Retorno ajustado al riesgo

¿Qué es un retorno ajustado al riesgo??

Un rendimiento ajustado al riesgo es un cálculo del beneficio potencial del aprovechador de una inversión que tiene en cuenta el grado de riesgo que debe aceptarse para lograrlo. El riesgo se mide en comparación con el de una inversión prácticamente libre de riesgo & amp; # x2014; generalmente bonos del Tesoro de EE. UU.

Dependiendo del método utilizado, el cálculo del riesgo se expresa como un número o una calificación. Los rendimientos ajustados al riesgo se aplican a acciones individuales, fondos de inversión y carteras completas.

Llave para llevar

  • Un rendimiento ajustado al riesgo mide un rendimiento de inversión y amp; apos; después de tener en cuenta el grado de riesgo que se tomó para lograrlo.
  • Existen varios métodos de rendimiento que ajustan el riesgo, como la relación Sharpe y la relación Treynor, y cada uno produce un resultado ligeramente diferente.
  • En cualquier caso, el propósito del rendimiento ajustado al riesgo es ayudar a los inversores a determinar si el riesgo asumido valió la recompensa esperada.

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En Vivo
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& amp; amp; nbsp ;
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Retorno ajustado al riesgo

Comprensión del rendimiento ajustado al riesgo

El rendimiento ajustado al riesgo mide el beneficio que su inversión ha obtenido en relación con la cantidad de riesgo que la inversión ha representado durante un período de tiempo determinado. Si dos o más inversiones entregaron el mismo rendimiento durante un período de tiempo determinado, el que tenga el riesgo más bajo tendrá un mejor rendimiento ajustado al riesgo.

Algunas medidas de riesgo comunes utilizadas en la inversión incluyen alfa, beta, R cuadrado, desviación estándar y la relación Sharpe. Al comparar dos o más inversiones potenciales, un inversor debe aplicar la misma medida de riesgo a cada inversión en consideración para obtener una perspectiva de rendimiento relativa.

& lt; h3 / & gt ;

Las diferentes mediciones de riesgos dan a los inversores resultados analíticos muy diferentes, por lo que es importante tener claro qué tipo de rendimiento ajustado al riesgo se está considerando.

Ejemplos de métodos de retorno ajustados al riesgo

Sharpe Ratio

La relación Sharpe mide el beneficio de una inversión que excede la tasa libre de riesgo, por unidad de desviación estándar. Se calcula tomando el retorno de la inversión, restando la tasa libre de riesgo y dividiendo este resultado por la inversión y la desviación estándar de apos.

Todo lo demás es igual, una mayor proporción de Sharpe es mejor. La desviación estándar muestra & amp; amp; nbsp; la volatilidad de una inversión y beneficios de apostos en relación con su rendimiento promedio, con mayores desviaciones estándar que reflejan rendimientos más amplios y desviaciones estándar más estrechas que implican rendimientos más concentrados. La tasa libre de riesgo utilizada es el rendimiento de una inversión sin riesgo, como un bono del Tesoro (bono T), durante el período de tiempo pertinente.

Por ejemplo, digamos que el Fondo Mutuo A devolvió el 12% durante el año pasado y tuvo una desviación estándar del 10%, el Fondo Mutuo B devuelve el 10% y tuvo una desviación estándar del 7%, y la tasa libre de riesgo durante el período de tiempo fue de 3 %. Las relaciones de Sharpe se calcularían de la siguiente manera:

  • Fondo mutuo A: (12% – 3%) / 10% = 0.9
  • Fondo mutuo B: (10% – 3%) / 7% = 1

Aunque el Fondo Mutuo A tuvo un mayor rendimiento, el Fondo Mutuo B tuvo un mayor rendimiento ajustado al riesgo, lo que significa que ganó más por unidad de riesgo total que el Fondo Mutuo A.

Relación Treynor

La relación Treynor se calcula de la misma manera que la relación Sharpe, pero utiliza la inversión & amp; apos; s beta en el denominador. Como es el caso con Sharpe, una mayor proporción de Treynor es mejor.

Usando el ejemplo de fondo anterior, y suponiendo que cada uno de los fondos tiene una beta de 0.75, los cálculos son los siguientes:

  • Fondo mutuo A: (12% – 3%) / 0.75 = 0.12
  • Fondo mutuo B: (10% – 3%) / 0.75 = 0.09

Aquí, el Fondo Mutuo A tiene una relación Treynor más alta, lo que significa que el fondo está obteniendo más rendimiento por unidad de riesgo sistemático que el Fondo B.

Consideraciones especiales

Evitar riesgos no siempre es algo bueno para invertir, así que tenga cuidado de reaccionar exageradamente a estos números, especialmente si la línea de tiempo que se mide es corta. En mercados fuertes, un fondo mutuo con un riesgo menor que su punto de referencia & amp; nbsp; puede limitar el rendimiento real que el inversor quiere ver.

& lt; h3 / & gt ;

Tenga cuidado de reaccionar de forma exagerada a estos números, especialmente si la línea de tiempo que se mide es corta. Mayores riesgos pueden significar mayores recompensas a largo plazo.

Un fondo que tenga más riesgo que su punto de referencia puede experimentar mejores rendimientos. De hecho, se ha demostrado muchas veces que los fondos mutuos de mayor riesgo pueden acumular mayores pérdidas durante períodos volátiles, pero también es probable que superen sus puntos de referencia durante los ciclos completos del mercado.& amp; amp; nbsp;

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