Inversión de arriba hacia abajo

¿Qué es la inversión de arriba hacia abajo??

La inversión de arriba hacia abajo es un enfoque de análisis de inversión que se centra en los factores macro de la economía, como el PIB, el empleo, los impuestos, las tasas de interés, etc. antes de examinar micro factores como sectores específicos o empresas.

Conclusiones clave

  • La inversión de arriba hacia abajo se centra en los factores macro de la economía, como el PIB, antes de examinar micro factores como sectores específicos o empresas.
  • La de arriba hacia abajo puede contrastarse con la inversión de abajo hacia arriba, que prioriza el desempeño y los fundamentos de las empresas individuales antes de pasar a factores macro.& amp; amp; nbsp;
  • La inversión de arriba hacia abajo puede ayudar a los inversores a economizar el tiempo y la atención que tienen que ejercer sobre sus inversiones, pero también puede perderse las inversiones individuales potencialmente rentables.& amp; amp; nbsp;

Comprender la inversión de arriba hacia abajo

La inversión de arriba hacia abajo prioriza los factores macroeconómicos, nacionales o de nivel de mercado. Se puede contrastar con el enfoque ascendente, que comienza primero con los fundamentos de una empresa y otros, donde se pone la mayor parte del énfasis, y luego avanza a través de la jerarquía estructural, observando los factores económicos macro-globales. por último, si es que lo hace.

Al observar el panorama general, los inversores utilizan variables macroeconómicas, como el PIB, las balanzas comerciales, los movimientos de divisas, la inflación, las tasas de interés y otros aspectos de la economía.& amp; amp; nbsp; Después de observar las condiciones de gran imagen en todo el mundo, los analistas examinan a continuación las condiciones generales del mercado para identificar sectores, industrias o regiones de alto rendimiento dentro de la macroeconomía. El objetivo es encontrar sectores industriales particulares que se pronostique que superen al mercado.

Sobre la base de estos factores, los inversores de arriba hacia abajo asignan inversiones a regiones económicas de alto rendimiento en lugar de apostar por compañías específicas. Por ejemplo, si el crecimiento económico en Asia es mejor que el crecimiento interno en los Estados Unidos, un inversor podría cambiar sus activos internacionalmente mediante la compra de fondos cotizados en bolsa (ETF) que rastrean países asiáticos específicos. A partir de este punto, pueden profundizar en compañías específicas para elegir las potencialmente exitosas como inversiones al analizar por última vez sus fundamentos.

La inversión de arriba hacia abajo puede hacer un uso más eficiente de un inversor y el tiempo # x2019 al observar agregados económicos a gran escala antes de elegir regiones o sectores y luego compañías específicas en lugar de comenzar con todo el universo de compañías individuales y amp; apos; existencias. Sin embargo, también puede perder una gran cantidad de oportunidades potencialmente rentables al eliminar compañías específicas que superan al mercado general.& amp; amp; nbsp;

Arriba hacia abajo vs. Abajo

La inversión de abajo hacia arriba es la estrategia opuesta a la de arriba hacia abajo. Los profesionales del enfoque ascendente ignoran los factores macroeconómicos y, en cambio, observan los factores microeconómicos que afectan a empresas específicas que están observando.

La inversión de arriba hacia abajo puede producir una cartera estratégica a más largo plazo y favorecer las estrategias de indexación pasiva, mientras que un enfoque de abajo hacia arriba puede conducir a más & amp; amp; nbsp; estrategias tácticas y de gestión activa. Las carteras de arriba hacia abajo a menudo consisten principalmente en fondos indexados que rastrean regiones específicas o sectores industriales y pueden incluir productos básicos, monedas y algunas acciones individuales. Las carteras de estilo ascendente a menudo tienen una proporción mucho mayor de existencias individuales.& amp; amp; nbsp;

Por ejemplo, un inversor ascendente elige una empresa y luego analiza su salud financiera, oferta, demanda y otros factores durante un período de tiempo específico. Aunque existe cierto debate sobre si el enfoque de arriba hacia abajo es mejor que la estrategia de abajo hacia arriba, muchos inversores han encontrado útiles estrategias de arriba hacia abajo para determinar los sectores más prometedores en un mercado determinado.

Ejemplo de inversión de arriba hacia abajo

Como ejemplo de inversión de arriba hacia abajo, UBS Group AG (UBS) organizó su Foro Global UBS CIO 2016 en Beverly Hills, CA, para ayudar a los inversores a navegar por el entorno económico en ese momento. El foro abordó los factores macroeconómicos que afectan a los mercados, incluida la política del gobierno internacional, la política del banco central, el desempeño del mercado internacional y los efectos del voto Brexit en la economía global. La forma en que UBS abordó estos factores económicos apunta a una estrategia de inversión de arriba hacia abajo.

Jeremy Zirin, un administrador de patrimonio que forma parte de UBS Wealth Management Americas, reflexionó sobre los beneficios de la inversión de arriba hacia abajo en el foro. Las acciones discrecionales del consumidor parecían atractivas para Zirin y su equipo, quienes implementaron un enfoque de arriba hacia abajo para identificar fuertes inversiones discrecionales del consumidor. Su equipo tuvo en cuenta los factores macroeconómicos anteriores y vio que la discreción del consumidor estaba aislada de los riesgos internacionales y fue reforzada por los consumidores estadounidenses y amp; apos; poder adquisitivo. Identificar este sector le permitió a él y a su equipo identificar a Home Depot (HD) como una buena inversión.

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