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¿Qué es una pesadez??

Una estrategia de inversión con mancuernas, también conocida como & amp; # x201C; barbell & amp; # x201D; La estrategia de inversión implica comprar una combinación de bonos con vencimientos cortos y largos para proporcionar un flujo de ingresos constante y confiable. Su objetivo es ofrecer la flexibilidad de los bonos a corto plazo además de los rendimientos generalmente más altos asociados con los bonos a más largo plazo.

Conclusiones clave

  • El enfoque de pesas consiste en comprar una mezcla de bonos a corto y largo plazo.
  • Es lo opuesto al llamado enfoque de bala, que implica comprar bonos de vencimientos intermedios.
  • La ventaja del enfoque de pesas es que puede ofrecer rendimientos relativamente altos y liquidez razonable.

Cómo funcionan las pesas

Para implementar una estrategia aburrida, un inversor compraría selectivamente bonos con vencimientos a corto y largo plazo, evitando valores con términos intermedios. La idea detrás de este enfoque es beneficiarse de los mejores aspectos de los bonos a corto y largo plazo. Por lo general, los bonos a largo plazo ofrecen mayores rendimientos, como compensación por el aumento de la inflación y los riesgos de tasas de interés asociados con la estructura a largo plazo. Por otro lado, los bonos a corto plazo dan a los inversores más liquidez y, por lo tanto, menos exposición a esos riesgos. A cambio, los bonos a corto plazo generalmente ofrecen rendimientos más bajos.

Al utilizar una estrategia de pesas, los inversores buscan obtener un equilibrio óptimo de estas dos ventajas. Si las tasas de interés comienzan a aumentar, los bonos a corto plazo pueden reinvertirse en bonos de mayor rendimiento cuando vencen. Del mismo modo, si las tasas caen, los bonos a largo plazo continuarán dando un rendimiento constante y cada vez más atractivo. Otra ventaja de este enfoque es que los bonos a corto plazo del inversor & amp; # x2019; se pueden usar para cubrir grandes compras o emergencias no anticipadas, mientras que una cartera de solo bonos a largo plazo permanecería ilíquida durante muchos años.

Una de las desventajas de la estrategia de pesas es que debe gestionarse activamente, ya que el inversor debe adquirir regularmente nuevos bonos para reemplazar sus tenencias a corto plazo. Si las tasas de interés disminuyen, los ingresos por intereses en la cartera pueden no ser lo suficientemente altos como para justificar el tiempo adicional requerido para implementar la estrategia. Además, el volumen relativamente alto de transacciones hace que el enfoque de mancuernas sea más costoso en términos de tarifas que otros enfoques más pasivos.

Ejemplo del mundo real de una pesa

Dorothy es una empresaria exitosa que recientemente decidió retirarse. Después de vender su negocio, obtuvo una gran posición de efectivo de $ 2 millones. Ansiosa por generar un retorno de este efectivo, Dorothy decidió invertir la mitad de sus tenencias de efectivo en una cartera de bonos siguiendo la estrategia de inversión más tonta.

Dorothy decide invertir la mitad de su asignación de bonos, es decir, $ 500,000, en bonos a corto plazo con vencimientos de solo 3 meses. Aunque estos bonos ofrecen una tasa de interés muy baja, le dan a Dorothy la oportunidad de responder rápidamente si las tasas de interés aumentan, lo que le permite reinvertir los ingresos en bonos de mayor rendimiento al vencimiento. Además, los bonos y amp; # x2019; los vencimientos cortos significan que ella tendrá acceso regularmente a su efectivo, reduciendo su riesgo de falta de liquidez por emergencias o gastos no anticipados. Por los $ 500,000 restantes, Dorothy invierte en bonos a largo plazo con vencimientos de entre 10 y 30 años. Aunque estos bonos ofrecen liquidez muy limitada, también ofrecen tasas de interés significativamente más altas que sus tenencias a tres meses, lo que aumenta el ingreso total que puede generar en su cartera.

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