Enron

¿Qué era Enron??

Enron era una compañía de servicios públicos y comercio de energía con sede en Houston, Texas, que perpetró uno de los mayores fraudes contables de la historia. Los ejecutivos de Enron & amp; apos; emplearon prácticas contables que inflaron falsamente los ingresos de la compañía y amp; apos; s y, por un tiempo, la convirtieron en la séptima corporación más grande de los Estados Unidos

Una vez que salió a la luz el fraude, la compañía se deshizo rápidamente y se declaró en bancarrota en el Capítulo 11 en diciembre de 2001.2

Las acciones de Enron cotizaron hasta $ 90.75 antes de que se descubriera el fraude, pero cayeron a alrededor de $ 0.26 en la venta después de que se revelara

La antigua querida de Wall Street se convirtió rápidamente en un símbolo del crimen corporativo moderno. Enron fue uno de los primeros escándalos contables de renombre, pero pronto fue seguido por el descubrimiento de fraudes en otras compañías como WorldCom y Tyco International.

Conclusiones clave

  • Enron era una compañía energética que comenzó a comerciar ampliamente en los mercados de derivados energéticos.
  • La compañía ocultó pérdidas comerciales masivas, lo que finalmente condujo a uno de los mayores escándalos contables y quiebras en la historia reciente.
  • Los ejecutivos de Enron utilizaron prácticas contables fraudulentas para inflar los ingresos de la empresa y los apostos y ocultar la deuda en sus filiales.
  • La SEC, las agencias de calificación crediticia y los bancos de inversión también fueron acusados de negligencia & amp; # x2014; y, en algunos casos, engaño absoluto & amp; # x2014; eso permitió el fraude.
  • Como resultado de Enron, el Congreso aprobó la Ley Sarbanes-Oxley para responsabilizar a los ejecutivos corporativos por sus estados financieros de empresa y amp; apos; s.

$ 63.4 mil millones

La bancarrota de $ 63.4 mil millones de Enron & amp; apos; fue la más grande registrada en ese momento

Comprender Enron

Enron era una compañía energética formada en 1986 luego de una fusión entre Houston Natural Gas Company y InterNorth Incorporated, con sede en Omaha. Después de la fusión, Kenneth Lay, que había sido el director ejecutivo y director ejecutivo de & amp; nbsp; namp; nbsp; (CEO) de Houston Natural Gas, se convirtió en el CEO y presidente de Enron & amp; apos; 5

Lay rápidamente renombró a Enron en un comerciante y proveedor de energía. La desregulación de los mercados energéticos permitió a las empresas hacer apuestas sobre los precios futuros, y Enron estaba listo para aprovechar

En 1990, Lay creó la Corporación Financiera de Enron y nombró a & amp; amp; nbsp; Jeffrey Skilling, cuyo trabajo como McKinsey & amp; amp; El consultor de la compañía había impresionado a Lay, para dirigir la nueva corporación.5Skilling was & amp; amp; nbsp; luego uno de los socios más jóvenes de McKinsey.& amp; amp; nbsp;

Skilling se unió a Enron en un momento propicio.& amp; amp; nbsp; El entorno regulatorio mínimo de era & amp; apos; s permitió que Enron floreciera. A fines de la década de 1990, la burbuja de las puntocom estaba en pleno apogeo, y el & amp; amp; nbsp; Nasdaq & amp; amp; nbsp; hit 5,000. Las acciones revolucionarias de Internet se valoraban a niveles absurdos y, en consecuencia, la mayoría de los inversores y reguladores simplemente aceptaron aumentar los precios de las acciones como la nueva normalidad.

Lo que le pasó a Enron

La quiebra de Enron, con $ 63.4 mil millones en activos, fue la más grande registrada en ese momento

El colapso de la compañía y los apostadores sacudió los mercados financieros y casi paralizó la industria energética. Mientras que los ejecutivos de alto nivel de la compañía inventaron los esquemas contables fraudulentos, los expertos financieros y legales sostuvieron que nunca se habrían salido con la suya sin asistencia externa. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las agencias de calificación crediticia y los bancos de inversión fueron acusados de tener un papel en permitir el fraude de Enron & amp; apos; s.

Inicialmente, gran parte de los señalamientos se dirigieron a la SEC, que el Senado de los Estados Unidos encontró cómplice por su falla sistémica y catastrófica de supervisión.

La investigación del Senado y los Apos; determinó que si la SEC hubiera revisado alguno de los informes anuales de Enron & amp; # x2019; después de 1997, habría visto las banderas rojas y posiblemente habría evitado las enormes pérdidas sufridas por los empleados y los inversores

Se descubrió que las agencias de calificación crediticia eran igualmente cómplices de su incumplimiento de la debida diligencia adecuada antes de emitir una calificación de grado de inversión en los bonos de Enron & amp; # x2019; s justo antes de su declaración de quiebra.

Mientras tanto, los bancos de inversión & amp;# x2014;a través de la manipulación o el engaño absoluto & amp;# x2014;había ayudado a Enron a recibir informes positivos de analistas de acciones, que promovió sus acciones y trajo miles de millones de dólares de inversión a la compañía.7 Fue un quid pro quo en el que Enron pagó a los bancos de inversión millones de dólares por sus servicios a cambio de su respaldo.

& lt; h3 / & gt ;

Los escándalos contables como Enron & amp; apos; s a veces son difíciles de detectar para analistas e inversores antes de desmoronarse. Asegúrese de hacer su debida diligencia y analice a fondo los estados financieros de la compañía para detectar posibles banderas rojas.

El papel del CEO de Enron & amp; apos; s

Cuando Enron comenzó a colapsar, Jeffrey Skilling era el CEO de la firma & amp; apos; s. Una de las contribuciones clave de Skilling & amp; apos; s al escándalo fue hacer la transición de la contabilidad de Enron & amp; apos; s de un método tradicional de contabilidad de costos históricos & amp; amp; nbsp; a & amp; nbsp; (MTM) aprobación oficial

El marcado al mercado es una práctica contable que implica ajustar el valor de un activo para reflejar su valor según lo determinen las condiciones actuales del mercado. Por lo tanto, el valor de mercado se determina en función de lo que una empresa esperaría recibir por el activo si se vendiera en ese momento.

Sin embargo, pueden surgir problemas cuando la medición basada en el mercado no refleja con precisión el valor real subyacente de los activos y los apostos. Esto puede ocurrir cuando una empresa se ve obligada a calcular el precio de venta de sus activos o pasivos durante tiempos desfavorables o volátiles, como durante una crisis financiera. Por ejemplo, si el activo tiene bajo & amp; amp; nbsp; liquidity & amp; nbsp; o los inversores tienen miedo, el precio de venta actual de los activos de un banco y amp; apos; s podría ser mucho más bajo que el valor real.

También puede ser manipulado por actores malos como Skilling y Enron & amp; apos; s de alta gerencia. Algunos creen que MTM fue el principio del fin para Enron, ya que esencialmente & amp; amp; nbsp; permitió que la organización registrara las ganancias estimadas como ganancias reales y abrió la puerta para nuevas manipulaciones contables.

Por ejemplo, Skilling aconsejó a los contadores de la firma & amp; apos; s que transfieran la deuda del balance de Enron & amp; apos; s para crear & amp; amp; nbsp; una distancia artificial entre la deuda y la compañía que incurrió en ella. La compañía creó & amp; amp; nbsp; vehículos de propósito especial & amp; amp; nbsp; (SPV), también conocidos como entidades de propósitos especiales (SPE), para formalizar su esquema contable que pasó desapercibido durante mucho tiempo.

Enron continuó usando estos trucos contables para mantener oculta su deuda transfiriéndola a su & amp; amp; nbsp; subsidiarios & amp; amp; nbsp; en papel. A pesar de esto, la compañía continuó reconociendo & amp; amp; nbsp; revenue & amp; nbsp; ganada por estas subsidiarias.9 Como tal, el público en general y, lo más importante, los accionistas se hicieron creer que Enron estaba mejor de lo que realmente era, a pesar de la grave violación de GAAP & amp; amp; nbsp; rules.

La habilidad renunció abruptamente en agosto de 2001 después de menos de un año como director ejecutivo y amp; # x2014; y cuatro meses antes de que se desenredara el escándalo de Enron. Según los informes, su renuncia sorprendió a los analistas de Wall Street y levantó sospechas, a pesar de sus garantías en el momento en que su partida tenía & amp; # x201C; nada que ver con Enron.&erio; # x201D;

Pero, por supuesto, estaba relacionado. Tanto Skilling como Kenneth Lay fueron juzgados y declarados culpables de fraude y conspiración en 2006. Otros ejecutivos se declaran culpables. Lay murió en prisión poco después de la sentencia y Skilling cumplió doce años, con mucho la sentencia más larga de cualquiera de los acusados de Enron

El legado de Enron

A raíz del escándalo de Enron, el término & amp; quot; Enronomics & amp; quot; llegó a describir técnicas contables creativas y a menudo fraudulentas que involucran a una empresa matriz que realiza transacciones artificiales solo en papel con sus subsidiarias para ocultar las pérdidas que la empresa matriz ha sufrido a través de otras actividades comerciales.

La empresa matriz Enron había ocultado su deuda transfiriéndola (en papel) a subsidiarias de propiedad absoluta & amp; # x2014; muchas de las cuales llevaban el nombre de los personajes de Star Wars & amp; # x2014; pero aún reconocía los ingresos de las subsidiarias, dando la impresión de que Enron estaba funcionando mucho mejor de lo que era

Otro término inspirado en la desaparición de Enron & amp; apos; fue & amp; quot; Enroned, & amp; quot; jerga por haber sido negativamente afectada por la alta gerencia y las acciones o decisiones inapropiadas de los apostos. Ser & amp; quot; Enroned & amp; quot; puede sucederle a cualquier parte interesada, como empleados, accionistas o proveedores.& amp; amp; nbsp; Por ejemplo, si alguien ha perdido su trabajo porque su empleador fue cerrado debido a actividades ilegales con las que no tuvo nada que ver, ha sido & amp; quot; Enroned.& amp; quot;

Como resultado de Enron, los legisladores implementaron varias medidas de protección nuevas. Una fue la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, que sirve para mejorar la transparencia corporativa y criminalizar la manipulación financiera. Las reglas de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) también se fortalecieron para reducir el uso de prácticas contables cuestionables, y las juntas corporativas debían asumir más responsabilidad como vigilantes de la administración.

La línea de fondo

En ese momento, el colapso de Enron & amp; apos; fue el mayor & amp; nbsp; bancarrota corporativa & amp; nbsp; para golpear el mundo financiero (desde entonces, los fracasos de WorldCom, Lehman Brothers y Washington Mutual lo han superado). El escándalo de Enron llamó la atención sobre el fraude contable y corporativo, ya que sus accionistas perdieron decenas de miles de millones de dólares en los años previos a su quiebra, y sus empleados perdieron miles de millones más en beneficios de pensión.

Se ha promulgado una mayor regulación y supervisión para ayudar a prevenir escándalos corporativos de la magnitud de Enron & amp; apos; s. Sin embargo, algunas compañías todavía se están recuperando del daño causado por Enron.

En marzo de 2017, un juez otorgó una inversión con sede en Toronto & amp; nbsp; firme el derecho de demandar al ex CEO de Enron Jeffrey Skilling, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG y Bank of America & amp; apos; s Merrill Lynch unidad sobre pérdidas incurridas por la compra de acciones de Enron.12

Stay in the Loop

Get the daily email from CryptoNews that makes reading the news actually enjoyable. Join our mailing list to stay in the loop to stay informed, for free.

Latest stories

- Advertisement - spot_img

You might also like...