Definición de negociación gradual

¿Qué es el comercio de salida??

La negociación gradual es la ejecución de una gran orden por parte de varias firmas de corretaje a las que cada una de ellas le asigna partes de la operación por otra firma de corretaje. En el comercio de salida, una corredora ejecuta una gran orden y luego otorga a otras corretaje créditos o comisiones por la parte de la operación que ejecuta. Aunque diferentes corredores están ejecutando diferentes bloques de la operación, cada bloque se ejecutará al mismo precio.

La negociación gradual también puede referirse a una orden ejecutada en su totalidad por una corredora que simplemente otorga créditos o comisiones a otras empresas por partes de la operación, lo que podría hacer si esas empresas proporcionaran investigación y análisis. Las empresas que son las beneficiarias del comercio intensificado ejecutan el otro lado de la ecuación & amp; # x2014; lo que a veces se denomina comercio intervenido.

Comercio de salida explicado

La negociación gradual generalmente implica operaciones realizadas por asesores de inversiones en nombre de sus clientes. Puede involucrar a un administrador de inversiones que tome la decisión de ejecutar una operación con un corredor-distribuidor externo que no sea la compañía con la que normalmente trabaja.

Con este tipo de comercio progresivo, los gerentes de inversión de cuentas administradas por separado hacen ciertos pedidos a otra compañía. El propósito es ayudar al administrador de inversiones a cumplir con su obligación de buscar lo que se llama mejor ejecución para las operaciones particulares. La mejor ejecución requiere que un administrador de inversiones debe colocar órdenes comerciales de clientes con compañías que el gerente cree que son capaces de proporcionar la mejor ejecución posible para sus clientes y amp; apos; pedidos.

Las calificaciones que el gerente observa cuando busca la mejor ejecución incluyen encontrar la mejor oportunidad para obtener un precio de negociación más allá de lo que se cotiza actualmente y encontrar una compañía que pueda ejecutar la operación rápidamente.

Los gerentes deben ser completamente transparentes con los asesores y clientes y proporcionar detalles adicionales sobre estas transacciones, para que & amp; nbsp; les permita tener tanta información como sea posible en la medida en que el gerente y las prácticas comerciales de los apostos. También es fundamental que los gerentes divulguen qué costos de transacción adicionales, si los hay, se transferirán a los asesores y clientes como resultado de la operación de salida.

Debido a que el gerente está utilizando a un tercero para ejecutar una operación que no sea su corretaje normal, a menudo hay una tarifa asociada con la operación, que el inversor debe pagar.

Vista reglamentaria sobre las operaciones de salida

La SEC ha expresado su preocupación de que las operaciones de retirada no puedan dar lugar a la mejor ejecución, que los corredores están legalmente obligados a proporcionar, y pueden tener problemas de divulgación. La Regla 10b-10 proporciona cierta protección contra estos problemas potenciales al exigir a las diferentes casas de bolsa que participan en la transacción de retirada que proporcionen cierta información material sobre el comercio en sus confirmaciones comerciales

Por otro lado, el comercio intensivo también puede facilitar la mejor ejecución y puede ser una buena manera de compensar a las diferentes casas de bolsa por sus actividades de investigación y análisis.

Conclusiones clave

  • La negociación gradual es la ejecución de una gran orden por parte de varias corretaje a las que cada una de ellas recibe una parte de la operación de otra empresa.
  • La negociación gradual también puede referirse a las transacciones realizadas por asesores de inversiones con corredores de bolsa externos en nombre de sus clientes.
  • La negociación gradual puede incluir tarifas adicionales para los clientes, pero dichas tarifas pueden verse como una compensación razonable si permiten a los gerentes proporcionar a sus clientes la mejor ejecución posible de sus operaciones.

Ejemplo del mundo real de comercio gradual

Un informe reciente del administrador de fondos Ameriprise Financial (AMP) mostró que varios de los administradores de inversiones de capital con los que trabajan realizaron operaciones de retirada en 2019 y 2020, lo que generalmente no genera ninguna tarifa o una tarifa de hasta 5 centavos por acción. 2)

Por ejemplo, Ameriprise dijo que el gerente de ETF, Invesco (IVZ), retiró el 53.22% de las transacciones de clientes en su Fondo de Valores Inmobiliarias de EE. UU. En 2019. Sin embargo, pudo hacer esto sin transferir tarifas adicionales a los clientes

Por el contrario, varias empresas transfirieron tarifas. Por ejemplo, Legg Mason (LM) retiró el 1.54% de las transacciones de clientes en su Fondo Equilibrado de Estrategia de Dividendos en 2020 y cobró a los clientes 1.49 centavos por acción

En el extremo superior del espectro, en 2019, Oak Ridge (BKOR) superó el 1.14% de las transacciones de clientes en su fondo Oak Ridge All Cap Growth. A cambio, cobraron a los clientes 5 centavos por acción

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