Coskewness

¿Qué es la coskewness??

Coskewness, en estadística, mide cuánto cambian juntas dos variables aleatorias y se utiliza en finanzas para analizar la seguridad y el riesgo de cartera. Si exhiben coskewness positivo, tenderán a sufrir desviaciones positivas al mismo tiempo. Pero si exhiben coskewness negativo, tenderán a sufrir desviaciones negativas al mismo tiempo.

Conclusiones clave

  • Coskewness se utiliza para medir valores y amp; apos; riesgo con respecto al riesgo de mercado.
  • La medida positiva de coskewness significa que existe una mayor probabilidad de que dos activos en una cartera tengan rendimientos positivos superiores a los rendimientos del mercado.
  • Coskewess negativo significa que existe una mayor probabilidad de que dos activos en una cartera tengan simultáneamente rendimientos más bajos que los rendimientos del mercado.
  • La coskewness positiva reduce el riesgo de cartera pero reduce el rendimiento esperado.

Comprender la coskewness

La coskewness es una medida del riesgo de seguridad y amperios en relación con el riesgo de mercado. Primero se utilizó para analizar el riesgo en las inversiones bursátiles de Krauss y Litzenberger en 1976, y luego de Harvey y Siddique en 2000. La aspereza mide la frecuencia de los retornos en exceso en una dirección particular, que describe una asimetría de la distribución normal.

Coskweness es muy parecido a la covarianza, que se utiliza en el modelo de fijación de precios de activos de capital como una medida de la volatilidad, o riesgo sistemático, de una garantía en relación con el mercado en su conjunto & amp; # x2014; que de otro modo se conoce como beta. Por lo tanto, los activos con mayor covarianza contribuyen más a la variación de una cartera de mercado bien diversificada & amp; # x2014; y deben tener una prima de riesgo mayor.

Los inversores prefieren coskewness positivo, porque esto representa una mayor probabilidad de que dos activos en una cartera muestren rendimientos positivos extremos en exceso de los rendimientos del mercado al mismo tiempo. Si las distribuciones de rendimiento de estos dos activos tendieran a exhibir coskewness negativo, significaría que ambos activos tienen una mayor probabilidad de bajo rendimiento del mercado al mismo tiempo.

En igualdad de condiciones, un activo con mayor coskewness debería ser más atractivo ya que aumenta la asimetría sistemática de una cartera de inversionistas y appos; s. Los activos con mayor coskewness deberían proporcionar una cobertura contra los períodos en que los beneficios de la diversificación de la cartera se deterioran; como durante los períodos de alta volatilidad del mercado cuando las correlaciones entre varias clases de activos tienden a aumentar considerablemente.

En teoría, la coskewness positiva reduce el riesgo de una cartera y reduce el rendimiento esperado o la prima de riesgo. Los mercados emergentes, por ejemplo, son una clase de activos que podría reducir la variación de la cartera, ya que es más & amp; # x201C; sesgado a la derecha.& amp; quot;

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