Llamada cubierta

¿Qué es una llamada cubierta??

El término llamada cubierta se refiere a una transacción financiera en la que el inversor que vende opciones de compra posee un monto equivalente del valor subyacente. Para ejecutar esto, un inversor que ocupa una posición larga en un activo escribe (vende) opciones de compra en ese mismo activo para generar un flujo de ingresos. La posición larga del inversor y de los apostos en el activo es la cobertura porque significa que el vendedor puede entregar las acciones si el comprador de la opción de compra decide ejercer

Conclusiones clave

  • Una llamada cubierta es una estrategia de opciones popular utilizada para generar ingresos en forma de primas de opciones.
  • Los inversores solo esperan un aumento o disminución menor & amp; amp; nbsp; en el precio de las acciones subyacentes durante la vida útil de la opción cuando ejecutan una llamada cubierta.
  • Para ejecutar una llamada cubierta, un inversor que ocupa una posición larga en un activo escribe (vende) opciones de compra en ese mismo activo.
  • Las llamadas cubiertas a menudo son empleadas por aquellos que tienen la intención de mantener el stock subyacente durante mucho tiempo, pero no esperan un aumento apreciable de los precios en el corto plazo.
  • Esta estrategia es ideal para inversores que creen que el precio subyacente no se moverá mucho en el corto plazo.

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Llamada cubierta

Comprensión de las llamadas cubiertas

Las llamadas cubiertas son una estrategia neutral, lo que significa que el inversor solo espera un aumento o disminución menor & amp;amperio;nbsp;en el precio de las acciones subyacentes durante la vida útil de la opción de compra escrita.2 Esta estrategia a menudo se emplea cuando un inversor tiene una visión neutral a corto plazo sobre el activo y por esta razón, mantiene el activo largo y simultáneamente tiene una posición corta a través de la opción de generar ingresos a partir de la prima de la opción.

En pocas palabras, si un inversor tiene la intención de mantener el stock subyacente durante mucho tiempo pero no espera un aumento apreciable de los precios en el corto plazo, entonces puede generar ingresos (primas) para su cuenta mientras espera la pausa.

Una llamada cubierta sirve como un cobertizo a corto plazo & amp; nbsp; en una posición de acciones larga y permite a los inversores obtener ingresos a través de la prima recibida por escribir la opción. Sin embargo, el inversor pierde ganancias de acciones si el precio se mueve por encima de la opción & amp; apos; s & amp; amp; nbsp; strike price.2También son & amp; amp; nbsp; obligado a proporcionar 100 acciones al precio de ejercicio (para cada contrato escrito) si el comprador elige ejercer la opción.

Una estrategia de llamadas cubiertas no es útil para inversores muy optimistas o muy bajistas.3 Por lo general, es mejor que los inversores muy optimistas no escriban la opción y solo tengan las acciones. La opción limita el beneficio de las acciones, lo que podría reducir el beneficio general de la operación si el precio de las acciones aumenta. Del mismo modo, si un inversor es muy bajista, puede ser mejor simplemente vender las acciones, ya que la prima recibida & amp; amp; nbsp; por escribir una opción de compra hará poco para compensar la pérdida de las acciones si las acciones caen en picado.

Covered Call
Covered Call
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Imagen de Julie Bang & amp; # xA9; Investopedia 2019

Consideraciones especiales

El beneficio máximo de una llamada cubierta es equivalente a la prima recibida por las opciones vendidas, más el potencial al alza en el stock entre el precio actual y el precio de ejercicio. Por lo tanto, si la llamada de $ 100 se escribe en una bolsa de valores a $ 10, y el escritor recibe una prima de $ 1.00, la ganancia potencial máxima es la prima de $ 1.00 más una apreciación de $ 10 de la acción.

La pérdida máxima, por otro lado, es equivalente al precio de compra de la acción subyacente menos la prima recibida. Esto se debe a que el potencial de existencias podría caer a cero, en cuyo caso todo que recibiría es la prima por las opciones vendidas

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Si el inversor compra simultáneamente una acción y escribe opciones de compra en esa posición, se conoce como una transacción de compra-escritura.

Ejemplo de una llamada cubierta

Let & amp; apos; s dice que un inversor posee acciones de & amp; nbsp; una compañía hipotética & amp; nbsp; llamada TSJ. Aunque al inversor le gustan sus perspectivas a largo plazo y el precio de sus acciones, cree que las acciones probablemente se negociarán relativamente a corto plazo, tal vez dentro de un par de dólares de su precio actual de & amp; amp; nbsp; $ 25.

Si venden una opción de compra en TSJ con un precio de ejercicio de $ 27, ganan la prima de la venta de opciones pero, durante la duración de la opción, limitan su & amp; amp; nbsp; arriba en la acción a $ 27. Suponga la prima que reciben por escrito y amp; amp; nbsp; una opción de compra de tres meses es de $ 0.75 ($ 75 por contrato o 100 acciones). Se desarrollará uno de los dos escenarios:

  • Las acciones de TSJ cotizan por debajo del precio de ejercicio de $ 27 & amp; nbsp;.& amp; amp; nbsp; la opción caducará sin valor y el inversor & amp; amp; nbsp; mantendrá la prima de la opción. En este caso, al usar la estrategia de compra-escritura, han superado con éxito el stock. Todavía son dueños de las acciones, pero tienen $ 75 adicionales en su bolsillo menos tarifas.
  • Las acciones de TSJ superan los $ 27. La opción se ejerce, y el alza en el stock & amp; nbsp; está limitado a $ 27. Si el precio supera los $ 27.75 (precio de ejercicio más prima), el inversor habría estado mejor manteniendo las acciones. Aunque, si planeaban vender a $ 27 de todos modos, escribir la opción de compra les daba $ 0.75 adicionales por acción.

Se cubren las llamadas una estrategia rentable?

Al igual que con cualquier estrategia comercial, las llamadas cubiertas pueden o no ser rentables. La recompensa más alta de una llamada cubierta ocurre si el precio de las acciones aumenta al precio de ejercicio de la llamada que se ha vendido y no es más alto. El inversor se beneficia de un aumento modesto en las acciones y recauda la prima completa de la opción, ya que expira sin valor. Como cualquier estrategia, la escritura de llamadas cubiertas tiene ventajas y desventajas. Si se usa con el stock correcto, las llamadas cubiertas pueden ser una excelente manera de reducir su costo promedio o generar ingresos.

Son llamadas cubiertas Risky?

Las llamadas cubiertas se consideran de riesgo relativamente bajo. Sin embargo, las llamadas cubiertas limitarían cualquier potencial de ganancias al alza adicional si la acción continuara aumentando y no protegería mucho de una caída en el precio de las acciones. Tenga en cuenta que, a diferencia de las llamadas cubiertas, los vendedores de llamadas que no poseen una cantidad equivalente en las listas de llamadas subyacentes & amp; nbsp; las acciones son & amp; amp; nbsp;. Las llamadas cortas desnudas tienen un potencial de pérdida teóricamente ilimitado si & amp; amp; nbsp; la seguridad subyacente aumenta.

¿Puedo usar llamadas cubiertas en mi IRA??

Dependiendo del custodio de su IRA y su elegibilidad para intercambiar opciones con ellos, sí. También hay ciertas ventajas en el uso de llamadas cubiertas en un IRA. La posibilidad de activar un informe y amplificador;amperio;nbsp;la ganancia de capital hace que la escritura de llamadas cubiertas sea una buena estrategia para a & amp;amperio;nbsp;tradicional y amp;amperio;nbsp;o & amp;amperio;nbsp;Roth IRA. Los inversores pueden volver a comprar las acciones a un precio apropiado sin tener que preocuparse por las consecuencias fiscales, además de generar ingresos adicionales que se pueden tomar como & amp;amperio;nbsp;distribuciones y amp;amperio;nbsp;o & amp;amperio;nbsp;reinvertido.

¿Existe tal cosa como un puesto cubierto??

A diferencia de las opciones de compra, las opciones de venta otorgan al titular del contrato el derecho de vender el subyacente (en lugar del derecho a comprarlo) a un precio fijo. La posición equivalente que usa puts implicaría vender acciones cortas y luego vender una put a la baja. Esto, sin embargo, es poco común. En cambio, los comerciantes pueden emplear un puesto casado, donde un inversor, que posee un & amp; amp; nbsp; posición larga & amp; amp; nbsp; en una acción, compra una opción de venta en la misma acción para proteger contra la depreciación en la acción & amp; precio de apos.

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