Gypsy Swap

¿Qué es un intercambio gitano??

El término & amp; quot; gypsy swap, & amp; quot; aunque es un término establecido, es problemático debido a sus connotaciones racistas con respecto al pueblo romaní. El término describe un método por el cual una empresa puede recaudar capital sin emitir deuda adicional o tener una oferta pública secundaria. De alguna manera, este tipo de intercambio es similar a una oferta de derechos, pero en este caso, el reclamo de capital de la parte restringida y de la parte de apostos no caduca, y el intercambio es instantáneamente dilutivo.

Conclusiones clave:

  • A & amp; quot; gypsy swap & amp; quot; es un término ahora algo ofensivo debido a sus matices raciales.
  • El término describe una forma para que una empresa recaude capital sin emitir deuda adicional o tener una oferta pública secundaria.
  • Los swaps gitanos implican múltiples transacciones.
  • En muchos casos, los swaps gitanos se consideran esfuerzos de última hora para recaudar efectivo y evitar restricciones de efectivo o convenios bancarios.

Comprender un intercambio gitano

Los swaps gitanos se componen de múltiples transacciones con el objetivo final de aumentar el capital para el negocio. Al convencer a los accionistas existentes de que negocien acciones comunes por acciones restringidas, la empresa puede vender las acciones ordinarias a nuevos inversores, aumentando así el capital. En muchos casos, los swaps gitanos se consideran los últimos esfuerzos para evitar restricciones de efectivo o convenios bancarios al participar en algunos & amp; quot; creativos & amp; quot; recaudación de capital.

Si bien los swaps gitanos parecen ser una forma indirecta de crear capital, la ley generalmente hace que la compañía tenga que endulzar el bote para que los accionistas nuevos y existentes acepten los términos del acuerdo. Esto significa que la compañía probablemente estaría mejor recaudando capital a través de canales tradicionales, si es posible, ya que sería más barato y fácil.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a veces considerará un intercambio gitano como una forma de eludir las regulaciones. Por ejemplo, las Secciones 5 (a) y 5 (c) de la Ley de Valores explican que no puede vender u ofrecer vender ningún valor sin registrar el valor por adelantado o recibir una exención.1 & amp; # xFEFF; La SEC ha adoptado una postura firme con respecto a la Sección 5, las violaciones y los intercambios gitanos. En el caso legal de Zacharias v. SEC, el Tribunal estuvo de acuerdo con la posición de la SEC & amp; apos; de que tanto el accionista original como el comprador participaron en la transacción y confirmaron una sanción por despido del 100% del producto de la venta

Cómo funciona un intercambio gitano

El intercambio gitano implica dos transacciones principales. Primero, un grupo de accionistas existentes está convencido de cambiar acciones ordinarias por acciones restringidas de la compañía emisora para que la compañía reciba las acciones ordinarias a su tesorería. En términos monetarios, estos accionistas alcanzan el punto de equilibrio; no ganan ni pierden con la transacción en sí, aunque puede haber algunas consecuencias fiscales dependiendo de la situación.

En segundo lugar, la compañía vende las acciones comunes que ellos y amp; apos; han recibido a nuevos inversores a un precio que puede ser más alto o más bajo que el precio actual del mercado, recibiendo efectivo a cambio. La compañía recaudó con éxito capital adicional y los nuevos inversores se convirtieron en accionistas de la compañía emisora, mientras que el primer conjunto de inversores mantiene una posición en el stock restringido.

Un swap gitano se considera una opción de financiamiento de última hora porque los nuevos inversores casi siempre exigen una combinación de precio por debajo del valor de mercado o una consideración especial del acuerdo. De hecho, si la compañía emisora pudiera recaudar fondos de manera convencional & amp; # x2014; internamente de los mercados de valores o de la deuda & amp; # x2014; ciertamente elegiría hacerlo.

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