Condimento

¿Qué es el condimento??

El condimento se refiere a la cantidad de tiempo que ha pasado desde que se emitió un valor de deuda y está disponible para ser negociado públicamente. El condimento ayuda a determinar si se debe hacer una prima o descuento para el bono en el mercado secundario.

A menudo se llamará seguridad de la deuda & amp; quot; unsteasoned & amp; quot; si se ha negociado durante menos de un año, o & amp; quot; sazoned & amp; quot; si se ha negociado durante más de un año con un buen historial de reembolso. En los mercados de valores, un tema experimentado también se conoce como una oferta experimentada o & amp; amp; nbsp; oferta pública de seguimiento & amp; amp; nbsp; (FPO), pero los nuevos problemas de las compañías de primera línea pueden considerarse experimentados de inmediato.

Conclusiones clave

  • El condimento es el paso del tiempo asociado con una seguridad disponible para negociar en el mercado secundario.
  • Los nuevos problemas se consideran no experimentados, mientras que los problemas más largos y persistentes se sazonan.
  • Como resultado, los problemas experimentados tienden a estar asociados con menos riesgo y una reputación más favorable entre los inversores.
  • Para los bonos, una emisión experimentada es aquella que se ha negociado durante más de un año y no ha experimentado ningún problema de reembolso.

Comprender el condimento

El condimento es un período teórico en el que los bonos recién emitidos cotizan a precios que se traducen en rendimientos más altos (p. Ej. con un descuento) que los de bonos comparables existentes o experimentados. La razón es que lleva algún tiempo conocer toda la información sobre un emisor o garantía. Los precios de los nuevos problemas eventualmente se ajustan, tomando unos meses o años, para ser comparables a los precios observados en los problemas más experimentados. En efecto, el bono convergerá a su precio ideal después del condimento.

Un mayor rendimiento de un bono representa un mayor costo de endeudamiento para el emisor. El condimento, por lo tanto, resulta en costos adicionales para el prestatario. En otras palabras, el tiempo de condimento es cuando los nuevos participantes experimentarán las tasas de interés sobre la deuda que se emite y, por lo tanto, también tendrán índices de deuda más altos en promedio.

Por otro lado, dado que la información material pertinente a la fijación de precios de estos nuevos valores no se refleja en el precio de emisión, los inversores tienen la oportunidad de obtener rendimientos excesivos por encima de los justificados por los riesgos asociados al invertir en estos valores.

Condimento y reputación de problemas

El condimento es otra forma de caracterizar las inversiones basadas en la reputación, con esa reputación basada en la historia de una inversión y un apostolado en el mercado. Los inversores suelen ser más escépticos ante las nuevas inversiones que aún no tienen un historial comprobado y, por lo tanto, tienen más probabilidades de pagar una prima por valores más seguros. En el caso de un problema experimentado, la calidad simbolizada por tener más de 12 meses de pagos indica que la probabilidad de que la nota se devuelva en su totalidad es mayor.

En el sector hipotecario, el condimento se refiere a la edad de la hipoteca. Por lo general, una hipoteca se considera completamente condimentada cuando se ha mantenido durante al menos un año. Cualquier período de tenencia inferior a un año significará que la hipoteca no está condimentada, un período durante el cual la venta o refinanciación del préstamo no puede ser aprobada por los prestamistas, ya que el riesgo es mayor y la reputación del prestatario aún no está establecida. Además, la mayoría de los prestamistas no le permitirán retirar su capital o sacar líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) sin un condimento completo.

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