Fundadores diluidos

¿Qué son los fundadores diluidos??

& amp; quot; Fundadores diluidos & amp; quot; es un término utilizado por los capitalistas de riesgo (VC) para describir el proceso de a & amp; amp; nbsp; startup & amp; apos; s funders & amp; amp; nbsp; perdiendo gradualmente la propiedad de la compañía que crearon. Los fundadores de startups que dependen del capital de riesgo para hacer crecer su negocio deben entregar cada vez más la propiedad de la empresa a cambio del capital recibido. En resumen, los fundadores & amp; amp; nbsp; dilute & amp; amp; nbsp; su propiedad en la empresa a cambio de financiación.

Conclusiones clave

  • Fundadores diluidos es un término utilizado por los capitalistas de riesgo para describir a los fundadores de una startup que pierde gradualmente la propiedad de la compañía que crearon.
  • Cuando los VC acuerdan inyectar dinero en una startup, reciben acciones de capital a cambio.
  • Como resultado, los fundadores & amp; amp; nbsp; dilute & amp; amp; nbsp; su propiedad en la empresa a cambio de capital para hacer crecer su negocio.

Comprender a los fundadores diluidos

Cuando un empresario o equipo de fundadores lanza una startup, la propiedad de la empresa (o su patrimonio) se divide entre los fundadores, sumando hasta el 100%.& amp; amp; nbsp; Esta asignación puede ser una división igual o entregada de acuerdo con las contribuciones percibidas a la nueva empresa, deberes y roles, o cualquier otro criterio.

Los fundadores de la compañía también pueden contribuir & amp; amp; nbsp; (bootstrap) su propio capital inicial en forma de efectivo o & amp; amp; nbsp; capital de sudor. Al hacerlo, podrían comprar mayores participaciones de capital de sus cofundadores.& amp; amp; nbsp;

Eventualmente, las nuevas empresas en crecimiento requerirán más capital del que los fundadores pueden invertir, lo que les llevará a buscar fondos externos. Cuando los inversores acuerdan destinar dinero a una startup, reciben acciones de capital a cambio y amp; # x2014; que debe salir de ese pastel total del 100%. Esto significa que a medida que más inversores aportan capital, el porcentaje de la empresa propiedad de los fundadores disminuye.& amp; amp; nbsp;

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A medida que ocurren más rondas de financiación, los primeros inversores también se diluyen & amp; # x2014; no solo los fundadores iniciales.

A veces, los fundadores dividirán de antemano una porción de capital destinada a futuros inversores. Por ejemplo, tres cofundadores pueden tomar una porción de capital del 25% cada uno y dejar el 25% como grupo para VC.& amp; amp; nbsp; Sin embargo, incluso este porcentaje se diluirá con el tiempo a medida que las rondas de semillas se conviertan en & amp; amp; nbsp; Serie A & amp; amp; nbsp; y & amp; amp; nbsp; Serie B & amp; amp; nbsp; aumentos de capital.

Ejemplo de fundadores diluidos

La compañía ABC tiene una valoración previa al dinero de $ 3 millones antes de aprovechar los VC para obtener fondos. Los inversores de la Serie A acuerdan invertir $ 1 millón, aumentando la valoración posterior al dinero a $ 4 millones.

A cambio, los VC ahora poseen el 25% de la compañía, dejando a los fundadores originales con el 75%. Esa porción podría diluirse aún más si los VC exigen que se reserve un porcentaje adicional para los futuros empleados.

En este caso, los VC quieren que el 10% de la participación del fundador y los apostadores se coloque en un grupo de opciones. Dichas medidas podrían ayudar a atraer a una fuerza laboral talentosa y leal. Sin embargo, también significa que los fundadores se quedan con el 65% de la compañía que crearon después de solo una ronda de financiación. Al final, el financiamiento de la Serie A diluyó su participación en 35 puntos porcentuales.

Ejemplo de la vida real

Los ejemplos de fundadores que se diluyen mucho antes de llegar a la etapa de oferta pública inicial (IPO) son bastante comunes. Por ejemplo, el cofundador de Pandora Media, Tim Westergren, tenía solo el 2.39% de la compañía de transmisión de música antes de que se hiciera pública en 2011.1

Esta fuerte dilución se debió en parte al desafortunado momento. Westergren y sus compañeros comenzaron la compañía en el apogeo de la burbuja de las puntocom. Cuando estalló la burbuja, el sentimiento cambió y se hizo difícil recaudar fondos. Según los informes, Pandora fue rechazado más de 300 veces por los VC.& amp; amp; nbsp; Al final, la compañía pudo obtener capital solo después de renunciar a participaciones bastante grandes.

Consideraciones especiales

¿Qué porcentaje de la compañía debería aferrarse un fundador, idealmente, después de que los VC tomen su parte del pastel?? No existe un estándar, pero generalmente cualquier cosa entre 15% y 25% de propiedad para los fundadores se considera un éxito.

Sin embargo, el comercio de propiedad de capital es beneficioso tanto para los capitalistas de riesgo como para los fundadores. La propiedad diluida de una compañía de $ 500 millones vale más que la propiedad exclusiva de una compañía de $ 5 millones.

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