Recogida de rendimiento

¿Qué es una recolección de rendimiento??

Una recuperación, o recuperación de rendimiento, es el interés adicional que gana un inversor al vender un bono y comprar otro que tenga un mayor rendimiento. Es una estrategia comercial utilizada por inversores profesionales y no profesionales.

Llave para llevar

  • Una recuperación, o recuperación de rendimiento, es una estrategia comercial en la que un inversor vende un bono y compra otro con un mayor rendimiento.
  • El interés adicional que gana un comprador al soltar el instrumento de menor rendimiento y comprar el de mayor rendimiento es el pickup & amp; quot;.& amp; quot;
  • Cuando las tasas de interés aumentan, los inversores pueden ver un mejor rendimiento al deshacerse de los bonos viejos y comprar otros nuevos.
  • Pero cuando las tasas de interés se mantienen estables o caen, los inversores solo pueden registrar un mejor rendimiento si compran bonos ya existentes y de mayor tasa de interés en un margen de beneficio, o para comprar bonos de riesgo que tienen un mayor rendimiento.
  • Los bonos se negocian principalmente en primer lugar para que los inversores puedan obtener una recuperación, y los participantes del mercado siempre buscan mayores rendimientos.

Cómo funciona una recolección de rendimiento

A medida que las tasas de interés suben y bajan en general, el rendimiento pagado de los bonos aumenta o disminuye.1 Los precios y rendimientos de los bonos se mueven en direcciones opuestas. Si las tasas de interés suben, los inversores pueden lograr un mejor rendimiento o recuperación vendiendo sus bonos antiguos y comprando otros nuevos. Suponiendo que los bonos nuevos y antiguos tienen el mismo nivel de riesgo, el inversor acaba de mejorar esa inversión y el rendimiento de los apostos sin asumir más riesgos.

Sin embargo, si las tasas de interés son constantes o decrecientes, la única forma de lograr una recuperación es comprar bonos existentes de tasas de interés más altas con una prima o comprar bonos de mayor riesgo que tengan un rendimiento más alto. En estos casos, una estrategia de recogida puede implicar costos o riesgos. La oportunidad de obtener una recogida es la razón más común por la que se negocian los bonos.

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Un término relacionado es el intercambio de recolección de rendimiento puro. En esta transacción, se negocia un bono de menor rendimiento por un bono de mayor rendimiento. El comerciante acepta un mayor riesgo para lograr un mayor rendimiento.

Consideraciones especiales

Además de una recuperación, también hay otras razones por las cuales se negocian los bonos. Una es una actualización crediticia anticipada para un emisor de bonos, particularmente si la actualización moverá el bono del estado basura al grado de inversión. Un comerciante de bonos también puede realizar una operación de defensa crediticia para limitar la exposición de una cartera y amp; apos; s al riesgo de incumplimiento, o una operación de rotación sectorial para beneficiarse del rendimiento anticipado en una industria o sector en particular.

Los inversores también utilizan operaciones de ajuste de la curva de rendimiento para cambiar la duración de los bonos en una cartera en función de las expectativas sobre la dirección en que irán las tasas de interés. Cuando anticipan el aumento de las tasas de interés, quieren acortar la duración de sus carteras. Cuando anticipan la disminución de las tasas de interés, quieren alargar la duración de sus carteras. En cualquier caso, los comerciantes apuntan a una recuperación del rendimiento.

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