Cuota global registrada (GRS)

¿Qué es una acción registrada global (GRS)??

Una acción global registrada (GRS), o una participación global, es una garantía que se emite en los Estados Unidos, & amp; amp; nbsp; pero está registrada en múltiples mercados de todo el mundo & amp; nbsp; y comercia en múltiples monedas. Con las acciones globales, las acciones idénticas pueden cotizar en diferentes bolsas de valores y en varias monedas a través de las fronteras del país sin necesidad de convertirse en monedas locales. Todos los tenedores de acciones globales, como cualquier otro accionista de & amp; nbsp, tienen los mismos derechos y amp; # x2014; como votar, & amp; nbsp; porcentaje de dividendos, etc. # x2014; en el & amp; amp; nbsp; corporación emisora.

Conclusiones clave

  • Se emite una acción global registrada en los EE. UU. Y se registra para el comercio en otros mercados (y monedas) donde se cotiza esa compañía.
  • Las acciones registradas globales son diferentes de los recibos de depósito estadounidenses (ADR) más populares porque los ADR son emitidos por un banco que representa la propiedad, mientras que las acciones registradas globales son emitidas por la compañía emisora real.
  • Los beneficios de las acciones registradas globales incluyen la portabilidad; Los inconvenientes de los registros globales incluyen un proceso regulatorio largo y difícil, en múltiples mercados, para configurarlos.

Comprensión de la participación registrada global (GRS)

Las acciones globales son similares a & amp; amp; nbsp; acciones ordinarias & amp; amp; nbsp; excepto que los inversores pueden comerciar con & amp; amp; nbsp; bolsas de valores en todo el mundo en diferentes monedas. Por ejemplo, si una empresa que cotiza en bolsa emite acciones en dólares en & amp; amp; nbsp; New York Stock Exchange & amp; amp; nbsp; (NYSE) y emite la misma garantía en libras en la Bolsa de Londres (o viceversa), entonces está emitiendo acciones globales.

Global Registred Share (GRS) vs. Recibo de depósito internacional (IDR) y recibo de depósito estadounidense (ADR)

Las acciones globales son diferentes de las más populares & amp; amp; nbsp; recibos de depósito internacionales & amp; amp; nbsp; (IDR).& amp; amp; nbsp; Los IDR son certificados negociables emitidos por un banco que representan la propiedad de acciones en una compañía extranjera en poder del banco en fideicomiso.

En los EE. UU., Los IDR se conocen como & amp; amp; nbsp; recibos de depósito estadounidenses & amp; amp; nbsp; (ADR).& amp; amp; nbsp; La principal diferencia entre & amp; amp; nbsp; ADR y las acciones globales es que los ADR son emitidos solo por bancos estadounidenses para acciones extranjeras que se negocian en un intercambio estadounidense. La seguridad subyacente de un ADR está en manos de una sucursal en el extranjero de una institución financiera estadounidense, en lugar de una institución global.

Los ADR se conocen como una forma eficiente de comprar acciones en una empresa extranjera y obtener dividendos y ganancias de capital en dólares estadounidenses.& amp; amp; nbsp; J.P. Morgan creó y lanzó el primer ADR para London & amp; # x2019; s famosos grandes almacenes y amp; amp; nbsp; Selfridges. (El fundador de Selfridges, Harry Gordon Selfridge, era estadounidense.) Este primer ADR figuraba en la Bolsa de Curb de Nueva York & amp; # x2014; un precursor de & amp; amp; nbsp; American Stock Exchange & amp; nbsp; (AMEX) & amp; # x2014; el 29 de abril, 1927.1

En Europa, los IDR se conocen como & amp; amp; nbsp; recibos de depósito global (RDA).& amp; amp; nbsp; Las RDA son certificados bancarios que se emiten en múltiples países para acciones en una empresa extranjera. Las acciones de una RDA se negocian como valores nacionales que representan un interés extranjero (no estadounidense).& amp; amp; nbsp; Los mercados privados pueden utilizar los RDA para recaudar capital denominado en dólares estadounidenses o en euros.

Ventajas y desventajas de las acciones registradas globales (GRS)

Una acción global & amp; amp; nbsp; permite la portabilidad entre mercados, mientras que generalmente cuesta menos que & amp; amp; nbsp; otros instrumentos de su tipo. Debido a la creciente globalización, los valores podrían comerciar en múltiples mercados en el futuro, lo que podría hacer que el concepto de ADR sea menos válido, pero haría que las acciones globales sean más atractivas.

A medida que la negociación avanza hacia un calendario las 24 horas, varios mercados bursátiles y cámaras de compensación podrían consolidarse, lo que haría que las acciones globales sean más convenientes. Además, las estructuras reguladoras de los diferentes mercados podrían alinearse más, lo que haría menos necesario que los valores cumplan con las diferentes regulaciones locales. Finalmente, un global & amp; amp; nbsp; fungible & amp; nbsp; la seguridad es probable & amp; amp; nbsp; más adecuado para rastrear la liquidez en todo el mundo.

Incluso con sus beneficios potenciales, se han lanzado muy pocas acciones globales desde que aparecieron en la escena financiera. La mayoría de las compañías que enumeran valores en los EE. UU. Quieren acceder a la gama más amplia de inversores estadounidenses posible. Algunos expertos en valores creen que pasar de un ADR a una participación global haría todo lo contrario & amp; # x2014; reducir la liquidez y amp; amp; nbsp; en lugar de mejorarlo.

Otro problema potencial es si el sistema de comercio global podría manejar el comercio generalizado de acciones globales porque el comercio todavía está influenciado por organismos reguladores que son nacionales, no internacionales. Antes de que se pueda lanzar una participación global, los operadores de las cámaras de compensación del país de origen y de los automóviles deben trabajar estrechamente con una contraparte estadounidense para armonizar sus requisitos de cotización con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Se necesitarían construir nuevas estructuras de un país a la vez. Algunos críticos creen que el costo de crear acciones globales y programas de amp; nbsp sería demasiado grande, compensando así cualquier beneficio; y eso necesitaría cambiar demasiado rápido para que las acciones globales funcionen de manera efectiva en el corto plazo.

Sin embargo, los defensores de las acciones globales dicen que es solo cuestión de tiempo antes de que más empresas reemplacen sus ADR con una única seguridad global, principalmente debido a lo baratos que son para comerciar. A partir de abril de 2021, las tarifas automáticas de negociación telefónica en ADR son de $ 5 por acción negociada. En contraste, las acciones globales cuestan $ 55.00 fijos por operación. Estas tarifas estarán sujetas a cambios con el tiempo

Siempre hay consuelo en lo familiar. Las RAM han disfrutado de una historia larga y lucrativa, y siguen siendo inversores con sede en los EE. UU. Y amp; apos; & amp; amp; nbsp; herramienta de elección & amp; amp; nbsp; para listado & amp; amp; nbsp; acciones extranjeras en América. Aunque nadie sabe lo que puede venir de los GRS como herramienta comercial & amp; nbsp; en el futuro, el & amp; amp; nbsp; tradición cómoda de & amp; amp; nbsp; ADR, combinada con los problemas de equilibrar las regulaciones del mercado local con las reglas de EE. UU. , podría disuadir a los gerentes de finanzas de emitir cantidades de acciones globales en el corto plazo.

Una historia de acciones globales

Los emisores extranjeros han estado interesados en enumerar valores en el NYSE desde los primeros días de las bolsas, así como registrarlos en el & amp; amp; nbsp; SEC). Listar acciones en los EE. UU. & Amp; amp; nbsp; tiene sentido para las empresas extranjeras porque ofrece un mayor alcance y liquidez al aumentar el número de compradores potenciales de las acciones que se ofrecen. Para las compañías extranjeras que ya tienen una gran cantidad de accionistas, activos sustanciales u operaciones y amp; nbsp; en los EE. UU., La necesidad de una cotización en los EE. UU. Es aún más apremiante.

Sin embargo, la cotización de valores en los EE. UU. Nunca ha estado libre de estrés para las empresas no estadounidenses. Para empezar, las empresas extranjeras incurren en grandes iniciales y amp;# x2014;y extenso en curso & amp;# x2014;costos y amperios;amperio;nbsp;cuando se enumera en los EE. UU. Entonces, necesitan reexpresar sus finanzas y amp;amperio;nbsp;de acuerdo con EE. UU. & Amp;amperio;nbsp;Principios contables generalmente aceptados & amp;amperio;nbsp;PCGA) o & amp;amperio;nbsp;prepárese para discutir y cuantificar las diferencias materiales entre los principios contables de su país de origen y los PCGA de EE. UU;amperio;nbsp;Además, estos y amp;amperio;nbsp;emisores y amp;amperio;nbsp;estar sujeto a requisitos de informes continuos. También se enfrentan a ciertas reglas sobre cómo pueden llevar a cabo sus negocios, incluidas las limitaciones en & amp; amp; nbsp; dealing & amp; amp; nbsp; con la prensa & amp; # x2014; incluso en sus países de origen

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