Riesgo

¿Qué es el riesgo??

El riesgo se define en términos financieros como la posibilidad de que un resultado o inversión y las ganancias reales de los apostos sean diferentes de un resultado o rendimiento esperado. El riesgo incluye la posibilidad de perder parte o la totalidad de una inversión original.

Cuantificablemente, el riesgo generalmente se evalúa considerando comportamientos y resultados históricos. En finanzas, la desviación estándar es una métrica común asociada con el riesgo. Desviación estándar & amp; amp; nbsp; proporciona una medida de la volatilidad de los precios de los activos en comparación con sus promedios históricos en un período de tiempo determinado.

En general, es & amp; amp; nbsp; posible y prudente gestionar los riesgos de inversión al comprender los conceptos básicos del riesgo y cómo se mide. Aprender los riesgos que pueden aplicarse a diferentes escenarios y algunas de las formas de gestionarlos de manera integral ayudará a todo tipo de inversores y gerentes de negocios a evitar pérdidas innecesarias y costosas.

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Comprender el riesgo y el horizonte temporal

Los conceptos básicos de riesgo

Todos están expuestos a algún tipo de riesgo todos los días & amp; # x2013; ya sea & amp; # x2019; s de conducir, caminar por la calle, invertir, planificar el capital u otra cosa. La personalidad, el estilo de vida y la edad de un inversor y # x2019 son algunos de los principales factores a considerar para la gestión de inversiones individuales y para fines de riesgo. Cada inversor tiene un perfil de riesgo único & amp; nbsp; & amp; amp; nbsp; que determina su disposición y capacidad para resistir el riesgo. En general, a medida que aumentan los riesgos de inversión, los inversores esperan mayores rendimientos para compensar la toma de esos riesgos

Una idea fundamental en las finanzas es la relación entre riesgo y rendimiento. Cuanto mayor sea la cantidad de riesgo que un inversor esté dispuesto a asumir, mayor será el rendimiento potencial. Los riesgos pueden venir de varias maneras y los inversores deben ser compensados por asumir riesgos adicionales. Por ejemplo, un bono del Tesoro de EE. UU. Y amp; Nbsp; & amp; nbsp; se considera una de las inversiones más seguras y, en comparación con un bono corporativo & amp; amp; nbsp, proporciona una tasa de rendimiento más baja. Es mucho más probable que una corporación quiebre que el gobierno de los Estados Unidos. Debido a que el riesgo de incumplimiento de invertir en un bono corporativo es mayor, a los inversores se les ofrece una tasa de rendimiento más alta

Cuantificablemente, el riesgo generalmente se evalúa considerando comportamientos y resultados históricos. En finanzas, la desviación estándar es una métrica común asociada con el riesgo. Desviación estándar & amp; amp; nbsp; proporciona una medida de la volatilidad de un valor en comparación con su promedio histórico. Una desviación estándar alta indica mucha volatilidad de valor y, por lo tanto, un alto grado de riesgo.

Las personas, los asesores financieros y las empresas pueden desarrollar estrategias de gestión de riesgos y amp; amp; nbsp; para ayudar a gestionar los riesgos asociados con sus inversiones y actividades comerciales. Académicamente, hay varias teorías, métricas y estrategias que se han identificado para medir, analizar y gestionar riesgos. Algunos de estos incluyen: desviación estándar, beta, Valor en riesgo (VaR) y el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). La medición y cuantificación del riesgo a menudo permite a los inversores, comerciantes y gerentes de negocios cubrir algunos riesgos mediante el uso de diversas estrategias, incluidas la diversificación y las posiciones de derivados.

Llave para llevar

  • El riesgo adquiere muchas formas, pero se clasifica ampliamente como la posibilidad de que un resultado o inversión y la ganancia real de los apostos difieran del resultado o rendimiento esperado.
  • El riesgo incluye la posibilidad de perder parte o la totalidad de una inversión.
  • Existen varios tipos de riesgo y varias formas de cuantificar el riesgo para las evaluaciones analíticas.
  • El riesgo puede reducirse utilizando estrategias de diversificación y cobertura.

Valores sin riesgo

Si bien es cierto que ninguna inversión está totalmente libre de todos los riesgos posibles, ciertos valores tienen tan poco riesgo práctico que se consideran libres de riesgo o sin riesgo.

Los valores sin riesgo a menudo forman una línea de base para analizar y medir el riesgo. Este tipo de inversiones ofrece una tasa de rendimiento esperada con muy poco o ningún riesgo. A menudo, todos los tipos de inversores buscarán estos valores para preservar los ahorros de emergencia o para mantener activos que deben ser accesibles de inmediato.

Ejemplos de inversiones y valores sin riesgo incluyen certificados de depósitos (CD), cuentas del mercado monetario del gobierno y letras del Tesoro de EE. UU. 3 & amp; # xFEFF; La factura del Tesoro de los Estados Unidos a 30 días generalmente se considera como la base de seguridad libre de riesgo para el modelado financiero. Está respaldado por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU. Y, dada su fecha de vencimiento relativamente corta, tiene una exposición mínima a la tasa de interés. 4 & amp; # xFEFF; 5

Horizontes de riesgo y tiempo

El horizonte temporal y la liquidez de las inversiones son a menudo un factor clave que influye en la evaluación de riesgos y la gestión de riesgos. Si un inversor necesita fondos para ser accesible de inmediato, es menos probable que invierta en inversiones o inversiones de alto riesgo que no puedan liquidarse de inmediato y que tengan más probabilidades de depositar su dinero en valores sin riesgo.

Los horizontes temporales también serán un factor importante para las carteras de inversión individuales. Los inversores más jóvenes con horizontes de tiempo más largos para la jubilación pueden estar dispuestos a invertir en inversiones de mayor riesgo con mayores rendimientos potenciales. Los inversores mayores tendrían una tolerancia al riesgo diferente, ya que necesitarán fondos para estar más disponibles.6

Calificaciones de riesgo de Morningstar

Morningstar es una de las principales agencias objetivas que fija las calificaciones de riesgo en fondos mutuos y en amp; nbsp; fondos cotizados en bolsa & amp; amp; nbsp; (ETF) .7 & amp; # xFEFF; Un inversor puede igualar un perfil de riesgo de cartera y amp; # x2019 con su propio apetito por el riesgo.

Tipos de riesgo financiero

Cada acción de ahorro e inversión implica diferentes riesgos y rendimientos. En general, la teoría financiera clasifica los riesgos de inversión que afectan los valores de los activos en dos categorías: riesgo sistemático y amp; nbsp; y riesgo no sistemático. En términos generales, los inversores están expuestos a riesgos sistemáticos y poco sistemáticos.& amp; amp; nbsp;

Los riesgos sistemáticos, también conocidos como riesgos de mercado, son riesgos que pueden afectar a todo un mercado económico en general o a un gran porcentaje del mercado total. Riesgo de mercado & amp; nbsp; es el riesgo de perder inversiones debido a factores, como & amp; amp; nbsp; riesgo político y riesgo macroeconómico, que afectan el desempeño del mercado general. El riesgo de mercado & amp; amp; nbsp; no se puede mitigar fácilmente mediante la diversificación de cartera. Otros tipos comunes de riesgo sistemático pueden incluir riesgo de tasa de interés, riesgo de inflación, riesgo de moneda, riesgo de liquidez, riesgo país y riesgo sociopolítico.

El riesgo no sistemático, también conocido como riesgo específico o riesgo idiosincrásico, es una categoría de riesgo que solo afecta a una industria o una empresa en particular. El riesgo no sistemático es el riesgo de perder una inversión debido a un riesgo específico de la empresa o la industria. Los ejemplos incluyen un cambio en la gestión, un retiro del producto, un cambio regulatorio que podría reducir las ventas de la compañía y un nuevo competidor en el mercado con el potencial de quitarle la cuota de mercado a una compañía. Los inversores a menudo utilizan la diversificación para gestionar el riesgo no sistemático invirtiendo en una variedad de activos.

Además de los amplios riesgos sistemáticos y poco sistemáticos, existen varios tipos específicos de riesgo, que incluyen:

Riesgo comercial

Riesgo comercial & amp; amp; nbsp; se refiere a la viabilidad básica de una empresa & amp; # x2014; la cuestión de si una empresa podrá realizar ventas suficientes y generar ingresos suficientes para cubrir sus gastos operativos y obtener ganancias. Si bien el riesgo financiero se refiere a los costos de financiamiento, el riesgo comercial se refiere a todos los demás gastos que una empresa debe cubrir para permanecer operativa y funcionando. Estos gastos incluyen salarios, costos de producción, alquiler de instalaciones, oficina y gastos administrativos. El nivel de riesgo comercial de una empresa y amp; apos; está influenciado por factores como el costo de los bienes, los márgenes de beneficio, la competencia y el nivel general de demanda de los productos o servicios que vende.

Riesgo de crédito o incumplimiento

Riesgo de crédito & amp; amp; nbsp; es el riesgo de que un prestatario no pueda pagar los intereses contractuales o el capital de sus obligaciones de deuda. Este tipo de riesgo es particularmente preocupante para los inversores que poseen bonos en sus carteras.& amp; amp; nbsp; Los bonos del gobierno, especialmente los emitidos por el gobierno federal, tienen la menor cantidad de riesgo de incumplimiento y, como tal, los rendimientos más bajos.& amp; amp; nbsp; Los bonos corporativos, por otro lado, & amp; nbsp; tienden a tener la mayor cantidad de riesgo de incumplimiento, pero también tasas de interés más altas. Se consideran los bonos con una menor probabilidad de incumplimiento & amp; amp; nbsp; grado de inversión, mientras que los bonos con mayores posibilidades se consideran & amp; amp; nbsp; alto rendimiento o bonos basura. Los inversores pueden usar & amp; amp; nbsp; agencias de calificación de bonos & amp; # x2014; como Standard and Poor & amp; # x2019; s, Fitch y Moody & amp; apos; s & amp; # x2014; para determinar qué bonos son de grado de inversión y que son basura.2

Riesgo país

Riesgo país & amp; amp; nbsp; se refiere al riesgo de que un país gane & amp; apos; t pueda cumplir sus compromisos financieros. Cuando un país & amp; amp; nbsp; defaults & amp; amp; nbsp; sobre sus obligaciones, puede dañar el desempeño de todos los demás instrumentos financieros en ese país & amp; # x2013; así como otros países con los que tiene relaciones. El riesgo país se aplica a acciones, bonos, fondos mutuos, opciones y futuros que se emiten dentro de un país en particular. Este tipo de riesgo se ve con mayor frecuencia en & amp; amp; nbsp; mercados emergentes & amp; amp; nbsp; o países que tienen un déficit severo.

Riesgo cambiario

Al invertir en países extranjeros, es importante considerar el hecho de que los tipos de cambio también pueden cambiar el precio del activo.& amp; amp; nbsp; El riesgo cambiario extranjero & amp; amp; nbsp; (o riesgo cambiario) se aplica a todos los instrumentos financieros que se encuentran en una moneda distinta de su moneda nacional. Como ejemplo, si vive en los EE. UU. E invierte en una acción canadiense en dólares canadienses, incluso si el valor de la acción se aprecia, puede perder dinero si el dólar canadiense se deprecia en relación con el dólar estadounidense.

Riesgo de tasa de interés

Riesgo de tasa de interés & amp; nbsp; es el riesgo de que una inversión y el valor de apos; s cambien debido a un cambio en el nivel absoluto de las tasas de interés, el diferencial entre dos tasas, en la forma de la curva de rendimiento o en cualquier otra relación de tasa de interés. Este tipo de riesgo afecta el valor de los bonos más directamente que las acciones y es un riesgo significativo para todos los tenedores de bonos. A medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos en el mercado secundario caen & amp; # x2014; y viceversa.

Riesgo político

Riesgo político & amp; amp; nbsp; es el riesgo que podría sufrir una inversión & amp; # x2019; s debido a la inestabilidad política o los cambios en un país. Este tipo de riesgo puede provenir de un cambio en el gobierno, los cuerpos legislativos, otros responsables de la política exterior o el control militar. También conocido como riesgo geopolítico, el riesgo se convierte más en un factor a medida que el horizonte temporal de la inversión & amp; # x2019; se alarga.

Riesgo de contraparte

El riesgo de contraparte es la probabilidad o probabilidad de que uno de los involucrados en una transacción pueda incumplir con su obligación contractual. El riesgo de contraparte puede existir en las transacciones de crédito, inversión y negociación, especialmente para aquellos que ocurren en mercados extrabursátiles (OTC). Los productos de inversión financiera, como acciones, opciones, bonos y derivados, conllevan un riesgo de contraparte.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez está asociado con la capacidad de un inversor & amp; # x2019; s para realizar transacciones de su inversión en efectivo. Por lo general, los inversores requerirán alguna prima por activos ilíquidos que los compensa por mantener valores a lo largo del tiempo que no se pueden liquidar fácilmente.

Riesgo vs. Recompensa

The & amp; amp; nbsp; raisk-return tradeoff & amp; amp; nbsp; es el equilibrio entre el deseo del riesgo más bajo posible y los mayores rendimientos posibles. En general, los bajos niveles de riesgo están asociados con bajos rendimientos potenciales y los altos niveles de riesgo están asociados con altos rendimientos potenciales. Cada inversor debe decidir cuánto riesgo corren ellos y están dispuestos a aceptar para obtener el rendimiento deseado. Esto se basará en factores como la edad, los ingresos, los objetivos de inversión, las necesidades de liquidez, el horizonte temporal y la personalidad.

El siguiente cuadro muestra una representación visual de la compensación de riesgo / rendimiento para invertir, donde una desviación estándar más alta significa un nivel más alto o riesgo & amp; # x2014; así como un mayor rendimiento potencial.& amp; amp; nbsp; & amp; amp; nbsp;

Image 1
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Imagen de Sabrina Jiang & amp; # xA9; Investopedia & amp; amp; nbsp; 2020

Es importante tener en cuenta que el mayor riesgo no equivale a un rendimiento superior. La compensación por riesgo-rendimiento solo indica que las inversiones de mayor riesgo tienen la posibilidad de mayores rendimientos & amp; # x2014; pero no hay garantías. En el lado de menor riesgo del espectro está la tasa de rendimiento & amp; amp; nbsp; libre de riesgo & amp; # x2014; la tasa de rendimiento teórica de una inversión con riesgo cero. Representa el interés que esperaría de una inversión absolutamente libre de riesgos durante un período específico de tiempo. En teoría, la tasa de rendimiento libre de riesgo es el rendimiento mínimo que esperaría para cualquier inversión porque no aceptaría un riesgo adicional a menos que la tasa de rendimiento potencial sea mayor que la tasa libre de riesgo.

Riesgo y diversificación

El más básico & amp; # x2013; y efectivo & amp; # x2013; La estrategia para minimizar el riesgo es & amp; amp; nbsp; diversification. La diversificación se basa en gran medida en los conceptos de correlación y riesgo. Una cartera bien diversificada consistirá en diferentes tipos de valores de diversas industrias que tienen diversos grados de riesgo y correlación entre sí & amp; # x2019; s devoluciones.

Si bien la mayoría de los profesionales de inversión están de acuerdo en que la diversificación puede garantizar una pérdida, es el componente más importante para ayudar a un inversor a alcanzar objetivos financieros de largo alcance, al tiempo que minimiza el riesgo.8

Hay varias formas de planificar y garantizar una diversificación adecuada que incluyen: & amp; amp; nbsp;

  1. Difundir su cartera entre muchos vehículos de inversión diferentes & amp; # x2013; incluyendo efectivo, acciones, bonos y amp; amp; nbsp; fondos mutuos, & amp; amp; nbsp; ETFs & amp; amp; nbsp; y otros fondos. Busque activos cuyos rendimientos se hayan movido históricamente en la misma dirección y en el mismo grado. De esa manera, si parte de su cartera está disminuyendo, el resto aún puede estar creciendo.
  2. Manténgase diversificado dentro de cada tipo de inversión. Incluya valores que varían según & amp; amp; nbsp; sector, & amp; amp; nbsp; industria, región y & amp; amp; nbsp; capitalización de mercado. It & amp; # x2019; s también es una buena idea mezclar estilos también, como crecimiento, ingresos y valor. Lo mismo ocurre con los bonos: considere diferentes vencimientos y cualidades crediticias.
  3. Incluya valores que varían en riesgo. Usted & amp; apos; no se limita a elegir solo & amp; amp; nbsp; stocks de chip azul. De hecho, lo contrario es cierto. Elegir diferentes inversiones con diferentes tasas de rendimiento garantizará que las grandes ganancias compensen las pérdidas en otras áreas.6 & amp; # xFEFF;

Tenga en cuenta que la diversificación de cartera no es una tarea única. Los inversores y las empresas realizan regularmente & amp; # x201C; chequeos y amp; # x201D; o reequilibrio para asegurarse de que sus carteras tengan un nivel de riesgo que sea & amp; # x2019; s consistente con su estrategia financiera y objetivos.6

La línea de fondo

Todos enfrentamos riesgos todos los días & amp; # x2014; ya sea que nosotros & amp; # x2019; estamos conduciendo al trabajo, surfeando una ola de 60 pies, invirtiendo o administrando un negocio. En el mundo financiero, el riesgo se refiere a la posibilidad de que una inversión & amp; # x2019; s el rendimiento real difiera de lo esperado & amp; # x2013; la posibilidad de que una inversión ganara & amp; # x2019; t lo haga tan bien como usted & amp; # x2019; termine perdiendo dinero.

La forma más efectiva de gestionar el riesgo de inversión es a través de la evaluación y diversificación de riesgos regulares. Aunque la diversificación ganó & amp; # x2019; t garantiza ganancias o garantías contra pérdidas, proporciona el potencial para mejorar los rendimientos en función de sus objetivos y el nivel objetivo de riesgo. Encontrar el equilibrio adecuado entre riesgo y rendimiento ayuda a los inversores y gerentes de negocios a alcanzar sus objetivos financieros a través de inversiones con las que pueden sentirse más cómodos.

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