Protección de llamadas

¿Qué es la protección de llamadas??

La protección de llamadas es una disposición de algunos bonos que prohíbe al emisor volver a comprarla durante un período de tiempo específico. El período durante el cual se protege el bono se conoce como el período de aplazamiento o el colchón. Los bonos con protección contra llamadas generalmente se denominan bonos aplazables diferidos.

Conclusiones clave

  • La protección de llamadas es una disposición de algunos bonos que prohíbe al emisor volver a comprarla durante un período de tiempo específico.
  • Los bonos invocables pueden ser recomprados por el emisor a su valor nominal completo.
  • Los bonos generalmente se denominan cuando las tasas de interés en la economía en general caen.
  • La protección contra llamadas evita que el emisor lo recompre por un período de tiempo establecido.

Comprensión de la protección de llamadas

Un bono es una garantía de renta fija que utiliza una empresa o un gobierno para recaudar dinero. Los fondos recaudados mediante la venta de los bonos generalmente están destinados a ser utilizados en un proyecto específico. Los bonos tienen una fecha de vencimiento que es la fecha en que la inversión principal se reembolsa a los tenedores de bonos. Como compensación por prestar su dinero, los inversores reciben pagos de intereses en incrementos del emisor hasta que el bono alcance su fecha de vencimiento o vencimiento. Estos pagos de intereses se conocen como pagos de cupones y se fijan por la duración del contrato de bonos hasta que el bono alcance su fecha de vencimiento o vencimiento. En ese momento, se devuelve el principal del inversor y amp; apos; s.

Los bonos de alta calidad se conocen como inversiones relativamente libres de riesgo, pero de hecho, tanto el emisor como el comprador están asumiendo algún riesgo. Si las tasas de interés en general aumentan durante la vida útil del bono, el inversor ha perdido la oportunidad de obtener un mejor rendimiento del dinero. Si las tasas de interés caen, la compañía o el gobierno que emitió el bono está perdiendo la oportunidad de pedir prestado dinero a un costo más barato.

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Los bonos exigibles pueden tener diez años de protección de llamadas, mientras que la protección de llamadas en bonos de servicios públicos generalmente se limita a cinco años.

Protección contra riesgos

Las empresas se protegen de este riesgo mediante la emisión de bonos exigibles. Esto significa que pueden optar por recomprar los bonos a su valor nominal completo o con una prima declarada sobre el valor nominal y luego emitir nuevos bonos a una tasa de interés más baja.

Las empresas generalmente devolverán la llamada a sus bonos cuando las tasas de interés vigentes disminuyan a menos que exista protección de llamadas. Esa estipulación le permite al inversor algún tiempo aprovechar cualquier apreciación en el valor de sus bonos.

La protección de llamadas puede ser extremadamente beneficiosa para los tenedores de bonos cuando las tasas de interés están cayendo. Significa que los inversores tendrán un número mínimo de años, independientemente de cuán pobre sea el mercado de deuda, para cosechar los beneficios de la seguridad.

La protección contra llamadas generalmente se estipula en una sangría de bonos. Los bonos corporativos y municipales exigibles generalmente tienen diez años de protección de llamadas, mientras que la protección de los bonos de servicios públicos a menudo se limita a cinco años.

Ejemplo de protección de llamadas

Supongamos que un bono corporativo exigible se emitió hoy con un cupón del 4% y una fecha de vencimiento establecida en 15 años a partir de ahora. Si la primera llamada al bono es de diez años, y las tasas de interés bajan al 3% en los próximos cinco años, el emisor no puede llamar al bono porque sus inversores están protegidos durante 10 años. Sin embargo, si las tasas de interés disminuyen después de diez años, el prestatario tiene el derecho de activar la disposición de opción de compra de los bonos.

El bono puede canjearse en cualquier momento después de la fecha de protección de llamadas. Las cláusulas de protección de llamadas generalmente requieren que a un inversionista se le pague una prima sobre el valor nominal del bono, que está sujeto a la jubilación anticipada después del vencimiento del período de protección de llamadas especificado en la cláusula.

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