Gut Spread

¿Qué es una extensión intestinal??

Una extensión intestinal, o & amp; quot; guts & amp; quot ;, es una estrategia de opciones creada al comprar o vender una opción en el dinero (ITM) al mismo tiempo que una llamada ITM. Los operadores de opciones utilizan diferenciales intestinales largos cuando creen que el stock subyacente se moverá significativamente, pero no están seguros de si será hacia arriba o hacia abajo. En contraste, se usa una extensión intestinal corta cuando el stock subyacente es & amp; apos; t se espera que haga un movimiento significativo.

Una extensión intestinal difiere de una extensión de opciones de vainilla en que esta última utiliza opciones fuera del dinero (OTM).

Conclusiones clave

  • Un diferencial intestinal implica simultáneamente comprar y vender opciones en el dinero a diferentes precios de ejercicio en el mismo subyacente.
  • Esto difiere de un diferencial de opciones regular que en su lugar usaría dos contratos de opciones fuera del dinero (OTM).
  • Una gran extensión de ganancias si el precio del subyacente hace un gran movimiento de precios antes de que expiren las opciones, mientras que una pequeña extensión de ganancias si el precio del subyacente no se mueve mucho antes de que expiren las opciones.

Comprender la propagación de la tripa

Una extensión intestinal es efectivamente lo mismo que una distribución de opciones típica, pero difiere en el hecho de que una extensión intestinal utiliza opciones más caras en el dinero (ITM) a precio de ejercicio. Estas opciones de ITM se conocen como & amp; quot; guts & amp; quot; ya que son más carnosos en términos de valor intrínseco que sus equivalentes OTM.

Si el precio se mueve significativamente, la llamada o la venta valdrán dinero, mientras que la otra opción incurrirá en una pérdida. La pérdida en la pierna perdedora está limitada al monto pagado por la opción. La estrategia larga dará como resultado una pérdida si el precio no se mueve significativamente o permanece igual, ya que se perderá el valor extrínseco de la opción. La pérdida solo puede ser una pérdida parcial, ya que una o ambas opciones aún pueden estar en el dinero y, por lo tanto, tienen algún valor.

Vender una llamada y una opción de ITM tiene el efecto contrario. El vendedor, o escritor, espera que el precio ganado y amp; apos; t se muevan mucho. Vender una llamada ITM y poner comandos es una prima más alta que vender llamadas y publicaciones OTM. Si el precio del subyacente se mueve significativamente, entonces la llamada o la venta perderán dinero. La pérdida podría ser muy grande, dependiendo de qué tan lejos se mueva el subyacente. La pérdida se compensa con la prima recibida. Es posible que una o ambas opciones caduquen ITM, por lo tanto, el beneficio máximo es el valor extrínseco de las opciones vendidas.

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Las escaleras combinan estratégicamente dos opciones sobre el dinero (ATM).

Ejemplo del mundo real de una gota extendida en una acción

Suponga que un comerciante cree que Apple Inc. (APPL) el precio de las acciones tendrá un gran movimiento en las próximas cinco semanas debido a un anuncio de ganancias. Deciden comprar las opciones de compra y venta de ITM, creando un diferencial intestinal, en las opciones que vencen en seis semanas. Este vencimiento permite al comerciante mantener a través de la liberación de ganancias.

  • Apple actualmente cotiza a $ 225.
  • El comerciante compra una llamada ITM con una huelga de $ 220 por $ 12.85 por contrato. Como cada contrato controla 100 acciones, el costo de la llamada es de $ 1,285 más comisiones.
  • El comerciante compra un PTI con una huelga de $ 230 por $ 10.40. La venta cuesta un total de $ 1,040 más comisiones.
  • El costo total de la operación es de $ 2,325.

Si el precio del subyacente se mueve a $ 240 al vencimiento de la opción, el comerciante seguirá perdiendo $ 325. Esto se debe a que la llamada vale $ 20 por acción, o $ 2,000. El puesto no vale nada. Gastaron $ 2,325 en el comercio, pero solo tienen una opción por valor de $ 2,000.

Si el precio se mueve a $ 260 al vencimiento de la opción, el comerciante tiene una ganancia de $ 1,675. Esto se debe a que la llamada vale $ 40 por acción, o $ 4,000. El puesto no vale nada. Gastaron $ 2,325 en el comercio.

Si el precio es cercano a $ 225 al vencimiento, la llamada vale $ 5 por contrato y la venta vale $ 5 por el contrato, por un total de $ 1,000 por 100 acciones cada una. Pierden $ 1,325.

Si el precio de Apple cae a $ 200, la venta vale $ 30, o $ 3,000 por las 100 acciones. Deduciendo lo que pagaron de las ganancias, ganan $ 675.

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