Mini-Tender

¿Qué es una mini licitación??

En finanzas, el término & amp; # x201C; mini-tender & amp; # x201D; se refiere a una oferta hecha para comprar las acciones de un grupo de inversores. Específicamente, es una oferta para comprar no más del 5% de las acciones de una empresa. El umbral del 5% es crítico, porque cualquier oferta de compra de más del 5% de las acciones desencadenaría una variedad de requisitos reglamentarios supervisados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Al permanecer por debajo de este umbral, las ofertas de mini licitación pueden evitar el escrutinio regulatorio. En consecuencia, a veces los inversores los tratan con recelo

La oferta generalmente es hecha por una parte externa, que puede no tener la aprobación de la administración de la compañía & amp; # x2019; s para hacer la oferta. En este sentido, una oferta de mini-licitación puede verse como un método para llevar a cabo una adquisición hostil.

Llave para llevar

  • Una mini licitación es una oferta para comprar menos del 5% de las acciones de una empresa
  • Debido a que una mini licitación cae por debajo del umbral del 5%, las mini ofertas no están sujetas a los altos niveles de escrutinio regulatorio asociado con las ofertas más grandes
  • Aunque hay muchos usos legítimos de las ofertas de mini-licitación, la práctica a veces se ve con recelo porque también se ha utilizado para explotar inversores menos sofisticados.

Cómo funcionan las mini ofertas

A menudo, las ofertas hechas a través de una mini licitación serán vistas por sospecha por los inversores. No se requiere que las ofertas de mini-licitación sigan las regulaciones estándar de la SEC que generalmente se aplican a los intentos de adquisición.1 Por ejemplo, las ofertas de mini-licitación no necesitan presentar documentos detallados del prospecto ante la SEC, ni permiten que los accionistas se retiren del acuerdo retroactivamente .

Dependiendo de los detalles de la mini licitación propuesta, el comprador de las acciones podría ofrecer efectivo, o alguna combinación de efectivo y otro valor. En muchos casos, los llamados & amp; # x201C; ofertas de intercambio & amp; # x201D; se utilizan, en los cuales el comprador ofrece intercambiar otras acciones por las acciones que se solicitan a través de la mini licitación. Uno de los riesgos que se aplica a esta situación es que el accionista que acepta la mini-licitación puede no evaluar si los valores que se reciben en esta transacción son lo suficientemente líquidos como para serles útiles.& amp; amp; nbsp;

Por ejemplo, si las acciones recibidas se invierten en una empresa muy poco cotizada, entonces puede que no haya ninguna forma práctica de vender esas acciones y convertirlas en efectivo. Para los inversores que dependen de sus carteras para sus ingresos de jubilación (específicamente inversores más antiguos), este tipo de intercambio puede ser bastante perjudicial.

La SEC ha advertido a los inversores contra los riesgos asociados con este tipo de oferta. Los inversores deben asegurarse de estudiar cuidadosamente los detalles de cualquier oferta de mini licitación que reciban, teniendo siempre en cuenta que los estándares de escrutinio regulatorio que se aplicarían a una licitación más grande no se aplican a ellos

Ejemplo del mundo real de una mini licitación

Emma es una jubilada que depende de los ingresos de su cartera de acciones para financiar sus gastos de subsistencia. Su cartera de acciones está cuidadosamente diseñada para proporcionar baja volatilidad, alta liquidez y altos rendimientos de dividendos.

Un día, recibe un aviso por correo de una compañía llamada XYZ Investors, que ofrece comprar sus acciones en una de sus mayores participaciones. La oferta del comprador & amp; # x2019; mezcla efectivo con una oferta de cambio en la que aparentemente recibiría acciones con un mayor rendimiento de dividendos. Atraída por el rendimiento y la afluencia de efectivo, Emma acepta la propuesta y vende sus acciones.

Meses después, sin embargo, Emma se da cuenta de que no hizo la debida diligencia adecuada. De lo que no se dio cuenta es que sus acciones recién obtenidas tienen un mercado muy delgado, lo que significa que no puede venderlas a un precio razonable o en un corto período de tiempo. En retrospectiva, hubiera preferido mantener sus acciones más antiguas, que ofrecían un mercado confiable y líquido.

Emma también estaba confundida por el formato de la carta. Dada su apariencia profesional e impresionante, había asumido que la oferta había sido examinada por la empresa y el equipo directivo de # x2019; s o por la SEC. Ella no entendió eso porque era una oferta de mini licitación, pasó por alto el escrutinio regulatorio asociado con ofertas más grandes.

Latest stories

You might also like...