Financiación de entrepisos

¿Qué es el financiamiento del entrepiso??

El financiamiento del entrepiso es un híbrido de financiamiento de deuda y capital que le da al prestamista el derecho de convertir a un interés de capital en la compañía en caso de incumplimiento, generalmente, después de que se pagan las compañías de capital de riesgo y otros prestamistas senior.

La deuda en entrepiso ha incorporado instrumentos de patrimonio adjuntos, a menudo conocidos como warrants, que aumentan el valor de la deuda subordinada y permiten una mayor flexibilidad al tratar con los tenedores de bonos. El financiamiento del entrepiso se asocia frecuentemente con adquisiciones y compras, para lo cual puede usarse para priorizar a los nuevos propietarios antes que a los propietarios existentes en caso de quiebra.

Llave para llevar

  • El financiamiento del entrepiso es una forma para que las empresas recauden fondos para proyectos específicos o se otorguen una adquisición a través de un híbrido de financiamiento de deuda y capital.
  • Este tipo de financiamiento puede proporcionar rendimientos más generosos en comparación con la deuda corporativa típica, que a menudo paga entre 12% y 20% al año.
  • Los préstamos en entrepiso se utilizan más comúnmente en la expansión de empresas establecidas que como financiación inicial o inicial.& amp; amp; nbsp;

Cómo funciona el financiamiento del entrepiso

El financiamiento del entrepiso cierra la brecha entre & amp; amp; nbsp; debt & amp; amp; nbsp; and & amp; amp; nbsp; capital financiero & amp; amp; nbsp; y es una de las formas de deuda de mayor riesgo. Es mayor que el capital puro pero subordinado a la deuda pura. Sin embargo, esto significa que también ofrece algunos de los rendimientos más altos en comparación con otros tipos de deuda, ya que a menudo recibe tasas entre 12% y 20% por año, y a veces tan altas como 30%.

Las empresas recurrirán a la financiación intermedia para financiar proyectos de crecimiento o para ayudar con adquisiciones con horizontes de tiempo a corto y mediano plazo. A menudo, estos préstamos serán proporcionados por los inversores a largo plazo y los financiadores existentes del capital de la empresa y amp; apos; s. Una serie de otras características son comunes en la estructuración de préstamos entrepisos, tales como:

  • Los préstamos en entrepiso están subordinados a la deuda senior pero tienen prioridad sobre las acciones preferentes y comunes.
  • Tienen rendimientos más altos que la deuda ordinaria.
  • A menudo son deudas no garantizadas.
  • No hay amortización del capital del préstamo.
  • Puede estructurarse como parte de interés fijo y parte variable.

Ventajas del financiamiento del entrepiso

El financiamiento del entrepiso puede dar lugar a prestamistas y amp; # x2014; o inversores & amp; # x2014; obtener capital en un negocio o garantías para comprar capital en una fecha posterior. Esto puede aumentar significativamente la tasa de rendimiento (ROR) de un inversor y amp; apos; s. Además, los proveedores de financiamiento de entrepisos reciben pagos de intereses contractualmente obligados mensualmente, trimestralmente o anualmente.

Los prestatarios prefieren la deuda intermedia porque el interés es deducible de impuestos. Además, el financiamiento del entrepiso es más manejable que otras estructuras de deuda porque los prestatarios pueden calcular su interés en el saldo del préstamo. Si un prestatario no puede hacer un pago de intereses programado, parte o la totalidad de los intereses pueden diferirse. Esta opción generalmente no está disponible para otros tipos de deuda.

Además, las empresas en rápida expansión crecen en valor y reestructuran el financiamiento del entrepiso en un préstamo senior a una tasa de interés más baja, ahorrando en costos de intereses a largo plazo.

Desventajas del financiamiento del entrepiso

Sin embargo, al asegurar el financiamiento del entrepiso, los propietarios sacrifican el control y el potencial al alza debido a la pérdida de capital. Los propietarios también pagan más intereses a medida que se establezca el financiamiento del entrepiso.

Para los prestamistas de entrepiso, ellos y amp; apos; corren el riesgo de perder su inversión en caso de quiebra. En otras palabras, cuando una empresa cierra, los tenedores de deuda senior se pagan primero liquidando los activos de la empresa y de los activos. Si no quedan activos después de que se paga la deuda senior, los prestamistas intermedios pierden.

Ejemplo de financiamiento del entrepiso

Por ejemplo, Bank XYZ proporciona a la compañía ABC, un fabricante de dispositivos quirúrgicos, $ 15 millones en entrepiso. El financiamiento reemplazó una línea de crédito de $ 10 millones de interés más alto con términos más favorables. La compañía ABC ganó más capital de trabajo para ayudar a traer productos adicionales al mercado y pagó una deuda de intereses más alta. Bank XYZ recaudará el 10% anual en pagos de intereses y podrá convertirlo en una participación accionaria si la compañía no cumple.

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