Seguridad residencial empacada en hipotecas (RMBS)

¿Qué es una seguridad residencial llena de hipotecas (RMBS)??

Los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) son un valor basado en la deuda (similar a un bono), respaldado por los intereses pagados por los préstamos para residencias. El interés sobre préstamos como hipotecas, préstamos con garantía hipotecaria e hipotecas de alto riesgo se considera algo con una tasa de incumplimiento relativamente baja y una tasa de interés relativamente alta, ya que existe una gran demanda de propiedad de una residencia personal o familiar. . Los inversores se sienten atraídos por este tipo de seguridad y también quieren estar protegidos del riesgo de incumplimiento inherente a préstamos individuales de este tipo. Este riesgo se mitiga al agrupar muchos de estos préstamos para minimizar el riesgo de un incumplimiento individual.

Llave para llevar

  • Una Seguridad Residencial Respaldada Hipotecaria (RMBS) es similar a un bono que paga en función de los pagos de muchas hipotecas individuales.
  • Un RMBS puede aumentar las ganancias y disminuir el riesgo para los inversores.
  • Un RMBS también puede crear un gran riesgo sistémico si no está estructurado adecuadamente.
  • La emisión de muchos RMBS mal construidos contribuyó a la crisis financiera de 2008.1 & amp; # xFEFF;

Cómo funciona una Seguridad Residencial Hipotecaria (RMBS)

Una de las dos fuentes construye una garantía respaldada por hipotecas residenciales: una agencia gubernamental como la Asociación Nacional Federal de Hipotecas (Fannie Mae) y la Corporación Federal de Hipotecas de Préstamos para Viviendas (Freddie Mac), o una firma de banca de inversión no perteneciente a la agencia. . Primero, estas entidades venden o controlan una gran cantidad de préstamos residenciales. Luego empaquetan una gran cantidad de ellos en un solo grupo de préstamos. Finalmente, estas entidades esencialmente venden bonos respaldados por este grupo de préstamos.

Los pagos de estos préstamos fluyen a los inversores que compraron este grupo, y las tasas de interés que reciben son mejores que los bonos típicos respaldados por el gobierno de los EE. UU. Las instituciones emisoras mantienen una tarifa por la gestión del grupo, y los riesgos de incumplimiento de estas hipotecas son compartidos tanto por las entidades emisoras como por los inversores. Debido a que cada uno de estos préstamos es una pequeña parte del grupo de préstamos más grande y recaudado, el incumplimiento de cualquiera de estos préstamos tiene menos impacto en los inversores que si invirtieran en cualquiera de estos préstamos individualmente.

Ventajas y desventajas de un RMBS

La construcción de un RMBS tiene la ventaja de proporcionar menos riesgo y mayor rentabilidad a los inversores. También permite a las entidades emisoras recaudar más efectivo para reservas, contra las cuales pueden hacer más préstamos. Esto a su vez pone a disposición de los empresarios y empresarios más capital de inversión.

Como indicador de su eficiencia y beneficio, se podría observar que la categoría más grande de inversores de RMBS son las compañías de seguros de vida. Estas instituciones se benefician de tener una forma eficiente de invertir miles de millones de dólares en inversiones de tasas de interés más altas que los bonos del gobierno, sin dejar de correr un riesgo aceptable.

Un RMBS puede contener una gran cantidad de varios tipos de hipotecas. Los valores pueden contener todo un tipo de hipoteca o una combinación de diferentes tipos. Pueden contener hipotecas con tasas fijas, tasas flotantes, tasas ajustables e hipotecas de calidad crediticia variable, incluidos los prima y subprime. Esta variedad ayuda a calmar el riesgo de incumplimiento.

La complejidad de todos los RMBS, como tipo de inversión, crea algunas desventajas difíciles de cuantificar. El primero es el riesgo sistémico o el riesgo de que el estrés del sistema financiero pueda afectar uniformemente todas las inversiones dentro del grupo que subyace al RMBS. Este riesgo fue evidente en la crisis financiera de 2008. El segundo es que debido a que los inversores están más distanciados de los titulares de hipotecas individuales, tienen menos interés en su éxito. Si bien las tasas de incumplimiento históricas rondaron el dos por ciento, durante 2009 esta tasa fue cercana al cinco por ciento. Diez años después, este riesgo parece ser de poca preocupación para los inversores, ya que la tasa de incumplimiento cayó por debajo del uno por ciento.

Invertir en valores residenciales respaldados por hipotecas

Invertir en una garantía respaldada por una hipoteca residencial puede exponer al inversor al riesgo de pago anticipado y al riesgo de crédito. El riesgo de pago anticipado es el riesgo de que el titular de la hipoteca pague la hipoteca antes de su fecha de vencimiento, lo que reduce la cantidad de intereses que el inversor habría recibido de otra manera. El pago anticipado, en este sentido, es un pago que excede el pago del principal programado. Esta situación puede surgir si la tasa de interés actual del mercado cae por debajo de la tasa de interés de la hipoteca, ya que es más probable que el propietario refinancie la hipoteca. El riesgo de crédito para los inversores de RMBS surge cuando el prestatario deja de hacer pagos con su hipoteca

Los valores respaldados por hipotecas residenciales son utilizados por instituciones financieras como las compañías de seguros debido a sus características de flujo de efectivo y su vida relativamente larga, lo que puede compensar los pasivos a largo plazo asumidos por las compañías de seguros. Además, los compradores de valores respaldados por hipotecas residenciales a menudo tienen información sobre cómo se construyen, por lo que pueden adaptarse de manera única para compensar un pasivo o para adaptarse a otras preferencias de los inversores por riesgo, rendimiento y oportunidad de los flujos de efectivo, por ejemplo.

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