Múltiple

Que es un múltiplo?

Un múltiplo mide algún aspecto del bienestar financiero de una empresa y amp; apos; s, determinado dividiendo una métrica por otra métrica. Las métricas son herramientas cuantitativas que miden el rendimiento de una empresa y otros. La métrica en el numerador es típicamente más grande que la del denominador. Los inversores usan múltiplos para cuantificar el crecimiento, la productividad y la eficiencia de una empresa y amp; apos; s. Utilizan múltiplos para hacer comparaciones entre empresas y encontrar las mejores oportunidades de inversión.

Por ejemplo, se puede usar un múltiplo para mostrar cuánto están dispuestos a pagar los inversores por dólar de ganancias, según lo calculado por la relación precio / ganancias (P / E). Suponga que está analizando una acción con $ 2 de ganancias por acción (EPS), que se cotiza en $ 20. Este stock tiene un P / E de 10. Esto significa que los inversores están dispuestos a pagar un múltiplo de 10 veces el EPS actual por las acciones.

Esto se calcula como:

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Imagen de Sabrina Jiang & amp; # xA9; Investopedia & amp; amp; nbsp; 2020

Llave para llevar

  • Un múltiplo mide el bienestar de una empresa al comparar dos métricas, generalmente dividiendo una por la otra.
  • Los inversores generalmente confían en dos métodos de valoración de acciones: uno basado en el flujo de caja y el otro basado en un múltiplo de una medida de rendimiento.
  • El múltiplo más común utilizado en la valoración de las existencias es el múltiplo de precio a ganancias (P / E).
  • El valor empresarial (EV) es una métrica de rendimiento popular utilizada para calcular diferentes tipos de múltiplos, como el EV a las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) múltiple y el EV a las ventas múltiple.

Comprender los múltiplos

En el mundo de la valoración de acciones, los inversores y analistas generalmente confían en dos métodos principales. Uno se basa en el flujo de caja, mientras que el otro se basa en un múltiplo de alguna medida de rendimiento, como ganancias o ventas. Valoración basada en el flujo de caja (p. Ej., el análisis de flujo de efectivo descontado) se considera una valoración intrínseca. La valoración basada en un múltiplo se considera relativa porque el múltiplo es relativo a alguna medida de rendimiento. El enfoque múltiple de la valoración es una teoría basada en el concepto de que activos similares deberían venderse a precios similares.

Precio a ganancias (P / E) Múltiple

El múltiplo más común utilizado en la valoración de existencias es el múltiplo P / E. Se utiliza para comparar el valor de mercado (precio) de una empresa y amp; apos; s con sus ganancias. Una empresa con un precio o valor de mercado que es alto en comparación con su nivel de ganancias tiene un múltiplo P / E alto. Una empresa con un precio bajo en comparación con su nivel de ganancias tiene un múltiplo P / E bajo.

Un P / E de 5x significa una empresa y las acciones de # x2019 se cotizan en un múltiplo de cinco veces sus ganancias. Un P / E de 10x significa que una empresa cotiza en un múltiplo que es igual a 10 veces las ganancias. Una empresa con un P / E alto se considera sobrevaluada. Del mismo modo, una empresa con un P / E bajo se considera infravalorada.

EV / EBITDA Múltiple

El valor empresarial (EV) es una métrica de rendimiento popular utilizada para calcular diferentes tipos de múltiplos. EV muestra cuánto dinero se necesitaría para comprar una empresa específica. El EV de una empresa se calcula tomando la capitalización de mercado de la empresa y los apostos, sumando la deuda total (incluida la deuda a largo y corto plazo) y restando todo el efectivo y equivalentes de efectivo. Muchos inversores ven a EV como una métrica de mejor rendimiento que depender solo de la capitalización de mercado porque ofrece una imagen más completa de la valoración de una empresa y otros.

Un múltiplo ampliamente utilizado es el EV de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) múltiple, también conocido como EV / EBITDA. Este múltiplo ayuda a los inversores a comparar empresas de la misma industria o sector antes de tomar una decisión de inversión.

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Muchos analistas de renta variable consideran que EV / EBITDA es una medida sólida del flujo de caja disponible para una empresa.

EV / EBIT Multiple

El EV a las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) múltiple, también conocido como EV / EBIT, es similar al P / E múltiple, pero algunos analistas lo prefieren por su capacidad de dar una imagen más completa de una empresa y amp; s desempeño financiero y valor real. El múltiplo es útil para identificar compañías que podrían estar infravaloradas o sobrevaloradas. Es el mejor uso de Apos para empresas menos intensivas en capital, con menos gastos de depreciación y amortización.

EV / Ventas múltiples

La relación EV / ventas, también conocida como EV / ventas, compara el valor empresarial de una empresa con sus ventas anuales. El múltiplo EV / ventas se considera una herramienta de valoración importante porque tiene en cuenta el patrimonio y la deuda de una empresa y amp; apos; s, al tiempo que ofrece a los inversores una métrica cuantificable de cómo valorar una empresa en función de las ventas. It & amp; apos; s también es útil para evaluar empresas con ganancias negativas. Para ser más efectivos, los inversores deben comparar el múltiplo EV / ventas de la compañía que están analizando con el de otras compañías en la misma industria.

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