Intercambio extensible

¿Qué es un intercambio extensible??

Un swap extensible tiene una opción integrada que permite a cualquiera de las partes extender el plazo (vencimiento) de ese swap, en fechas específicas, después de su fecha de vencimiento original.

Conclusiones clave

  • Un swap extensible es aquel cuyo tenor puede extenderse más allá del vencimiento original.
  • El intercambio se extiende mediante una opción integrada, que las contrapartes personalizan y acuerdan antes de que se consuma el intercambio.
  • Lo contrario de un swap extensible es un swap cancelable o invocable, que le da a una contraparte el derecho de rescindir el acuerdo antes de tiempo.
  • Un canje es una opción que le otorga a una parte el derecho, pero no la obligación, de realizar un canje en particular a un precio fijo acordado en la fecha o fechas de vencimiento especificadas o antes.& amp; amp; nbsp;

Comprensión de intercambios extensibles

La opción integrada en un swap extensible se puede adaptar a la parte fija o flotante, pero, por lo general, es utilizada por el pagador de precio fijo. Lo contrario de un swap extensible es un swap cancelable o invocable, que le da a una contraparte el derecho de rescindir el acuerdo antes de tiempo.

Si un comerciante vende un swap extensible y el pagador de precio fijo decide ejercer su opción de extender el swap, el vendedor de intercambio debe continuar pagando el precio flotante ya acordado, lo que probablemente resultará en un intercambio con términos menos favorables que con un simple intercambio fijo de vainilla para flotar en el momento de la extensión.

Un intercambio extensible es útil para los swaps que involucran productos básicos. El pagador de precio fijo podría desear ejercer su derecho a extender el intercambio si el valor subyacente & amp;apos;s el precio está subiendo, ya que el pagador de precio fijo se beneficiará al continuar pagando un precio fijo por debajo de los niveles del mercado, al mismo tiempo que recibe un precio flotante correspondiente al precio de mercado más alto.

Los pagadores de precio fijo, debido a que pueden beneficiarse de esta función, es probable que paguen una prima por una opción de extensión, generalmente pagando un precio fijo inicial más alto de lo que pagarían por un simple intercambio de vainilla.

Los riesgos involucrados con los swaps extensibles vienen en dos formas principales. La primera parte de un intercambio extensible es simplemente un acuerdo de intercambio y, por lo tanto, implicará los riesgos y características asociados con un simple intercambio de vainilla con términos similares. Sin embargo, un intercambio extensible también contiene intrínsecamente una opción para ingresar a otro intercambio (la extensión) y, por lo tanto, implica los mismos riesgos y características que los intercambios.

Swaps y Swaptions extensibles

Un canje es una opción que le otorga a una parte el derecho, pero no la obligación, de realizar un canje en particular a un precio fijo acordado en la fecha o fechas de vencimiento especificadas o antes.& amp; amp; nbsp;

En un & amp;quot;fijo de pago y amp;quot; intercambio, el titular del canje tiene derecho a realizar un canje de mercancías como pagador del precio fijo y receptor del precio flotante, mientras que en un & amp;quot;recibir-fijo & amp;quot; intercambio, el titular tiene derecho a realizar un intercambio de productos básicos como receptor del precio fijo y pagador del precio flotante.& amp; amp; nbsp; en cualquier caso, el escritor del canje tiene la obligación de ingresar al lado opuesto del canje de mercancías del titular.& amp; amp; nbsp;

Con un swap extensible, el pagador de precio fijo disfruta del acceso a un swaption fijo de pago. La característica adicional de un swap extensible lo hace más costoso que un simple swap de tasa de interés de vainilla. Es decir, el contribuyente de tasa fija pagará una tasa de interés fija más alta y posiblemente una tarifa de extensión. El costo adicional también puede interpretarse como el costo del canje incrustado.

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