inversión o sindicatos de suscripción.

Sin embargo, los compradores de respaldo pueden enfrentar restricciones si son partes relacionadas: directores, funcionarios, accionistas del cinco por ciento o cualquier persona o compañía afiliada a esos titulares de puestos.& amp; amp; nbsp; si uno o más inversores sustanciales acuerdan actuar como compradores de respaldo, no se les permite participar en actividades para mitigar el riesgo de una suscripción # x2010; ni cobrar una tarifa.

Además, si la parte relacionada quiere participar en otras rondas de la oferta, debe quedarse fuera de una de las rondas. También están obligados a comprar las acciones en la compra en espera en los mismos términos ofrecidos a los accionistas existentes en la oferta de derechos.

Ventajas y desventajas de un comprador de respaldo

Un emisor podría considerar una oferta en espera y un comprador de respaldo si necesita recaudar una cantidad específica de & amp; amp; nbsp; capital.& amp; amp; nbsp; Dicho esto, al calcular el número de ventas de acciones necesarias para atraer los fondos requeridos, un emisor debe tener en cuenta las tarifas de respaldo en el monto de la oferta.

El respaldo puede ser costoso y las compras de respaldo a menudo reciben una prima a cambio de los riesgos que asumen. Por ejemplo, en 2006, cuando Warren Buffett & amp; apos; s Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) actuó como un comprador de respaldo para la empresa de materiales de construcción & amp; amp; nbsp; USG Corp. (USG), ganó una tarifa no reembolsable de $ 67 millones por el servicio

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La compensación de respaldo es generalmente una tarifa de reserva plana más un monto por acción.& amp; amp; nbsp;

Un emisor también podría considerar una oferta de derechos de reserva si el precio de las acciones es & amp; amp; nbsp; volátil. Debido a que el período de oferta es de 16 a 45 días, los accionistas tienen tiempo de sobra para decidir si ejercerán sus derechos y se suscribirán en función del precio de esas acciones que cotizan en el mercado, que podría ser el mismo o menor que el precio de suscripción. .

El emisor no quiere establecer el precio de suscripción demasiado bajo, pero debe considerar la posibilidad de que los accionistas se resistan. Un comprador de respaldo es una fuerza atenuante atractiva en este evento.

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