Método if-convertido

¿Cuál es el método if-convertido??

Los inversores utilizan el método if-convertido para calcular el valor de los valores convertibles si se convirtieron en nuevas acciones. Esto se hace observando el índice de conversión de la seguridad convertible y luego comparando el precio de conversión con el precio de mercado actual de la acción.

El método if-convertido también permite a los inversores saber cómo le va a una empresa en términos de ganancias por acción (EPS) en función de las acciones del número de moneda, así como las ganancias si todos los valores convertibles se convirtieron en acciones comunes. Si todos los valores convertibles se convierten en acciones comunes, se llama EPS diluido.

Conclusiones clave

  • El método if-convertido muestra cómo EPS se compara con EPS diluido, que es si todos los valores convertibles se convirtieron en acciones comunes.
  • Los inversores también utilizan el método if-convertido para ver si vale la pena convertir su seguridad convertible en acciones comunes. Si el precio de las acciones está por encima del precio de conversión, puede valer la pena convertirlo, si están dispuestos a renunciar a su estado de acreedor y sus beneficios.

Comprender el método If-Convertido

Los valores convertibles son a menudo bonos o acciones preferentes que inherentemente tienen la opción de convertirse en acciones comunes. Esta es una característica que el emisor agregará a la garantía en el momento de la emisión a & amp; # x201C; endulzar el trato & amp; # x201D; para inversores.

Un convertible brinda a los inversores más flexibilidad y la oportunidad de participar potencialmente en el crecimiento de la empresa al convertir su seguridad convertible en acciones comunes. El precio de las acciones ordinarias generalmente aumenta cuando la compañía está funcionando bien, y el mercado general está funcionando bien, brindando la oportunidad de obtener mayores ganancias que los intereses o dividendos recibidos sobre los bonos y acciones preferentes.

Los convertibles a menudo se asocian con bonos convertibles. Esto permite a los tenedores de bonos convertir su posición de acreedor a la de los tenedores de acciones a un precio acordado. Otros valores convertibles pueden incluir pagarés y acciones preferentes.

El número de acciones que un inversor puede recibir se calcula sobre la base de la relación de conversión de seguridad convertible & amp; # x2019; s. Esta es la relación en la que los inversores pueden convertir bonos en acciones; es decir, la cantidad de acciones que obtiene un inversor por cada bono. La tasa de conversión puede ser fija o cambiar con el tiempo, dependiendo de los términos que el emisor haya establecido para la oferta.

Por ejemplo, una tasa de conversión de 25 significa que por cada $ 1,000 de valor nominal que los tenedores de bonos convertibles convierten, reciben 25 acciones. Los inversores pueden determinar el precio al que se vuelve rentable convertir los bonos en acciones dividiendo el precio de venta del bono por la tasa de conversación para determinar el precio de equilibrio o el precio de conversión valioso.

$ 1,000 / 25 = $ 40

En este caso, si el precio de las acciones es superior a $ 40, puede valer la pena convertir el bono. Por ejemplo, si la acción cotiza a $ 50, el inversor recibe 25 acciones. Esas acciones valen $ 1,250 (25 x $ 50), que es un 25% más que el valor nominal de $ 1,000 del bono.

La desventaja de la conversión es que el inversor ya no recibe los intereses que estaba recibiendo del bono. Ahora están sujetos a los altibajos del precio de las acciones; podría retroceder por debajo de $ 40, o incluso mucho más bajo. Además, el inversor pierde su mayor reclamo sobre activos si la empresa quiebra. A los acreedores se les paga ante los accionistas comunes, por lo que en caso de problemas financieros, los accionistas comunes son a menudo los más afectados.

Método y ganancias si se convierten

Cuando una empresa informa ganancias, generalmente proporciona EPS y EPS diluido, si tienen valores convertibles en circulación. EPS es cuánto se hizo, por acción, en función de las acciones que estaban en circulación durante el período de ganancias.

EPS diluido es cuánto, por acción, gana la compañía si todos los valores convertibles se convirtieron en acciones comunes. Dado que habría más acciones comunes si se convirtieran todos los valores convertibles, el EPS diluido es inferior al EPS.

Algunos inversores creen que el EPS diluido es una medida más verdadera del valor de una empresa que el EPS.

Ejemplo del método & amp; amp; nbsp; If-Convertido

Para 2018, Apple Inc. (AAPL) reportó ganancias por acción de $ 12.28. Esto se basó en el número de acciones promedio ponderadas en circulación, que fue de 4.736 mil millones de acciones.

EPS diluido fue de $ 12.17. Eso significa que si todos los valores convertibles se convirtieran en acciones ordinarias, habría 4.773 mil millones de acciones en circulación. Como habría un poco más de acciones en circulación, las ganancias se extenderían a más accionistas, diluyendo las ganancias por acción.

Al tener en cuenta la dilución, las ganancias habrían sido $ 0.11 más bajas si todos los valores convertibles se hubieran convertido en acciones comunes.

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