Opción de entrega

¿Qué es una opción de entrega??

Una opción de entrega es una característica agregada a algunos contratos de interés y amp; nbsp; rate & amp; amp; nbsp; futuros. La opción de entrega permite & amp; amp; nbsp; el vendedor de opciones para determinar el momento, la ubicación, la cantidad y la calidad de amp; nbsp; y las características comodín del producto subyacente, que se entregará. Los términos de la opción de entrega se indican en el aviso de entrega.

Comprensión de la opción de entrega

Las opciones futuras de tasas de interés con frecuencia contienen opciones de entrega. Las opciones de entrega complican los contratos futuros, y los comerciantes deben comprender todos los componentes del acuerdo por completo. Todos los contratos de futuros son & amp; amp; nbsp; entre un vendedor, conocido como el corto, & amp; amp; nbsp; y el comprador, conocido como el largo. La opción de entrega describe una variedad de métodos para que el vendedor entregue la seguridad subyacente. El comprador puede asumir un riesgo adicional debido a la flexibilidad del vendedor y amp; apos; s en la entrega.& amp; amp; nbsp;

Chicago Mercantile Exchange & amp; amp; nbsp; (CME) actúa para asignar una empresa de compensación al contrato de futuros negociado en la Junta de Comercio de Chicago & amp; amp; nbsp; (CBOT). Opciones futuras de bonos del Tesoro & amp; amp; nbsp; son el contrato más negociado en los Estados Unidos. La mayoría de las opciones negociadas en bolsa son de estilo estadounidense.& amp; amp; nbsp; una opción estadounidense permite hacer ejercicio en cualquier momento durante su vida. Las opciones estadounidenses permiten a los titulares de opciones ejercer la opción en cualquier momento antes e incluir su fecha de vencimiento & amp; amp; nbsp;. Por el contrario, las opciones europeas permiten el ejercicio solo al vencimiento.

Elementos de las opciones de entrega

En los puntos acordados y amp; amp; nbsp; upon, durante el contrato de futuros, el vendedor puede tomar decisiones que afectarán la entrega al vencimiento. El CME proporciona información sobre los conceptos básicos de los futuros del Tesoro Opciones de entrega, diferenciales básicos y colas de entrega: 1

  • Las opciones de estilo americano y amp; amp; nbsp; pueden contener el momento de la entrega o la opción de transporte. En esta característica, el corto puede decidir el tiempo de entrega siempre que esté dentro de los términos del período del contrato. A veces, el vendedor puede desear retener los valores para el pago de cupones si hay un acarreo positivo.& amp; amp; nbsp;
  • La opción de calidad es un tipo de opción de arco iris que permite al vendedor entregar cualquier bono del Tesoro con al menos 15 años hasta el vencimiento o la fecha de la llamada. El vendedor elegirá un bono con la tasa de cupón más baja disponible. Esta característica se conoce como la más barata de entregar & amp; amp; nbsp; (CTD), que permite la entrega de la seguridad más barata a & amp; amp; nbsp; posición larga & amp; nbsp; para satisfacer las especificaciones del contrato.
  • La opción de interés acumulado le da al vendedor el derecho de entregar el bono en cualquier día hábil del mes de entrega, lo que significa que puede rastrear las tasas de interés a corto plazo en el transcurso del mes para obtener la mejor oferta.
  • La opción comodín otorga a los vendedores el derecho de entregar el bono hasta las 8 pm hora de Chicago en el día final de entrega. Eso podría ser significativo porque el precio se establece al cierre de la negociación, a las 2 p.m., y la negociación en el mercado spot continúa operando hasta las 8 p.m., lo que significa que el vendedor podría aprovechar los cambios en la negociación del mercado spot.
  • Con la opción de fin de mes, & amp; amp; nbsp; el vendedor tiene flexibilidad para determinar el día de venta más ventajoso. Eso & amp; # x2019; s porque el día de liquidación de los contratos es el octavo al último día hábil del mes. Con ese precio bloqueado, el vendedor con una opción de fin de mes tiene siete días hábiles más para determinar si los precios suben o bajan. Durante el período de fin de mes, el contrato de futuros no responderá a los cambios en los precios del mercado.

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