Put desnudo

¿Qué es un puesto desnudo??

Una opción desnuda es una estrategia de opciones en la que el inversor escribe o vende opciones de venta sin mantener una posición corta en la seguridad subyacente.& amp; amp; nbsp; una estrategia de poner desnudo a veces se conoce como & amp; quot; unvered put & amp; quot; o & amp; quot; short put & amp; quot; y el vendedor de un puesto descubierto es conocido como un escritor desnudo.

El uso principal de esta estrategia es capturar la prima de la opción & amp; apos; s en un pronóstico de seguridad subyacente como cada vez mayor, pero que el comerciante o inversor no estaría decepcionado de tener durante al menos un mes o tal vez más.

Llave para llevar

  • Una opción de venta desnuda es cuando una opción de venta se vende sola (descubierta) sin ninguna posición de compensación.
  • Cuando se venden las opciones de venta, el vendedor se beneficia a medida que la seguridad subyacente aumenta de precio.
  • Una opción desnuda tiene un potencial de beneficio al alza limitado y, en teoría, un potencial de pérdida a la baja que existe desde el precio actual del subyacente hasta si va a cero.
  • Un punto de equilibrio de put & amp; apos; para el escritor es su precio de ejercicio, más la prima recibida.

Cómo funciona un Put desnudo

Una estrategia de opción de venta desnuda supone que la seguridad subyacente fluctuará en valor, pero generalmente aumentará durante el próximo mes más o menos. Con base en esta suposición, un operador ejecuta la estrategia vendiendo una opción de venta sin la posición corta correspondiente en su cuenta. Se dice que esta opción vendida está descubierta porque el iniciador no tiene una posición para llenar los términos del contrato de opción, si un comprador desea ejercer su derecho a la opción.

Dado que una opción de venta está diseñada para generar ganancias para un comerciante que pronostica correctamente que el precio de la seguridad caerá, la estrategia de venta desnuda no tiene consecuencias si el precio de la seguridad realmente aumenta. En este escenario, el valor de la opción de venta va a cero y el vendedor de la opción puede conservar el dinero que recibió cuando vendió la opción.

Un vendedor de opciones de venta quiere que aumente la seguridad subyacente, para que terminen aprovechando. Pero si el precio del valor subyacente cae, pueden terminar teniendo que comprar el stock porque el comprador de la opción podría decidir ejercer su derecho a venderle a alguien el valor. Los operadores a los que les gusta esta estrategia prefieren solo hacer esto en valores subyacentes que ven favorablemente. Si les ponen las acciones, y es una acción que les gusta y ven perspectivas, no les importará comprar las acciones y mantenerlas durante al menos un mes.

Naked Put vs. Tapa cubierta

Una estrategia de opción de venta desnuda contrasta con una estrategia de venta cubierta. En un & amp; amp; nbsp; put cubierto, el inversor mantiene una posición corta en la seguridad subyacente para la opción de venta. La seguridad subyacente y las opciones se acortan y venden respectivamente en cantidades iguales.

Cuando se ejecuta de esta manera, un put cubierto funciona prácticamente de la misma manera que una estrategia de llamada cubierta, con la diferencia principal de que la persona que ejecuta la estrategia de venta cubierta espera beneficiarse del precio ligeramente decreciente de un valor, mientras que un operador de llamadas cubierto espera beneficiarse de un precio ligeramente ascendente. Esto se debe a que la posición subyacente para las publicaciones cubiertas es una posición corta en lugar de larga, y la opción vendida es una opción de venta en lugar de una llamada.

Consideraciones especiales

Una estrategia desnuda es inherentemente arriesgada & amp; amp; nbsp; debido al potencial de beneficio al alza limitado y, en teoría, & amp; amp; nbsp; un potencial de pérdida a la baja significativo.& amp; amp; nbsp; El beneficio máximo & amp; nbsp; solo se puede lograr si el precio subyacente se cierra simplemente al precio de ejercicio o por encima de él al vencimiento. Los aumentos adicionales en el costo del valor subyacente no generarán ganancias adicionales.

La pérdida máxima, mientras tanto, es teóricamente significativa porque el precio de la seguridad subyacente puede caer a cero. Cuanto mayor sea el precio de ejercicio, mayor será el potencial de pérdida.

Sin embargo, en términos más prácticos, el vendedor de las opciones probablemente las recomprará mucho antes de que el precio de la garantía subyacente caiga demasiado por debajo del precio de ejercicio, en función de su tolerancia al riesgo y la configuración de stop-loss.

Usando Puts Desnudos

Debido al riesgo involucrado, solo los inversores experimentados de opciones deberían escribir en voz baja. Los requisitos de margen a menudo también son bastante altos para esta estrategia, debido a la propensión a pérdidas sustanciales.

Los inversores que creen firmemente en el precio de & amp; amp; nbsp; la seguridad subyacente, generalmente una acción, aumentará o permanecerá igual, pueden escribir opciones de venta para obtener la prima. Si la acción persiste por encima del precio de ejercicio entre el tiempo y el amperio; nbsp; de escribir las opciones y su fecha de vencimiento, entonces el escritor de opciones mantiene la prima completa, menos las comisiones.

Cuando el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio anterior o & amp; nbsp; en la fecha de vencimiento, el comprador del vehículo de opciones puede exigir al vendedor que reciba las acciones de la acción subyacente. El vendedor de opciones tendrá que ir al mercado abierto y vender esas acciones en & amp; amp; nbsp; the market price & amp; amp; nbsp; loss, a pesar de que el escritor de opciones tuvo que pagar el precio de ejercicio de las opciones.& amp; amp; nbsp; Por ejemplo, imagine que el precio de ejercicio es de $ 60 y que el precio de mercado abierto de las acciones es de $ 55 en el momento en que se ejerce el contrato de opciones. En este caso, el vendedor de opciones incurrirá en una pérdida de $ 5 por acción.

La prima recaudada hace & amp; amp; nbsp; algo compensa la pérdida en el stock, pero el potencial para & amp; amp; nbsp; loss aún puede ser sustancial. El punto de equilibrio para una opción de venta desnuda es el precio de ejercicio menos la prima, lo que le da al vendedor de opciones un poco de margen de maniobra.

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