Encerrado

Lo que está encerrado?

Encerrado describe una situación en la que un inversor no está dispuesto o no puede negociar una garantía debido a regulaciones, impuestos o sanciones asociadas con hacerlo. Esto puede ocurrir en un vehículo de inversión, como un plan de jubilación al que un empleado no puede acceder antes de una fecha de jubilación específica.

Conclusiones clave

  • Un inversor está & amp; quot; locked in & amp; quot; cuando no están dispuestos o no pueden negociar una garantía debido a regulaciones, impuestos o sanciones que impiden que sea rentable o que sea ilegal hacerlo.
  • Las existencias, opciones y garantías ofrecidas en virtud de los programas de incentivos para empleados, que generalmente vienen con un período de consolidación obligatorio, pueden quedar bloqueadas.
  • Las acciones emitidas en las ofertas públicas iniciales a menudo están bloqueadas por reglas que tienen como objetivo evitar que los expertos de la compañía obtengan una ventaja comercial injusta.

Comprensión bloqueada

Si hay un aumento en el valor de las acciones mantenidas por un individuo, el accionista estará sujeto a un impuesto sobre las ganancias de capital, con algunas excepciones. Para reducir la carga tributaria, un inversor podría albergar estas ganancias en una cuenta de jubilación. El individuo se considera encerrado porque si una parte de esta inversión se retira antes del vencimiento, el propietario será gravado a una tasa más alta que si hubiera & amp; amp; nbsp; esperado.

Los valores bloqueados pueden describir acciones, opciones y garantías ofrecidas a los empleados bajo programas de incentivos que promueven la lealtad de la compañía y fomentan un sólido desempeño. Muchos de estos programas vienen con períodos de consolidación obligatorios durante los cuales el empleado ha recibido los valores pero aún no puede ejercerlos (es decir, convertidos en efectivo o acciones).

Por lo general, tales acciones o warrants deben mantenerse durante varios años antes de que puedan ejercerse. Puede haber fases del período bloqueado cuando, a intervalos estipulados, las acciones cambian la propiedad o el estado fiscal.

Incluso después de que las opciones o warrants se hayan convertido en acciones y se hayan otorgado a un empleado, puede haber otro período de tenencia antes de que puedan vender esas acciones. En tales casos, los empleados generalmente reciben las opciones al precio de mercado en el momento en que se les otorgó, lo que puede representar un descuento profundo en el precio de mercado cuando se ejercen. Dependiendo de cuándo se venda la acción, los ingresos pueden someterse a imposición a una tasa más baja que la impuesta inicialmente.

Razones para las acciones bloqueadas

Cuando una empresa lanza una oferta pública inicial (IPO), o una emisión por primera vez de sus acciones al público en general, puede haber estipulaciones de bloqueo en las acciones de los fundadores, promotores y otros patrocinadores tempranos de la empresa. Esto es para prohibir a estas personas, como expertos de la compañía, vender o transferir acciones durante el período de OPI, cuando puedan tener información ventajosa de la compañía que los inversores externos no tienen.

Este período puede durar 90 días o incluso varios años después de la salida a bolsa. Un período de bloqueo mitiga la posibilidad de tal manipulación al restringir las operaciones internas.

Los ejecutivos y la alta gerencia también pueden ser compensados con acciones bloqueadas que no se liberan por un período de tiempo después de que se otorgan inicialmente para alentar un desempeño superior.

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