Capital comprometido

¿Qué es el capital comprometido??

El capital comprometido es el dinero que un inversor ha acordado contribuir a un fondo de inversión. El término se usa típicamente en relación con inversiones alternativas, como capital de riesgo (VC) y fondos de capital privado (PE).

A diferencia de los instrumentos que cotizan en bolsa, como los fondos cotizados en bolsa (ETF), los fondos de capital riesgo y otras inversiones alternativas son relativamente ilíquidos. Como tal, sus gerentes dependen de inversores y amp; apos; capital comprometido para garantizar que tengan recursos adecuados para financiar su cartera de adquisiciones y gastos administrativos.

El capital comprometido no debe confundirse con el compromiso de capital, que es cuando un corredor de bolsa o un banco de inversión acuerda participar en una operación del cliente utilizando el dinero propio de la empresa & amp; apos;.

Conclusiones clave

  • El capital comprometido es el dinero que un inversor promete contribuir a un fondo de inversión.
  • A menudo se asocia con inversiones alternativas como los fondos de capital riesgo y PE, que requieren capital comprometido debido a su naturaleza ilíquida.
  • El capital comprometido se usa típicamente para financiar inversiones, así como los costos administrativos.

Comprensión del capital comprometido

Los inversores que desean contribuir con fondos a empresas de inversión alternativas generalmente creen que disfrutarán de un rendimiento ajustado al riesgo más alto que el posible en las clases de activos más tradicionales. Sin embargo, al buscar estos beneficios, los inversores deben estar preparados para aceptar términos más restrictivos.

Los fondos de tipo PE generalmente ofrecen menos supervisión que sus pares tradicionales y también requieren que los inversores se comprometan con anticipación a sus contribuciones de capital. Estas contribuciones pueden hacerse por adelantado o durante un período de tiempo acordado. El tamaño de estas contribuciones también es mucho mayor que en la mayoría de los vehículos de inversión, con tamaños mínimos de contribución típicamente superiores a $ 1 millón.

Tradicionalmente, los inversores que comprometen capital con fondos de educación física tendrán varios años para cumplir con el compromiso. De lo contrario, puede dar lugar a sanciones, como la pérdida de una parte de la participación del inversor y de los beneficios futuros. En algunos casos, los inversores infractores también pueden estar obligados a vender sus intereses en el fondo, ya sea a otros socios existentes o a terceros aprobados.

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Según la mayoría de los acuerdos, los inversores tendrán un cierto plazo para suministrar capital comprometido.& amp; amp; nbsp;

Cómo se utiliza el capital comprometido

Dependiendo de la estructura del fondo, el capital comprometido puede asignarse a inversiones específicas o podría incorporarse a un fondo de propósito general llamado grupo ciego. En el último escenario, el inversor no sabrá con anticipación qué inversiones exactas utilizará su capital para financiar. En cambio, solo sabrán la estrategia general que se está aplicando, dejando los detalles que deben organizar los gestores de fondos.

En otros casos, los fondos divulgarán las adquisiciones específicas para las cuales están recaudando capital, junto con su estrategia general. En este caso, los inversores pueden decidir si desean participar en la financiación de cada proyecto específico. Si creen que la estrategia es atractiva pero están menos entusiasmados con la próxima adquisición en el oleoducto del fondo & amp; apos; s, pueden retrasar su contribución hasta que se les presente una opción más convincente dentro de esa estrategia.

Este método de inversión generalmente es favorecido por los inversores que valoran un mayor sentido de control. Por otro lado, puede socavar el rendimiento del fondo al limitar los gestores de fondos y amp; apos; capacidad de actuar de manera oportunista en busca de los mayores retornos de inversión posibles.

Ejemplo de capital comprometido

Supongamos que usted es el propietario de XYZ Capital, una empresa de educación física especializada en empresas industriales maduras en el noroeste del Pacífico. Al atraer capital inversor, su fondo proporciona información detallada sobre su estrategia de inversión, incluidos ejemplos de adquisiciones pasadas y un cronograma de adquisiciones futuras esperadas.

Sin embargo, en lugar de recaudar capital por adquisición, su fondo recauda dinero en un grupo ciego. Luego, sus inversores confían en que asignará su capital a inversiones que sean consistentes con la estrategia acordada, sin necesidad de revisar y aprobar cada inversión individual.

Para implementar este modelo de recaudación de fondos, usted solicita que se pague capital comprometido en cualquier momento dentro de un período de uno a tres años después del inicio del fondo. Los tamaños mínimos de contribución se establecen en $ 1 millón. Si los inversores no hacen sus contribuciones a tiempo, es posible que se les solicite que vendan su participación en el fondo a una parte aprobada.

Una vez recaudado, el capital comprometido se utiliza para financiar las inversiones planificadas, así como para cubrir los gastos administrativos, como tarifas, salarios, gastos de viaje y costos de diligencia debida.

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