Riesgo ilimitado

¿Qué es el riesgo ilimitado??

El riesgo ilimitado se refiere a una situación en la que existe la posibilidad de pérdidas ilimitadas en una operación o en una inversión particular.

En la práctica, el riesgo ilimitado se realizaría prácticamente como una pérdida total o quiebra. Además, las posiciones que tienen un riesgo ilimitado pueden cubrirse utilizando otros instrumentos del mercado.

Conclusiones clave

  • El riesgo ilimitado tiene que ver con operaciones o inversiones que teóricamente pueden enfrentar pérdidas ilimitadas.
  • Vender llamadas desnudas es un ejemplo de riesgo ilimitado.
  • Si bien el riesgo puede ser ilimitado, en general el inversor puede mitigar gran parte de los riesgos.

Comprensión del riesgo ilimitado

Cada vez que un activo y el precio de los aposentos pueden moverse indefinidamente contra un comerciante y la posición de los apostadores significa que enfrentan un riesgo ilimitado. Un comercio corto es un ejemplo de una estrategia con riesgo ilimitado. Si bien las operaciones de riesgo ilimitadas teóricamente tienen un riesgo ilimitado, el operador no tiene que asumir un riesgo ilimitado. Pueden tomar medidas para limitar las pérdidas reales, como la cobertura o la configuración de órdenes de pérdida de detención.

El riesgo ilimitado es lo opuesto al riesgo limitado. Con un riesgo ilimitado, existe el potencial de perder más que su inversión inicial, que es posible en ventas en corto, en contratos de futuros comerciales o al escribir opciones desnudas.

El riesgo en sí se refiere a la probabilidad de que una inversión tenga un rendimiento real diferente del rendimiento que esperaba el inversor. El riesgo varía desde perder parte de la inversión de uno y otros hasta perder potencialmente la totalidad de la inversión original. Con un riesgo ilimitado, es posible (pero no necesariamente probable) perder muchas veces el monto de la inversión original.

El riesgo varía de una inversión a otra, y se puede calcular una forma de evaluar el riesgo utilizando la desviación estándar de los rendimientos históricos o los rendimientos promedio de una inversión específica, con una desviación estándar más alta que indica un mayor grado de riesgo.

Aunque el proceso puede ser intimidante, los inversores realizan inversiones de alto riesgo regularmente y por varias razones lógicas. La justificación principal es que, en finanzas, teóricamente, cuanto mayor es el riesgo para un inversor, mayor es el rendimiento potencial. El mayor rendimiento potencial compensa el riesgo adicional asumido por el inversor.

Control de riesgos y riesgos ilimitados

El riesgo ilimitado puede hacer que parezca que hacer ciertas operaciones o ciertas inversiones no vale la pena. Por ejemplo, dado que las ventas en corto tienen un riesgo teóricamente ilimitado, ciertos comerciantes pueden evitarlo. Si bien el riesgo es teóricamente ilimitado, en realidad es ilimitado a menos que un comerciante (y su corredor) permitan que eso suceda.

Un comerciante podría ingresar una operación corta en una acción a $ 5 y decidir que cerrará la operación corta si el precio sube a $ 5.50. En este caso, su riesgo real es de $ 0.50 por acción y no es ilimitado. El precio podría superar su precio de stop loss de $ 5.50, digamos $ 6 o $ 7. Esto ciertamente aumentaría la pérdida, pero la pérdida aún está limitada a $ 1 o $ 2 donde la pérdida de detención se desencadenaría en estos casos.

El mismo concepto se aplica a los contratos de futuros o a escribir opciones desnudas. Al perder dinero, se puede cerrar un comercio. El precio al que un comerciante cierra la posición determina su pérdida real.

Es posible que la pérdida sea mayor de lo que inicialmente invirtieron en el comercio, o incluso más de lo que tienen en su cuenta comercial. Cuando esto ocurre, se llama una llamada de margen y el corredor le pedirá al comerciante que deposite fondos para que pueda mantener su posición (si aún está abierta) o que su saldo de cuenta sea cero. Si la cuenta comercial cae por debajo de cero debido a una pérdida comercial, esto significa que el comerciante tiene una deuda con el corredor.

Ejemplo: riesgo ilimitado al escribir opciones desnudas

Suponga que un comerciante está interesado en escribir llamadas desnudas en Apple Inc. (AAPL). El escritor recibirá la prima de opción, que es su beneficio máximo. Si el precio de AAPL está por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, el escritor de opciones puede mantener la prima como su beneficio en el comercio.

Si el precio de AAPL se eleva por encima del precio de ejercicio, el escritor de opciones enfrenta un riesgo teóricamente ilimitado, ya que no hay límite en cuanto a qué tan alto podría aumentar el precio. El escritor acordó vender acciones de AAPL al precio de ejercicio al comprador de la opción de compra. Esto significa que el escritor de opciones necesitará comprar acciones de AAPL para venderlas al comprador al precio de ejercicio, independientemente del precio de mercado de AAPL en ese momento.

Suponga que una opción de compra está escrita con un precio de ejercicio de $ 250, que expirará en tres meses. El precio actual de las acciones de AAPL es de $ 240.50. La opción se vende por $ 6.35, lo que significa que el escritor recibe $ 635 ($ 6.35 x 100 acciones por un contrato).

Si el precio de las acciones de AAPL se mantiene por debajo de $ 250, el escritor se queda con los $ 635 o una parte si cierra el puesto antes de tiempo.

Si AAPL supera los $ 250, entonces enfrentan pérdidas ilimitadas, pero aún pueden controlar cuánto pierden, hasta cierto punto. Por ejemplo, si AAPL aumenta a $ 255 antes del vencimiento, pueden decidir reducir sus pérdidas y salir de su comercio de opciones.

Si el precio de AAPL se cotiza a $ 255 al vencimiento, el escritor todavía no ha perdido dinero. Esto se debe a que pueden comprar AAPL por $ 5 por encima del precio de ejercicio ($ 255) para venderlo al precio de ejercicio ($ 250). Pierden $ 5 allí, pero ganaron $ 6.35 en la opción, por lo que aún se embolsan $ 1.35 por acción, menos tarifas.

Si el precio de AAPL cotiza a $ 270 al vencimiento, el escritor de opciones desnudo ha perdido dinero. Deben pagar $ 20 más que el precio de ejercicio ($ 270 y # x2013; $ 250) para vender las acciones al precio de ejercicio ($ 250). Pierden $ 20 aquí, pero ganaron $ 6.35 en la venta de opciones, por lo que terminan perdiendo $ 13.65 por contrato. Su pérdida teórica fue ilimitada, pero la pérdida real fue de $ 13.65 por contrato. Esto podría reducirse mediante el uso de stop loss, salir temprano cuando pierde, comprar las acciones para una estrategia de llamadas cubiertas o cubrir.

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