Participación de la participación preferida convertible (PCP)

¿Qué son las acciones preferentes convertibles participantes (PCP)??

Una acción preferida convertible participante (PCP) es un término financiero que se refiere a una garantía emitida con mayor frecuencia como parte de un acuerdo de financiamiento de capital de riesgo antes de que una empresa experimente una oferta pública inicial (IPO). Los accionistas preferentes convertibles participantes disfrutan de muchas ventajas sobre los inversores que vienen más tarde al juego después de que una empresa se convierte en una entidad más establecida.

Llave para llevar

  • Los inversores participantes en acciones preferentes convertibles (PCP) disfrutan de una gran cantidad de ventajas sobre los accionistas comunes.
  • Los inversores de PCP tienen derecho a recaudar dividendos, conocidos como & amp; quot; dividendos preferidos, & amp; quot; antes de que los accionistas comunes puedan hacer lo mismo.
  • Si una empresa se declara en bancarrota y liquida sus activos, los accionistas de PCP son los primeros en recaudar los fondos sobrantes, al recibir los valores nominales de sus acciones al momento de la compra.
  • Los titulares de PCP pueden ejercer el derecho de convertir sus acciones en acciones comunes en cualquier momento.
  • Los capitalistas de riesgo que buscan financiar empresas de nueva creación antes de presentar ofertas públicas iniciales ofrecen principalmente acciones preferentes convertibles.& amp; amp; nbsp;

Comprensión de las acciones preferentes convertibles (PCP)

Las acciones preferentes convertibles participantes son valores que generalmente ofrecen los capitalistas de riesgo que financian compañías de nueva creación, que ofrecen a los accionistas distintas ventajas sobre los inversores que vienen más tarde al juego. Hay tres ventajas principales vinculadas a este tipo de inversión. Primero, los inversores de PCP tienen derecho a recaudar dividendos antes de que los accionistas comunes de la misma compañía puedan hacer lo mismo. Esos dividendos se denominan acertadamente dividendos preferidos.

En segundo lugar, en el caso de que una empresa se declare en quiebra y liquide sus activos restantes, los accionistas de PCP tienen derecho a recibir parte de esos activos antes de que los accionistas comunes puedan acceder a dichos fondos. En circunstancias tradicionales de liquidación, los accionistas de PCP reciben el valor nominal de la garantía que compraron en el momento de la transacción inicial, reembolsando efectivamente su inversión.

La ventaja final que disfrutan los inversores de PCP es la capacidad de convertir sus acciones preferentes en acciones comunes, a su discreción. Pueden hacerlo en cualquier momento, no solo cuando una empresa lanza una OPV. Pero, por regla general, es más lucrativo para los inversores mantener sus acciones preferentes, en lugar de convertirlas en acciones comunes, porque el escenario anterior les permite recibir los dividendos anticipados antes mencionados.

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Los accionistas preferentes convertibles participantes a menudo se conocen caprichosamente como & amp; quot; double-dippers, & amp; quot; porque si ejercen sus opciones correctamente, pueden ser recolectores de dividendos anticipados durante años y luego decidir convertir sus acciones en acciones comunes.

El efecto capitalista de riesgo

La gran mayoría de las acciones preferentes convertibles participantes son emitidas por capitalistas de riesgo que buscan financiar nuevas empresas de nueva creación. Por esta razón, no hay escasez de oportunidades de PCP para elegir, lo cual es una buena noticia para los inversores que favorecen estos vehículos. Considere las siguientes estadísticas sobre la actividad de capital de riesgo en los Estados Unidos para 2019:

  • Hubo más de 10,700 compañías respaldadas por empresas que recaudaron colectivamente $ 136 mil millones en fondos. Diariamente, esto se traduce en 29 nuevas empresas, recaudando $ 347 millones en todo el país.
  • Aproximadamente el 50% de todas las OPI fueron respaldadas por acuerdos de capital de riesgo, mientras que el 50% no estaban respaldados por VC.
  • Los dólares de capital de riesgo alimentaron a los sectores con los siguientes montos de efectivo: software ($ 43.5 mil millones), hardware de TI ($ 30.8 mil millones), atención médica ($ 28.9 mil millones), medios ($ 2.7 mil millones), energía ($ 1.5 mil millones).

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