Riesgo neutral

¿Qué es el riesgo neutral??

El riesgo neutral es un concepto utilizado tanto en estudios de teoría de juegos como en finanzas. Se refiere a una mentalidad en la que un individuo es indiferente al riesgo al tomar una decisión de inversión. Esta mentalidad no se deriva del cálculo o la deducción racional, sino de una preferencia emocional. Una persona con un enfoque neutral para el riesgo simplemente no se enfoca en el riesgo, independientemente de si eso es algo desaconsejado. Esta mentalidad es a menudo situacional y puede depender del precio u otros factores externos.

Llave para llevar

  • Risk neutral describe una mentalidad en la que los inversores se centran en las ganancias potenciales al tomar decisiones de inversión.
  • Los inversores neutrales en riesgo pueden comprender que el riesgo está involucrado, pero no lo están considerando por el momento.
  • Un inversor puede cambiar su mentalidad de aversión al riesgo a neutral al riesgo.
  • Las medidas neutrales al riesgo juegan un papel importante en la fijación de precios de derivados.

Comprender el concepto de riesgo neutral

Riesgo neutral es un término utilizado para describir la actitud de un individuo que puede estar evaluando alternativas de inversión. Si el individuo se enfoca únicamente en ganancias potenciales independientemente del riesgo, se dice que son neutrales al riesgo. Tal comportamiento, para evaluar la recompensa sin pensar en el riesgo, puede parecer inherentemente arriesgado. Un inversor reacio al riesgo no consideraría la opción de arriesgarse a una pérdida de $ 1000 con la posibilidad de obtener una ganancia de $ 50 para ser lo mismo que arriesgar solo $ 100 para obtener la misma ganancia de $ 50. Sin embargo, alguien que sea neutral en cuanto al riesgo lo haría. Dadas dos oportunidades de inversión, el inversor neutral en cuanto al riesgo solo analiza las ganancias potenciales de cada inversión e ignora el riesgo potencial a la baja.

Riesgo de precios y medidas neutrales

Podría haber varias razones por las cuales un individuo alcanzaría una mentalidad neutral para el riesgo, pero la idea de que un individuo realmente podría cambiar de una mentalidad inversa al riesgo a una mentalidad neutral al riesgo basada en cambios en los precios conduce a otro concepto importante: el de medidas neutrales al riesgo. Las medidas neutrales al riesgo tienen una aplicación extensa en la fijación de precios de los derivados porque el precio en el que se espera que los inversores exhiban una actitud neutral al riesgo debería ser un precio de equilibrio entre compradores y vendedores.

Los inversores individuales casi siempre son reacios al riesgo, lo que significa que tienen una mentalidad en la que exhiben más miedo por perder dinero que la cantidad de entusiasmo que exhiben por ganar dinero. Esta tendencia a menudo resulta en que el precio de un activo encuentre un punto de equilibrio algo por debajo de lo que podría explicarse por los rendimientos futuros esperados de este activo. Al tratar de modelar y ajustar este efecto en los precios del mercado, los analistas y académicos intentan adaptarse a esta aversión al riesgo utilizando estas medidas teóricas neutrales al riesgo.

Por ejemplo, considere un escenario en el que se presentan 100 inversores y acepte la oportunidad de ganar $ 100 si depositan $ 10,000 en un banco durante seis meses. Prácticamente no hay riesgo de perder dinero (a menos que el banco mismo estuviera en peligro de cerrar). Entonces, suponga que esos mismos 100 inversores se presentan posteriormente con una inversión alternativa. Esta inversión les da la oportunidad de ganar $ 10,000, al tiempo que acepta la posibilidad de perder todos los $ 10,000. Finalmente, supongamos que encuestamos a los inversores sobre qué inversión elegirían y les damos tres respuestas: (A) I & amp; apos; d nunca considere esa alternativa, (B) Necesito más información sobre la inversión alternativa, (C) I & amp; appos; l invertir en la alternativa en este momento.

En este escenario, aquellos que respondieron A, serían considerados inversionistas reacios al riesgo, y aquellos que respondieron C serían considerados inversionistas que buscan riesgo, ya que el valor de la inversión no es determinable con precisión con solo esa cantidad de información. Sin embargo, quienes respondieron con B reconocen que necesitan más información para determinar si estarían interesados en la alternativa. No son adversos al riesgo ni lo buscan por sí mismos. En cambio, están interesados en el valor de los rendimientos esperados para saber si prefieren o no correr el riesgo. Entonces, en este momento buscan más información, se consideran neutrales al riesgo.

Es probable que dichos inversores quieran saber cuál podría ser la probabilidad de duplicar su dinero (en comparación con posiblemente perderlo todo). Si la probabilidad de duplicar fuera solo del 50%, entonces podrían reconocer que el valor esperado de esa inversión es cero, ya que tiene la misma posibilidad de perder todo o duplicar. Si la probabilidad de duplicar cambiara al 60%, entonces aquellos que estaban dispuestos a considerar la alternativa en ese punto, habrían adoptado una mentalidad neutral para el riesgo, porque estaban enfocados en la probabilidad de ganancia y ya no se enfocaban en el riesgo .

El precio al que los inversores neutrales en riesgo manifiestan su comportamiento de considerar alternativas, a pesar del riesgo, es un punto importante de equilibrio de precios. Este es un punto donde la mayor cantidad de compradores y vendedores pueden estar presentes en el mercado.

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