Suspensión de redención

¿Qué es una suspensión de redención??

Una suspensión de canje es una medida temporal por la cual los inversores en un fondo no pueden retirarse, o & amp; quot; redeem, & amp; quot; el capital que invirtieron en el fondo. El término se asocia principalmente con fondos de cobertura, que a menudo se reservan el derecho de imponer suspensiones de canje bajo ciertas circunstancias raras.

Por lo general, los administradores de fondos de cobertura imponen suspensiones de canje cuando temen que un volumen inusualmente alto de solicitudes de canje pueda amenazar la liquidez o solvencia del fondo. Sin embargo, hacerlo puede dañar la confianza de los inversores y, en general, aumentar los reembolsos una vez que se levanta la suspensión del canje.

Llave para llevar

  • Una suspensión de canje es un alto temporal a la capacidad de los inversores para retirar capital de un fondo de inversión.
  • Por lo general, se impone en respuesta a una crisis, como una grave crisis crediticia.
  • Ocasionalmente, las suspensiones de canje también se utilizan para gestionar crisis específicas de fondos, como la pérdida de un administrador de fondos estrella.

Comprensión de las suspensiones de canje

La decisión de imponer una suspensión de canje es tomada por los administradores de fondos de cobertura junto con sus fideicomisarios. Esta decisión no debe tomarse a la ligera, ya que generalmente está mal vista por los inversores y se considera un signo de malas prácticas de gestión.

El proceso exacto para manejar los reembolsos dependerá de los términos y condiciones establecidos por el fondo de inversión. Sin embargo, todos los fondos deben informar a los reguladores e inversores cuando se ha impuesto un período de suspensión de canje y mantener a esas partes informadas sobre los nuevos desarrollos durante la suspensión. Además, se requieren fondos de cobertura para hacer esfuerzos razonables para levantar la suspensión lo antes posible.

Por lo general, las suspensiones de canje son eventos raros que están reservados para circunstancias extraordinarias. Para que los inversores y los reguladores lo consideren creíble, estas circunstancias y amp; nbsp; deberían afectar a los mercados en general en lugar de ser específicos del fondo individual. Por ejemplo, la crisis financiera de 2007 & amp; # x2013; 2008 experimentó un aumento en las suspensiones de reembolso por parte de los fondos de cobertura, lo cual es comprensible en la medida en que ese período implicó una crisis crediticia rara y severa que afectó la liquidez de los fondos de cobertura y otros vehículos de inversión.

Otros eventos que podrían hacer que los fondos de cobertura impongan una suspensión de canje incluyen desastres naturales y acciones corporativas, como una fusión o reorganización de fondos propuesta. Dichas transacciones pueden ser complejas y pueden dar lugar a una mayor demanda de reembolsos. La partida del personal clave, como un administrador de fondos estrella, también puede afectar el sentimiento de los inversores y provocar un aumento en los reembolsos.

Ejemplo del mundo real de una suspensión de redención

En agosto. 2018, la firma de inversión suiza GAM Holding (GMHLY) impuso una suspensión de canje después de que los reguladores suspendieran a su gerente estrella. El fondo afectado, que estaba siguiendo una estrategia de retorno absoluto en el mercado de bonos, fue golpeado con & amp; amp; nbsp; más alto que las solicitudes de canje anticipadas después de la noticia de la suspensión

Esta decisión, que fue aprobado por el fondo & amp;apos;s junta directiva, se realizó después de un período de tiempo en el que los inversores solicitaron más del 10% de sus activos bajo administración (AUM) para ser redimido.2 & amp;#xFEFF; Al apoyar su decisión, la compañía argumentó que permitir que ocurriera este alto volumen de canje habría impactado negativamente a los inversores restantes al reducir la liquidez de la cartera general por debajo de los niveles aceptables.

En un movimiento para reducir la reacción violenta de los inversores, GAM Holding implementó un alto temporal a todas las tarifas de gestión durante la duración de la suspensión

Latest stories

You might also like...