Interposicionamiento

¿Qué es el interposicionamiento??

El interposición se refiere a la práctica ilegal de utilizar un tercero innecesario, generalmente otro corredor de bolsa, entre el cliente y el mejor precio de mercado disponible, con el único propósito de generar comisiones adicionales a costa del cliente.

Conclusiones clave

  • El interposición se refiere a la práctica ilegal de utilizar un tercero innecesario, generalmente otro corredor de bolsa, entre el cliente y el mejor precio de mercado disponible, con el único propósito de generar comisiones adicionales.
  • El interposición generalmente se realiza como parte de una estrategia de beneficio mutuo, enviando comisiones al corredor-distribuidor a cambio de referencias u otras consideraciones en efectivo.
  • El interposición es ilegal según la Ley de la Compañía de Inversión de 1940, que establece que un administrador de dinero no puede hacer nada que defraude o engañe intencionalmente a un cliente.
  • Las pautas que rigen el interposición se detallan en la Regla 5310 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que especifica que los corredores de bolsa deben usar la debida diligencia razonable para garantizar la mejor ejecución.
  • El interposición generalmente se castiga con multas severas.

Comprensión del interposición

El interposición, en una transacción de valores, se refiere a la práctica ilegal de emplear un segundo corredor para generar una comisión adicional. Este corredor adicional recauda una comisión a pesar de que no brindan ningún servicio.

Como tal, el interposición generalmente se realiza como parte de una estrategia de beneficio mutuo, enviando comisiones al corredor-distribuidor a cambio de referencias u otras consideraciones en efectivo. Este tipo de comportamiento ocurre en los niveles superiores de comercio entre especialistas y corredores de bolsa, fondos de cobertura u otras cuentas de inversores institucionales.

El interposición también puede describirse como cuando un especialista o corredor-distribuidor se posiciona como intermediario en una transacción (entre un comprador y un vendedor) y cobra una comisión sin proporcionar un servicio.

Por ejemplo, el corredor A convence a un cliente de comprar un valor del corredor Z. Después de adquirir el valor de un creador de mercado, el corredor Z agrega un recargo al valor y lo transfiere al corredor A, quien luego agrega su propio recargo y proporciona la seguridad a el cliente. En total, el cliente ha pagado dos niveles de tarifas, uno para el corredor A y el corredor Z, lo que reduce sus ganancias o aumenta su pérdida.

Es posible que tales comisiones no valgan mucho individualmente, pero pueden acumularse rápidamente, especialmente dentro de las cuentas comerciales institucionales. Como tal, el interposición es ilegal según la Ley de la Compañía de Inversión de 1940, que establece que un administrador de dinero no puede hacer nada que defraude o engañe intencionalmente a un cliente.

Se descubrió que se había producido un amplio caso de interposición entre varios especialistas de la Bolsa de Nueva York (NYSE) en el período 1999-2003. Tanto la NYSE como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) iniciaron un acuerdo por un monto de $ 241.8 millones contra cinco empresas que participaron en este comportamiento

Reglas de interposición

Las pautas que rigen el interposición se detallan en la Regla 5310 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que especifica que los corredores de bolsa deben usar la debida diligencia razonable para garantizar la mejor ejecución.

La regla (5310: Mejor ejecución e interposición) establece claramente en la parte (a) (1) los estándares mínimos que los corredores deben seguir para garantizar la mejor ejecución:

&erio;quot;En cualquier transacción para o con un cliente o un cliente de otro corredor-distribuidor, un miembro y las personas asociadas con un miembro deberán utilizar una diligencia razonable para determinar el mejor mercado para la seguridad en cuestión y comprar o vender en dicho mercado para que el precio resultante para el cliente sea lo más favorable posible en las condiciones prevalecientes del mercado. Entre los factores que se considerarán para determinar si un miembro ha utilizado & amp; apos; diligencia razonable & amp; apos; son:

  1. El carácter del mercado para la seguridad (p. Ej., precio, volatilidad, liquidez relativa y presión sobre las comunicaciones disponibles);
  2. El tamaño y tipo de transacción;
  3. El número de mercados controlados;
  4. Accesibilidad de la cita; y
  5. Los términos y condiciones de la orden que resultan en la transacción, según lo comunicado al miembro y a las personas asociadas con el miembro.& amp; quot;

5310 (a)2)) direcciones interpuestas directamente en el estado: & amp;quot;En cualquier transacción para o con un cliente o un cliente de otro corredor-distribuidor, ningún miembro o persona asociada con un miembro interpondrá a un tercero entre el miembro y el mejor mercado para la seguridad del sujeto de manera incompatible con el párrafo (a)1)) de esta regla y amp;quot;.

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