El escándalo de LIBOR

¿Qué es el escándalo de LIBOR??

El escándalo de LIBOR fue un esquema muy publicitado en el que los banqueros de varias instituciones financieras importantes se coludieron entre sí para manipular la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). El escándalo sembró la desconfianza en la industria financiera y condujo a una ola de multas, demandas y acciones regulatorias. Aunque el escándalo salió a la luz en 2012, hay evidencia que sugiere que la colusión en cuestión había estado en curso desde 2003.

Muchas instituciones financieras líderes estuvieron implicadas en el escándalo, incluyendo Deutsche Bank (DB), Barclays (BCS), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM) y el Royal Bank of Scotland (RBS).

Como resultado del escándalo de fijación de tasas, han surgido preguntas sobre la validez de LIBOR & amp; apos; s como una tasa de referencia creíble y ahora se está eliminando gradualmente. Según la Reserva Federal y los reguladores en el Reino Unido, LIBOR se eliminará gradualmente antes del 30 de junio de 2023 y será reemplazado por la Tasa de Financiamiento Asegurado durante la noche (SOFR). Como parte de esta eliminación, las tasas LIBOR de una semana y dos meses de USD LIBOR ya no se publicarán después del 31 de diciembre de 2021.1 & amp; # xFEFF; & amp; amp; nbsp;

Conclusiones clave

  • El escándalo de LIBOR se refiere a un episodio importante de colusión financiera en el que uno de los bancos más influyentes del mundo & amp; # x2019; fue manipulado por varios bancos.
  • El esquema hizo que los contratos financieros fueran de precios erróneos en todo el mundo, en transacciones como hipotecas, recaudación de fondos corporativos y operaciones de derivados.
  • El escándalo dejó varios cambios regulatorios, demandas y multas a su paso, dañando la confianza pública en los mercados financieros.

Comprender el escándalo LIBOR

El LIBOR es una tasa de interés de referencia que se utiliza para fijar el precio de préstamos y productos derivados en todo el mundo. Se forma utilizando las tasas de interés de referencia presentadas por los bancos participantes. Durante el escándalo de LIBOR, los comerciantes de muchos de estos bancos presentaron deliberadamente tasas de interés artificialmente bajas o altas para forzar el LIBOR más alto o más bajo, en un esfuerzo por apoyar a sus propias instituciones & amp; # x2019; actividades derivadas y comerciales.

El escándalo de LIBOR fue significativo debido al papel central que juega LIBOR en las finanzas globales. El LIBOR se utiliza para determinar todo, desde las tasas de interés que las corporaciones gigantes pagarán por los préstamos, hasta las tasas que los consumidores individuales pagarán por las hipotecas de viviendas o los préstamos estudiantiles. También se utiliza en precios derivados. Por lo tanto, al manipular el LIBOR, los comerciantes en cuestión estaban causando indirectamente una cascada de activos financieros a precios bajos en todo el sistema financiero global. Es comprensible que esto haya provocado una reacción pública sustancial, ya que las partes de todo el mundo se preguntaron si podrían haber sido perjudicadas financieramente.

La indignación pública por el escándalo se vio exacerbada por la aparente descarada de muchos de los actores involucrados. Esto se hizo evidente cuando se publicaron correos electrónicos y registros telefónicos durante las investigaciones. La evidencia mostró que los comerciantes pidieron abiertamente a otros que establecieran tasas en una cantidad específica para que una posición particular fuera rentable. Los reguladores tanto en los Estados Unidos como en el Reino Unido impusieron multas por unos $ 9 mil millones a los bancos involucrados en el escándalo, así como una gran cantidad de cargos penales. Debido a que LIBOR se utiliza en la fijación de precios de muchos de los instrumentos financieros utilizados por corporaciones y gobiernos, también han presentado demandas, alegando que la fijación de tasas los afectó negativamente.

Ejemplo del escándalo LIBOR

Aunque es difícil saber si alguna persona en particular se vio afectada por el escándalo LIBOR, hay muchas formas potenciales en que su impacto podría haberse sentido. Por ejemplo, los propietarios individuales pueden haber iniciado hipotecas de tasa fija en un momento en que las tasas hipotecarias se levantaron artificialmente en función de la manipulación al alza de la LIBOR. Del propietario y amp;# x2019;s perspectiva, cada dólar de gasto adicional causado por las tasas artificialmente altas podría verse como una especie de & amp;# x201C;robo y amp;# x201D; siendo cometido por los fijadores de tasas LIBOR. Del mismo modo, muchos comerciantes que eran parte en contratos de derivados habrían experimentado pérdidas innecesariamente severas como resultado del escándalo LIBOR.

Finalmente, el escándalo LIBOR dejó muchos cambios a su paso. Tras la exposición de la colusión de LIBOR, Gran Bretaña & amp; # x2019; s Financial Conduct Authority (FCA) asumió la responsabilidad de la supervisión de LIBOR de la Asociación Británica de Banqueros (BBA) y la entregó a Intercontinental Exchange & amp; apos; s Benchmark Administración (IBA). El IBA es una subsidiaria independiente del Reino Unido del operador privado de intercambio con sede en EE. UU., Intercontinental Exchange (ICE). LIBOR ahora se conoce comúnmente como ICE LIBOR.

Más recientemente, la FCA ha anunciado que apoyará LIBOR solo hasta 2021, momento en el que espera hacer la transición a un sistema alternativo. La Reserva Federal de Nueva York lanzó un posible reemplazo de LIBOR en abril de 2018 llamado Tasa de Financiamiento Durante la Noche Asegurada (SOFR), que se basa en préstamos a corto plazo observados en el mercado de repos. A diferencia del LIBOR, hay una amplia negociación en Treasury & amp; nbsp; repos & amp; x2014; aproximadamente 1,500 veces mayor que los préstamos interbancarios a partir de 2018 & amp; # x2014; teóricamente lo convierte en un indicador más preciso de los costos de los préstamos. Además, el SOFR se basa en datos de transacciones observables en lugar de en tasas de endeudamiento estimadas, como a veces es el caso de LIBOR.

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