Red de exposición

¿Qué es la compensación de exposición??

La compensación de exposición es un método de cobertura del riesgo cambiario al compensar la exposición en una moneda con exposición en la misma u otra moneda similar.

Conclusiones clave

  • La compensación compensa el valor de múltiples posiciones o pagos que se intercambiarán entre dos o más partes.
  • La compensación de exposición se logra dentro de una empresa donde puede encontrar una posición de compensación en dos o más monedas u otros factores de riesgo dentro de varios segmentos de la empresa.
  • La compensación reduce el costo de una empresa y amp; apos; y facilita la gestión de riesgos, ya que las posiciones de compensación no necesitan ser cubiertas individualmente para exposiciones al riesgo.

Comprensión de la compensación de exposición

La compensación de exposición tiene el objetivo de reducir la exposición de una empresa & amp; # x2019; s al tipo de cambio & amp; amp; nbsp; (moneda) riesgo. Es especialmente aplicable en el caso de una gran empresa multinacional, cuyas diversas exposiciones monetarias se pueden gestionar como una cartera única; & amp; amp; nbsp; a menudo es desafiante y costoso cubrir todos y cada uno de los riesgos monetarios de un cliente individualmente cuando se trata con muchos clientes internacionales.

Una estrategia de compensación de exposición de la empresa & amp; # x2019 depende de una serie de factores, incluidas las monedas y los montos involucrados en sus pagos y recibos, la política corporativa con respecto al riesgo de cobertura de divisas y amp; amp; nbsp; y las posibles correlaciones entre las diferentes monedas a las que tiene exposición.

La compensación de exposición permite a las empresas administrar su riesgo cambiario de manera más integral. Si una empresa encuentra que la correlación entre las monedas de exposición es positiva, la empresa adoptaría una estrategia a corto plazo para la compensación de exposición. La razón para hacerlo es que con una correlación positiva entre dos monedas, un enfoque largo y corto daría como resultado ganancias de una posición monetaria que compensaría las pérdidas de la otra. Por el contrario, si la correlación es negativa, una estrategia de largo plazo daría como resultado una cobertura efectiva en caso de movimiento de divisas.

La compensación de exposición también se puede hacer para compensar los riesgos de contrapeso de una gran cartera o empresa financiera entre sus carteras. Como estrategia de gestión de riesgos empresariales (ERM), si la cartera A para un banco es larga, 1,000 acciones de Apple (AAPL) y otra cartera B es corta de 1,000 de Apple, las posiciones y la exposición al precio de Apple se pueden obtener en el nivel gerencial.

La compensación de exposición generalmente se refiere a la compensación que ocurre dentro de una organización entre sus diversas unidades, proyectos o carteras, lo que la convierte en una compensación unilateral.

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Red con otra parte (p. Ej., en el caso de un swap de divisas), se consideraría una compensación bilateral o incluso multilateral.

Ejemplo de compensación de exposición

Asumir Widget Co., ubicado en Canadá, ha importado maquinaria de los Estados Unidos y exporta regularmente a Europa. La compañía debe pagar $ 10 millones a su proveedor de maquinaria de EE. UU. En tres meses, momento en el cual también espera un recibo de EUR 5 millones y CHF 1 millón para sus exportaciones. La tasa spot es de EUR 1 = USD 1.35 y CHF 1 = USD 1.10. ¿Cómo puede Widget Co. use la compensación de exposición para cubrirse?

La exposición neta a la moneda de la compañía & amp; # x2019 es de USD $ 2.15 millones (es decir,., USD $ 10 millones – [(5 x 1.35) + (1 x 1.10)]). Si Widget Co. confía en que el dólar canadiense se apreciará en los próximos tres meses, no haría nada, ya que un dólar canadiense más fuerte resultaría en que los dólares estadounidenses se vuelvan más baratos en tres meses. Por otro lado, si a la compañía le preocupa que el dólar canadiense pueda depreciarse frente al dólar estadounidense, puede optar por fijar su tipo de cambio en tres meses a través de un contrato a plazo o una opción de moneda. La compensación de exposición es, por lo tanto, una forma más eficiente de gestionar la exposición a la moneda al verla como una cartera, en lugar de cubrir cada exposición a la moneda por separado.

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