Escritor desnudo

¿Qué es un escritor desnudo??

Un escritor desnudo es el vendedor de un contrato de opciones que no mantiene una posición de compensación en la seguridad subyacente. En otras palabras, un escritor de llamadas desnudo no tiene una posición larga existente, y un escritor desnudo coloca una posición corta existente en la seguridad subyacente, dejando al escritor de opciones sin cobertura en cualquier caso. Dichas opciones también se conocen como opciones descubiertas.

El escritor de una llamada desnuda corre el riesgo de darse cuenta de pérdidas ilimitadas porque, en teoría, no hay límite para la altura de un precio de acciones y apostos. Un escritor desnudo, por otro lado, corre el riesgo de pérdidas potenciales en las que se puede incurrir si el precio de la seguridad subyacente cae a cero.

Conclusiones clave:

  • Un escritor desnudo vende un contrato de opciones sin mantener una posición compensatoria en la seguridad subyacente.
  • Los escritores desnudos se benefician al recibir primas por contratos de opciones de venta sin cubrir los movimientos adversos del valor subyacente & amp; # x2019; s precio.
  • Un comerciante que escribe una opción desnuda está expuesto a un gran riesgo si el mercado se mueve contra la posición.

Comprender a un escritor desnudo

Los escritores desnudos intentan obtener ganancias al recibir primas por contratos de opciones de escritura y venta sin la necesidad de protegerse contra los movimientos adversos del precio subyacente de seguridad & amp; # x2019; s. Las opciones son contratos en los que el comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar (llamar) o vender (poner) acciones a un precio particular y fecha futura.& amp; amp; nbsp;

Las opciones desnudas son atractivas para los comerciantes e inversores porque tienen la volatilidad esperada incorporada en el precio.& amp; amp; nbsp; Los corredores generalmente tienen reglas específicas con respecto al comercio de opciones desnudas, y los comerciantes sin experiencia, o aquellos con fondos limitados, no pueden realizar este tipo de pedido.

Llamadas desnudas

Un comerciante que escribe una llamada desnuda puede obtener una ganancia máxima igual a la prima que recibe el escritor de opciones por adelantado, que generalmente se acredita en su cuenta. Entonces, el objetivo para el escritor es tener la opción & amp; amp; nbsp; expire & amp; amp; nbsp; sin valor. The & amp; amp; nbsp; breakeven point & amp; nbsp; para el escritor se calcula agregando el & amp; amp; nbsp; premium & amp; nbsp; recibido y el & amp; amp; nbsp; strike price & amp; nbsp; para la llamada desnuda.

La pérdida máxima es teóricamente ilimitada porque no hay límite en cuanto a qué tan alto puede aumentar el precio de la seguridad subyacente. Sin embargo, en términos más prácticos, el vendedor de las opciones probablemente las volverá a comprar mucho antes de que el precio del subyacente supere demasiado el precio de ejercicio, en función de su tolerancia al riesgo y su capacidad de detención y pérdida. nbsp; settings.

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La escritura de llamadas desnudas a menudo se limita a comerciantes experimentados con cuentas de margen que cumplen con un patrimonio neto mínimo de $ 100,000 o más.

Si se ejerce el contrato de opciones, el escritor desnudo se verá obligado a comprar una serie de acciones a un precio potencialmente indeseable para cumplir con su obligación contractual. Por el contrario, en una estrategia de llamada cubierta, el operador posee la seguridad subyacente en la que se escriben las opciones de llamada.

Puts desnudos

Un comerciante que escribe un puesto desnudo no mantiene la posición subyacente, que es una posición corta en la seguridad subyacente para cubrir el contrato en caso de que se ejerza la opción. Debido a que el escritor desnudo ha aceptado la obligación de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio si la opción se ejerce en la fecha de vencimiento o antes, perderá dinero si el precio de seguridad & amp; # x2019; s cae.

Lo máximo que puede recibir un escritor desnudo es la prima recibida de vender la opción si la opción caduca sin dinero. Una estrategia de desnudos es inherentemente arriesgada & amp; amp; nbsp; debido a la limitada & amp; amp; nbsp; upside & amp; amp; nbsp; potencial de ganancias y, teóricamente, & amp; nbsp; a significativo & amp; amp; nbsp; downside & amp; nbsp; potencial de pérdida.& amp; amp; nbsp;

El riesgo radica en que el beneficio máximo & amp; amp; nbsp; solo se puede lograr si el precio subyacente se cierra simplemente en o por encima de & amp; amp; nbsp; strike price & amp; amp; nbsp; al vencimiento. Los aumentos adicionales en el costo del valor subyacente no generarán ganancias adicionales. La pérdida máxima es teóricamente significativa porque el precio de la seguridad subyacente puede caer a cero. Cuanto mayor sea el precio de ejercicio, mayor será el potencial de pérdida.

Si bien el riesgo está contenido porque el activo subyacente solo puede caer a cero dólares, aún puede ser grande. Por el contrario, en una posición cubierta, el comerciante mantendrá una posición corta en la seguridad subyacente.

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