Recapitalización

¿Qué es la recapitalización??

La recapitalización es el proceso de reestructuración de una mezcla de deuda y capital de la empresa y amp; apos;, a menudo para estabilizar la estructura de capital de una empresa y amp; apos; s. El proceso implica principalmente el intercambio de una forma de financiamiento por otra, como eliminar acciones preferentes de la estructura de capital de la compañía y amp; apos; s y reemplazarlas por bonos.

Conclusiones clave:

  • La recapitalización es la reestructuración de una relación deuda y capital de una empresa y amp; apos; s.
  • El propósito de la recapitalización es estabilizar la estructura de capital de una empresa y amp; apos; s.
  • Algunas de las razones por las que una empresa puede considerar la recapitalización incluyen una caída en el precio de sus acciones, para defenderse de una adquisición hostil o quiebra.

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Recapitalización

Comprensión de la recapitalización

La recapitalización es una estrategia que una empresa puede utilizar para mejorar su estabilidad financiera o revisar su estructura financiera. Para lograr esto, la compañía debe cambiar su relación deuda / capital agregando más deuda o más capital a su capital. Hay muchas razones por las cuales una empresa puede considerar la recapitalización, incluyendo:

  • Una caída en el precio de las acciones
  • Para protegerse contra una adquisición hostil
  • Para reducir las obligaciones financieras y minimizar los impuestos
  • Proporcionar a los capitalistas de riesgo una estrategia de salida
  • Quiebra

Cuando la deuda de una empresa y amp; apos; disminuye en proporción a su patrimonio, tiene menos apalancamiento. Sus ganancias por acción (EPS) deberían disminuir después del cambio. Pero sus acciones serían gradualmente menos riesgosas ya que la compañía tiene menos obligaciones de deuda, lo que requiere pagos de intereses y devolución del principal al vencimiento. Sin los requisitos de deuda, la compañía puede devolver más de sus ganancias y efectivo a los accionistas.

Razones para considerar la recapitalización

Varios factores motivan a una empresa a recapitalizarse. Una empresa puede decidir usarlo como estrategia para defenderse de una adquisición hostil. La gerencia de la compañía objetivo y de los apostos puede decidir emitir más deuda para que sea menos atractiva para el adquirente potencial.

Otra razón puede ser reducir sus obligaciones financieras. Mayores niveles de deuda en comparación con el patrimonio significan mayores pagos de intereses. Al negociar deuda por capital, la compañía puede reducir el nivel de deuda y, por lo tanto, la cantidad de interés que paga a sus acreedores. Esto, a su vez, mejora el bienestar financiero general de la empresa y los apostos.

Además, la recapitalización es una estrategia viable para ayudar a evitar que los precios de las acciones bajen. Si una empresa descubre que sus acciones están disminuyendo en valor, puede decidir cambiar el patrimonio por deuda para hacer retroceder el precio de las acciones.

Algunas compañías también pueden usar la recapitalización para minimizar sus pagos de impuestos, implementar una estrategia de salida para los capitalistas de riesgo o reorganizarse durante una quiebra. Las empresas a menudo usan esto como una forma de diversificar su relación deuda / capital para mejorar la liquidez.

Tipos de recapitalización

Las empresas pueden intercambiar deudas por capital o viceversa por muchas razones. Un ejemplo de capital que reemplaza la deuda en la estructura de capital es cuando una empresa emite acciones para recomprar títulos de deuda, aumentando su proporción de capital social en comparación con su capital de deuda. Esto se llama recapitalización de capital.

Los inversores de deuda requieren pagos de rutina y un retorno del principal al vencimiento, por lo que un canje de deuda por capital ayuda a una empresa a mantener su efectivo y a utilizar el efectivo generado por las operaciones con fines comerciales, reinversión o retornos de capital a los accionistas.

Por otro lado, una empresa puede emitir deuda y usar el efectivo para recomprar acciones o emitir dividendos, recapitalizando efectivamente la empresa al aumentar la proporción de deuda en la estructura de capital. Otro beneficio de asumir más deuda es que los pagos de intereses son deducibles de impuestos, mientras que los dividendos no lo son. Al pagar intereses sobre títulos de deuda, una empresa puede disminuir su factura de impuestos y aumentar la cantidad de capital devuelto en total a los inversores de deuda y capital.

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Los gobiernos pueden recomprar acciones para obtener una participación mayoritaria en una empresa importante para la economía de una nación y otros a través de la nacionalización & amp; # x2014; otra forma de recapitalización.

Los gobiernos también participan en la recapitalización masiva de sus países y amp; apos; sectores bancarios en tiempos de crisis financiera y cuando la solvencia y liquidez de los bancos y el mayor sistema financiero se cuestionan. Por ejemplo, el gobierno de los EE. UU. Recapitalizó el sector bancario del país y los países con diversas formas de capital para mantener solventes a los bancos y al sistema financiero y mantener la liquidez a través del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) en 2008.1

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