Reserva monetaria

¿Qué es una reserva monetaria??

Una reserva monetaria son las tenencias de monedas, metales preciosos y otros activos altamente líquidos utilizados para canjear monedas nacionales y depósitos bancarios y para cumplir con las obligaciones financieras actuales y a corto plazo de un país & amp; # x2019; s banco central, tesorería del gobierno u otra autoridad monetaria.Estas tenencias facilitan la regulación de la moneda y la oferta monetaria del país y del país # x2019, así como ayudan a administrar la liquidez de las transacciones en los mercados mundiales. Las reservas son un activo en un país & amp; # x2019; s balanza de pagos.

Además de las reservas nacionales, los bancos centrales también suelen tener reservas de divisas. El dólar estadounidense es el activo de reserva dominante, por lo que la mayoría de los países & amp; # x2019; los bancos centrales mantienen gran parte de sus reservas en dólares estadounidenses

Llave para llevar

  • Las reservas monetarias se refieren a la moneda, los metales preciosos y otros activos en poder de un banco central u otra autoridad monetaria.
  • Los bancos centrales mantienen reservas monetarias para regular la oferta monetaria en una nación.
  • Las reservas monetarias respaldan el valor de las monedas nacionales al proporcionar algo de valor por el cual los titulares de billetes y depositantes pueden cambiar o canjear la moneda.

Comprensión de las reservas monetarias

Todas las economías modernas se caracterizan por sistemas monetarios basados en la emisión de dinero circulante en forma de depósitos bancarios u otros sustitutos del dinero a través del proceso de la banca de reserva fraccional. Los bancos y cualquier otro emisor de nuevos depósitos mantienen reservas de efectivo físico, activos altamente comercializables y sus propios depósitos de reserva a cuenta en el banco central, equivalentes a una fracción de sus depósitos totales para satisfacer la demanda de retiros de efectivo por parte de sus clientes y otros acreedores. Los bancos centrales, los tesoros del gobierno y otras autoridades monetarias nacionales o internacionales también mantienen reservas de metales preciosos, activos líquidos y billetes en papel contra las demandas de reembolso de bancos e instituciones financieras. Estos constituyen reservas monetarias y representan la base sobre la cual se construye una oferta monetaria de país y amp; apos; como una pirámide a través del sistema de préstamos de reserva fraccionarios en el sistema bancario y financiero.& amp; amp; nbsp;

Las reservas monetarias son parte de los agregados monetarios de un país y amp; apos; s, que son categorías amplias que definen y miden la oferta monetaria en una economía. En los Estados Unidos, los agregados monetarios estandarizados incluyen papel y monedas físicas, cuotas del mercado monetario, depósitos de ahorro y otros artículos, y se denominan M0, M1 y M2.2

Un banco central de país y otros países u otras autoridades monetarias utilizarán sus activos de reserva fácilmente disponibles para financiar actividades de manipulación de divisas dentro de la economía de la nación y de los países. Los bancos centrales también mantendrán reservas internacionales que son fondos que los bancos pueden pasar entre ellos para satisfacer las transacciones globales. Las reservas mismas pueden ser de oro o denominadas en una moneda específica, como el dólar o el euro.

Historia de las reservas monetarias

Los estándares nacionales e internacionales de los tipos de activos, sus tipos de cambio y los montos necesarios que deben mantenerse a medida que las reservas monetarias han evolucionado a lo largo del tiempo a lo largo de la historia.

Estándares de metales preciosos

Hasta el siglo XX, el oro y / o la plata eran las principales reservas monetarias. Los países definieron legalmente sus monedas en términos de pesos fijos de oro o plata y los bancos, incluidos los bancos centrales, emitieron billetes en papel y certificados de depósito respaldados por reservas fraccionarias de metales preciosos.& amp; amp; nbsp;

El dominio político y económico global de algunas potencias importantes eventualmente condujo a la adopción de estándares de intercambio de oro entre muchos países. Según estos acuerdos, los países más pequeños y emergentes, las colonias y los aliados menores de las principales potencias fijaron sus monedas a las monedas y mantuvieron reservas bancarias en las monedas y billetes en papel de los principales países, como la libra esterlina o el dólar estadounidense.& amp; amp; nbsp; & amp; amp; nbsp;

Periódicamente, los países detendrían o limitarían la redención de su tesorería y billetes y depósitos bancarios para metales preciosos a fin de participar en la rápida inflación de su oferta de papel moneda, generalmente para financiar gastos de guerra o para rescatar a bancos sobreextendidos, sin agotar sus reservas de metales preciosos. . Esto se conocía como & amp; # x201C; saliendo del patrón oro & amp; # x201D; y a veces causó hiperinflación como el suministro de papel moneda y depósitos bancarios, aliviado del límite de redención de oro, y amp; amp; nbsp; muy expandido.& amp; amp; nbsp;

Después de un tiempo, volverían al patrón oro, a menudo a valores monetarios muy depreciados en relación con el oro. Con el tiempo, con episodios sucesivos de inflación monetaria, estos períodos se hicieron más frecuentes y duraron más, lo que finalmente condujo al colapso total y al abandono del patrón oro durante la Gran Depresión y la Guerra Mundial 2.3

Bretton Woods

Después de la Segunda Guerra Mundial, se negoció un nuevo estándar de intercambio de oro conocido como el Acuerdo de Bretton Woods entre las principales economías occidentales. El Acuerdo de Bretton Woods de 1944 estableció el valor de cambio para todas las monedas en términos de dólares estadounidenses y el dólar estaba vinculado al oro en $ 35 por onza. Los países miembros prometieron que los bancos centrales mantendrían tipos de cambio fijos entre sus monedas y el dólar. Si el valor de la moneda de un país y unos se volviera demasiado débil en relación con el dólar, el banco central vendería dólares y compraría su propia moneda en los mercados de divisas para disminuir la oferta y aumentar el precio. Si la moneda se volviera demasiado cara, el banco podría imprimir más para aumentar la oferta y disminuir el precio y, por lo tanto, la demanda

Debido a que Estados Unidos tenía el estatus de superpotencia sobre Europa y otras economías occidentalizadas y tenía la mayor parte del oro mundial, el dólar estadounidense todavía estaba vinculado al oro. Esto convirtió al dólar estadounidense en una moneda mundial, aunque otros países y amp; apos; los bancos centrales aún podrían canjear sus dólares por oro de los EE. UU. a $ 35 por onza. La demanda internacional de dólares como reserva monetaria primaria utilizada por otras naciones permitió a la Reserva Federal de los Estados Unidos participar en una política monetaria expansiva para alentar el crecimiento interno y subsidiar la deuda federal con menos riesgo de inflación de los precios internos

Sin embargo, la creciente oferta de dólares en los mercados financieros mundiales para 1960 & amp;# x2019;s condujo a un desajuste entre el precio mundial del oro y su valor de canje en la Fed, mientras la Fed aumentaba la oferta de dólares para financiar simultáneamente el gasto nacional en asistencia social de la Gran Sociedad y la Guerra de Vietnam. Esta discrepancia finalmente condujo al colapso del sistema de Bretton Woods a medida que los bancos extranjeros redimían sus dólares altamente sobrevalorados por oro a $ 35.5

El cierre de la ventana de oro

El sistema actual de tenencia de monedas y materias primas como reservas monetarias frente a monedas flotantes data de 1971-73. En ese momento, el presidente Richard Nixon puso fin a la convertibilidad del dólar estadounidense & amp; # x2019; s al oro en respuesta a la redención desenfrenada de dólares estadounidenses por oro por parte de gobiernos extranjeros y la posibilidad de que Estados Unidos se quedara sin reservas de oro. Esto cortó el último enlace oficial del dólar y otras monedas nacionales al oro. Desde entonces, los billetes y depósitos bancarios en papel de la Reserva Federal no se pueden canjear a los bancos por otra cosa que no sean los diferentes billetes de la Reserva Federal

A partir de 1971, los bancos centrales y otras autoridades monetarias de todo el mundo han mantenido una combinación de monedas extranjeras y deuda pública como reservas monetarias. Las reservas monetarias actuales consisten en pagarés, bonos u otros instrumentos financieros que representan promesas de pago en forma de pagarés futuros en lugar de cualquier producto realmente útil o valioso. Muchas instituciones también poseen oro, a nivel nacional o a cuenta en bóvedas de almacenamiento en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, aunque estas tenencias de oro no tienen ningún vínculo oficial o legal con el suministro o el valor de las monedas nacionales y, por lo tanto, no son reservas técnicamente monetarias. 6)

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