Liquidez

¿Qué es la liquidez??

La liquidez se refiere a la eficiencia o facilidad con la que un activo o valor puede convertirse en efectivo sin afectar su precio de mercado. El activo más líquido de todos es el efectivo mismo.

Conclusiones clave

  • La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo o valor puede convertirse en efectivo sin afectar su precio de mercado.
  • El efectivo es el más líquido de los activos, mientras que los artículos tangibles son menos líquidos. Los dos tipos principales de liquidez incluyen liquidez de mercado y liquidez contable.
  • Los índices actuales, rápidos y de efectivo se usan más comúnmente para medir la liquidez.

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¿Por qué es importante la liquidez??

Comprensión de la liquidez

En otras palabras, la liquidez describe el grado en que un activo puede comprarse o venderse rápidamente en el mercado a un precio que refleje su valor intrínseco. El efectivo se considera universalmente el activo más líquido porque se puede convertir más rápida y fácilmente en otros activos. Los activos tangibles, como los bienes raíces, las bellas artes y los coleccionables, son relativamente ilíquidos. Otros activos financieros, que van desde acciones hasta unidades de asociación, caen en varios lugares en el espectro de liquidez.

Por ejemplo, si una persona quiere un refrigerador de $ 1,000, el efectivo es el activo que se puede usar más fácilmente para obtenerlo. Si esa persona no tiene efectivo, sino una colección de libros raros que se ha valorado en $ 1,000, es poco probable que encuentre a alguien dispuesto a cambiarles el refrigerador por su colección. En cambio, tendrán que vender la colección y usar el efectivo para comprar el refrigerador. Eso puede estar bien si la persona puede esperar meses o años para realizar la compra, pero podría presentar un problema si solo tuviera unos pocos días. Es posible que tengan que vender los libros con un descuento, en lugar de esperar a un comprador que estuviera dispuesto a pagar el valor total. Los libros raros son un ejemplo de un activo ilíquido.

Hay dos medidas principales de liquidez: liquidez del mercado y liquidez contable.

Liquidez del mercado

La liquidez del mercado se refiere a la medida en que un mercado, como un mercado de valores de país y amp; apos; s o un mercado inmobiliario de ciudad y amp; apos; s, permite comprar y vender activos a precios estables y transparentes. En el ejemplo anterior, el mercado de refrigeradores a cambio de libros raros es tan ilíquido que, a todos los efectos, no existe.

El mercado de valores, por otro lado, se caracteriza por una mayor liquidez del mercado. Si un intercambio tiene un alto volumen de comercio que no está dominado por la venta, el precio que ofrece un comprador por acción (el precio de oferta) y el precio que el vendedor está dispuesto a aceptar (el precio de venta) estarán bastante cerca el uno del otro.

Los inversores, entonces, no tendrán que renunciar a ganancias no realizadas para una venta rápida. Cuando crece el diferencial entre los precios de oferta y demanda, el mercado se vuelve más ilíquido. Los mercados inmobiliarios suelen ser mucho menos líquidos que los mercados bursátiles. La liquidez de los mercados para otros activos, como derivados, contratos, monedas o materias primas, a menudo depende de su tamaño y de cuántos intercambios abiertos existen para que se negocien.

Liquidez contable

La liquidez contable mide la facilidad con la que un individuo o una empresa pueden cumplir con sus obligaciones financieras con los activos líquidos disponibles para ellos & amp; # x2014; la capacidad de pagar las deudas a medida que vencen.

En el ejemplo anterior, los activos de coleccionista de libros raros y de apostos son relativamente ilíquidos y amp; nbsp; y probablemente no valdrían su valor total de $ 1,000 en caso de apuro. En términos de inversión, evaluar la liquidez contable significa comparar activos líquidos con pasivos corrientes u obligaciones financieras que vencen dentro de un año.

Hay una serie de razones que miden la liquidez contable, que difieren en cuán estrictamente definen los activos & amp; quot; liquid.& amp; quot; Los analistas e inversores los usan para identificar empresas con una fuerte liquidez. También se considera una medida de profundidad.

Medición de liquidez

Los analistas financieros analizan la capacidad de una empresa y amperios de utilizar activos líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Generalmente, cuando se usan estas fórmulas, es deseable una relación mayor que una.

Relación actual

La relación actual es la más simple y menos estricta. Mide los activos corrientes (aquellos que razonablemente pueden convertirse en efectivo en un año) contra los pasivos corrientes. Su fórmula sería:

Relación actual = Activos actuales / Pasivos actuales

Relación rápida (relación ácido-prueba)

La relación rápida, o relación ácido-prueba, es ligeramente más estricta. Excluye inventarios y otros activos corrientes, que no son tan líquidos como el efectivo y los equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar y las inversiones a corto plazo. La fórmula es:

Relación rápida = (Equivalentes en efectivo y efectivo + Inversiones a corto plazo + Cuentas por cobrar) / Pasivos corrientes

Relación ácido-prueba (Variación)

Una variación de la relación de prueba rápida / ácida simplemente resta el inventario de los activos actuales, haciéndolo un poco más generoso:

Relación ácido-prueba (Variación) = (Activos actuales – Inventarios – Costos prepagos) / Pasivos actuales

Relación de efectivo

El índice de efectivo es el más exigente de los índices de liquidez. Excluyendo las cuentas por cobrar, así como los inventarios y otros activos corrientes, define los activos líquidos estrictamente como efectivo o equivalentes de efectivo.

Más que la relación actual o la relación ácido-prueba, la relación de efectivo evalúa la capacidad de una entidad y amp; apos; s para mantenerse solvente en caso de emergencia & amp; # x2014; el peor de los casos & amp; # x2014; con el argumento de que incluso las empresas altamente rentables pueden tener problemas si no tienen la liquidez para reaccionar ante eventos imprevistos. Su fórmula es:

Relación de efectivo = Equivalentes de efectivo y efectivo / Pasivos corrientes

Ejemplo de liquidez

En términos de inversiones, las acciones como clase se encuentran entre los activos más líquidos. Pero no todas las acciones se crean de la misma manera cuando se trata de liquidez. Algunas acciones cotizan más activamente que otras en bolsas de valores, lo que significa que hay más mercado para ellas. En otras palabras, atraen un interés mayor y más constante de los comerciantes e inversores. Estas existencias líquidas generalmente son identificables por su volumen diario, que puede ser de millones, o incluso cientos de millones, de acciones.

Por ejemplo, el 26 de abril, 2019, 8,4 millones de acciones de Amazon.com (AMZN) negociado en el NASDAQ. Si bien esa cantidad puede sonar como una buena liquidez, Todavía es mucho menos líquido que, decir, Intel (INTC) que lideró el NASDAQ ese día, con un volumen de 72 millones de acciones y amp;# x2014;o a Ford Motor (F) que lideró la Bolsa de Nueva York (NYSE) con un volumen de 156 millones de acciones, convirtiéndolo en el stock más líquido en los EE. UU. Ese día

¿Por qué es importante la liquidez??

Si los mercados no son líquidos, se hace difícil vender o convertir activos o valores en efectivo. Puede, por ejemplo, poseer una herencia familiar muy rara y valiosa valorada en $ 150,000. Sin embargo, si no hay mercado (es decir. sin compradores) para su objeto, entonces es irrelevante ya que nadie pagará en ningún lugar cercano a su valor de tasación & amp; # x2014; es muy ilíquido. Incluso puede requerir la contratación de una casa de subastas para actuar como corredor y localizar a las partes potencialmente interesadas, lo que llevará tiempo e incurrirá en costos.

Sin embargo, los activos líquidos se pueden vender fácil y rápidamente por su valor total y con poco costo. Las empresas también deben tener suficientes activos líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, como facturas o nómina, o enfrentar una crisis de liquidez, lo que podría conducir a la bancarrota.

¿Cuáles son los activos o valores más líquidos??

El efectivo es el activo más líquido seguido de equivalentes de efectivo, que son cosas como mercados monetarios, CD o depósitos a plazo. Los valores negociables, como las acciones y los bonos que cotizan en las bolsas, a menudo son muy líquidos y se pueden vender rápidamente a través de un corredor. Las monedas de oro y ciertos objetos de colección también se pueden vender fácilmente en efectivo.

¿Cuáles son algunos activos o valores ilíquidos??

Los valores que se negocian sin receta (OTC), como ciertos derivados complejos, a menudo son bastante ilíquidos. Para las personas, un hogar, un tiempo compartido o un automóvil son algo ilíquidos, ya que puede llevar varias semanas o meses encontrar un comprador, y varias semanas más para finalizar la transacción y recibir el pago. Además, las tarifas de los corredores tienden a ser bastante grandes (p. Ej., 5-7% en promedio para un agente inmobiliario).

¿Por qué algunas existencias son más líquidas que otras??

Las acciones más líquidas tienden a ser aquellas con un gran interés de varios actores del mercado y mucho volumen diario de transacciones. Dichas acciones también atraerán a un mayor número de creadores de mercado que mantienen un mercado bilateral más estricto. Las acciones ilíquidas tienen diferenciales de oferta y demanda más amplios y menos profundidad de mercado. Estos nombres tienden a ser menos conocidos, tienen un menor volumen de negociación y, a menudo, también tienen un menor valor de mercado y volatilidad. Por lo tanto, las acciones de un gran banco multinacional tenderán a ser más líquidas que las de un pequeño banco regional.

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