Mejor oferta y oferta nacional (NBBO)

¿Cuál es la mejor oferta y oferta nacional (NBBO)??

La Mejor Oferta y Oferta Nacional (NBBO) es una cotización que informa el precio de oferta más alto y el precio de venta (ofertado) más bajo en un valor, proveniente de todos los intercambios o centros de negociación disponibles. El NBBO, por lo tanto, representa el diferencial de oferta y demanda compuesto más ajustado en una seguridad.

El Reglamento NMS de la Comisión de Bolsa de Valores y amp; apos; s (SEC) requiere que los corredores negocien al mejor precio de venta y oferta disponible al comprar y vender valores para clientes y garantizar al menos el precio cotizado de NBBO a sus clientes en el momento de una operación. 1)

Llave para llevar

  • El NBBO muestra el mejor precio de venta disponible (más bajo) y el mejor precio de oferta disponible (más alto) disponible para los clientes en múltiples intercambios.
  • El Reglamento NMS de SEC & amp; apos; s requiere que los corredores garanticen al menos el precio cotizado de NBBO a sus clientes en el momento de una operación.
  • El NBBO es calculado y difundido por los Procesadores de Información de Seguridad (SIP).
  • Si bien garantiza que todos los inversores reciban los mejores precios posibles al ejecutar operaciones, NBBO no siempre refleja los datos más actualizados, lo que resulta en operaciones que pueden no coincidir con las expectativas de precios de los inversores.

Comprender la mejor oferta y oferta nacional (NBBO)

El NBBO es calculado y difundido por los Procesadores de Información de Seguridad (SIP) como parte del Plan del Sistema Nacional de Mercado (NMSP), que se utiliza para procesar los precios de seguridad. Hay dos SIP responsables de esta tarea. El Sistema de Cotizaciones Consolidadas (CQS) proporciona el NBBO para los valores que cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE), NY-ARCA y NY-MKT, mientras que el Alimento de Datos de Cotizaciones de Privilegios de Comercio No Incluido (UTP) proporciona el NBBO para los valores que figuran en el Nasdaq.

El NBBO se actualiza durante todo el día con las ofertas más altas y más bajas para una seguridad entre todos los intercambios y creadores de mercado. El precio de venta más bajo y el precio de oferta más alto se muestran en el NBBO y no se requiere que provengan del mismo intercambio & amp;# x2014;El mejor precio de oferta y venta de un solo creador de mercado o intercambio se llama & amp;# x201C;mejor oferta y oferta,&erio;# x201D; en lugar de la NBBO. Los grupos oscuros y otros sistemas de negociación alternativos pueden no aparecer siempre en estos resultados, dada la naturaleza menos transparente de sus negocios.

Los operadores que deseen ejecutar órdenes más grandes que las disponibles a través de NBBO deben usar un creador de intercambio o mercado & amp; # x2019; s & amp; # x201C; profundidad de book & amp; # x201D; datos o pantallas de creadores de mercado de Nivel II para identificar la otra oferta potencial y solicitar precios que podrían usar para ejecutar su orden.

Ventajas y desventajas de la mejor oferta y oferta nacional (NBBO)

El NBBO ayuda a garantizar que todos los inversores reciban el mejor precio posible al ejecutar operaciones a través de su corredor sin preocuparse por agregar cotizaciones de múltiples intercambios o creadores de mercado antes de realizar una operación. Esto ayuda a nivelar el campo de juego para los comerciantes minoristas, que pueden no tener los recursos para buscar siempre los mejores precios en múltiples intercambios.

El inconveniente es que el sistema NBBO puede no reflejar los datos más actualizados, lo que significa que los inversores pueden no obtener los precios que anticipaban cuando las transacciones se ejecutan realmente. Esta es una preocupación importante para los comerciantes de alta frecuencia (HFT), que confían en las cotizaciones para que sus estrategias funcionen, ya que se benefician de cambios de precios extremadamente pequeños en el volumen.

La regulación NMS también es difícil de aplicar debido al rápido ritmo de negociación y la falta de precios registrados de NBBO. Esto dificulta que un comerciante demuestre si recibió o no el precio de NBBO en una operación determinada.

Los inversores deben tener en cuenta que los precios pueden ser obsoletos en algunos casos y que no todos los precios pueden reflejarse, ya que los grupos oscuros y otros sistemas de negociación alternativos pueden no tener precios de oferta / demanda listados.

Mejor oferta y oferta nacional (NBBO) y Comercio de alta frecuencia (HFT)

Los comerciantes de alta frecuencia generalmente invierten en infraestructura especializada para conectarse directamente a intercambios y procesar pedidos más rápido que otras casas de bolsa. En efecto, no confían en los datos SIP para sus ofertas de compra / oferta y aprovechan la latencia entre el cálculo de la NBBO y su publicación para obtener ganancias de menta. La investigación se ha centrado en si esto les permite liderar a otros.

Según un estudio de la Universidad de Michigan de 2013, los comerciantes se beneficiaron hasta $ 21 mil millones aprovechando esta latencia. & amp; quot; Al anticipar el futuro & amp; nbsp; NBBO, un algoritmo HFT puede capitalizar las disparidades entre mercados antes de que se reflejen & amp; amp; nbsp; en la cotización del precio público, en efecto, saltando por delante de los pedidos entrantes para embolsarse un pequeño pero amp; nbsp; sure pro & amp; # xFB01; t. Naturalmente, esto precipita una carrera armamentista, ya que un comerciante aún más rápido puede calcular & amp; nbsp; un NBBO para ver el futuro de NBBO, y así sucesivamente, & amp; quot; los autores de study & amp; apos; s escribieron.2

Ejemplo de mejor oferta y oferta nacional (NBBO)

Supongamos que un corredor recibe las siguientes órdenes de comprar acciones para la compañía ABC:

  • 200 acciones por $ 1,000
  • 300 acciones por $ 1,500
  • 100 acciones por $ 800
  • 350 acciones por $ 1,600

Al mismo tiempo, los siguientes son precios de venta disponibles para la misma empresa y acciones de Apos; s:

  • 100 acciones por $ 900
  • 200 acciones por $ 1,200
  • 150 acciones por $ 950

El NBBO para ABC es de $ 1,600 / $ 900 porque son los mejores precios de oferta / oferta disponibles para los comerciantes dentro del rango dado.

Stay in the Loop

Get the daily email from CryptoNews that makes reading the news actually enjoyable. Join our mailing list to stay in the loop to stay informed, for free.

Latest stories

- Advertisement - spot_img

You might also like...