Eficiencia de forma semi-fuerte

¿Qué es la eficiencia de forma semi-fuerte??

La eficiencia de forma semibrente es un aspecto de la hipótesis del mercado eficiente (EMH) que supone que los precios actuales de las acciones se ajustan rápidamente al lanzamiento de toda la información pública nueva.

Conceptos básicos de la eficiencia de forma semi-fuerte

La eficiencia de forma semibrente sostiene que los precios de seguridad se han tenido en cuenta en el mercado disponible públicamente y que los cambios de precios en los nuevos niveles de equilibrio son reflejos de esa información. Se considera la más práctica de todas las hipótesis de EMH, pero no puede explicar el contexto de la información material no pública (MNPI). Concluye que ni el análisis técnico fundamental ni el análisis técnico de & amp; nbsp pueden usarse para lograr ganancias superiores y sugiere que solo MNPI beneficiaría a los inversores que buscan obtener rendimientos de las inversiones por encima del promedio.

EMH afirma que en cualquier momento y en un mercado líquido, los precios de seguridad reflejan completamente toda la información disponible. Esta teoría evolucionó a partir de una tesis doctoral de la década de 1960 del economista estadounidense Eugene Fama. El EMH existe en tres formas: débil, semi-fuerte y fuerte, y evalúa la influencia del MNPI en los precios de mercado. EMH sostiene que, dado que los mercados son eficientes y los precios actuales reflejan toda la información, los intentos de superar el mercado están sujetos a & amp; amp; nbsp; chance not skill. La lógica detrás de esto es la teoría de la caminata aleatoria, donde todos los cambios de precios reflejan una desviación aleatoria de los precios anteriores. Debido a que los precios de las acciones reflejan instantáneamente toda la información disponible, mañana y los precios de # x2019 son independientes de los precios de hoy & amp; # x2019; s y solo reflejarán las noticias de mañana & amp; # x2019; s. Suponiendo que las noticias y los cambios en los precios son impredecibles, el inversor novato y experto, que posee una cartera diversificada, obtendría rendimientos comparables independientemente de su experiencia.

Hipótesis de mercado eficiente explicada

La forma débil de EMH supone que los precios actuales de las acciones reflejan toda la información disponible del mercado de seguridad. Sostiene que los datos pasados de precio y volumen no tienen relación con la dirección o el nivel de los precios de seguridad. Concluye que no se pueden lograr retornos excesivos utilizando análisis técnicos.

La fuerte forma de EMH también supone que los precios actuales de las acciones reflejan toda la información pública y privada. Sostiene que la información no comercial y privilegiada, así como la información del mercado, se tienen en cuenta en los precios de seguridad y que nadie tiene acceso monopolístico a la información relevante. Asume un mercado perfecto y concluye que los rendimientos excesivos son imposibles de lograr de manera consistente.

EMH es influyente a lo largo de la investigación financiera, pero puede quedarse corto en la aplicación. Por ejemplo, la crisis financiera de 2008 puso en tela de juicio muchos enfoques teóricos del mercado por su falta de perspectiva práctica. Si todos los supuestos de EMH se hubieran mantenido, entonces la burbuja inmobiliaria y el colapso posterior no habrían ocurrido. EMH no explica las anomalías del mercado, incluidas las burbujas especulativas y el exceso de volatilidad. A medida que la burbuja inmobiliaria alcanzó su punto máximo, los fondos continuaron llegando a hipotecas de alto riesgo. Contrariamente a las expectativas racionales, los inversores actuaron irracionalmente a favor de posibles oportunidades de arbitraje. Un mercado eficiente habría ajustado los precios de los activos a niveles racionales.

Conclusiones clave

  • La hipótesis de la forma EMH de eficiencia semi-fuerte sostiene que los movimientos de precios de seguridad y apostos son un reflejo de la información material disponible públicamente.
  • Sugiere que el análisis fundamental y técnico es inútil para predecir un movimiento de precios futuros de acciones y amperios. Solo la información material no pública (MNPI) se considera útil para el comercio.

Ejemplo de hipótesis de mercado eficiente semi-fuerte

Supongamos que ABC cotiza a $ 10, un día antes de que esté programado para reportar ganancias. Una noche antes de su llamada de ganancias, se publica un informe de noticias que afirma que el negocio de ABC & amp; apos; s ha sufrido en el último trimestre debido a la regulación gubernamental adversa. Cuando se abre el comercio al día siguiente, las acciones de ABC & amp; apos; caen a $ 8, lo que refleja el movimiento debido a la información pública disponible. Pero las acciones suben a $ 11 después de la llamada porque la compañía informó resultados positivos en el reverso de una estrategia efectiva de reducción de costos. El MNPI, en este caso, es una noticia de la estrategia de reducción de costos que, si estuviera disponible para los inversores, les habría permitido obtener ganancias generosamente.

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