Tarifa delantera

¿Qué es una tarifa frontal??

La tarifa principal es la prima de opción pagada por un inversor tras la compra inicial de una opción compuesta. Una opción compuesta es aquella en la que el activo subyacente también es una opción; Es una opción en una opción. La tarifa anticipada le da al inversor el derecho, pero no la obligación, de ejercer la opción inicial & amp; nbsp; para recibir la opción subyacente. Si se ejerce, otra tarifa conocida como & amp; quot; back fee & amp; quot; se paga por la opción subyacente y la prima de apos. Tenga en cuenta que la segunda opción puede ejercerse para realizar una transacción final en el activo subyacente.

Por ejemplo, podría comprar una opción compuesta para comprar una llamada en euros. Si ejerce la opción compuesta, esto le da derecho a comprar euros a un tipo de cambio preestablecido en o antes de que haya pasado un cierto punto de tiempo. Si ejerce esa segunda opción, obtiene los euros.

Conclusiones clave

  • La tarifa principal se refiere al desembolso premium para la compra inicial de una opción compuesta.
  • Una opción compuesta es efectivamente una opción para comprar o vender otra opción, como una llamada en una opción de venta o una opción de venta.
  • La prima en el contrato subyacente de la opción y amp; apos; s, o tarifa de devolución, solo se pagaría si se ejerce la opción compuesta.
  • La opción en una opción proporciona un costo inicial más bajo y más flexibilidad que la protección de compra directamente (que puede no ser necesaria).

Comprensión de las tarifas delanteras

Las opciones compuestas se utilizan en situaciones donde existe incertidumbre con respecto al requisito de mitigación de riesgos. Por ejemplo, una empresa puede presentar una oferta para un proyecto en el extranjero. Si tiene éxito, el proyecto generaría ingresos significativos en una moneda extranjera, que puede necesitar ser cubierta contra el riesgo de tipo de cambio. Una opción compuesta sería útil en este caso, porque la tarifa anticipada pagadera sería menor que la prima pagadera en un contrato de opción de moneda extranjera. Compran una opción para comprar una opción de moneda extranjera, y luego solo necesitan usar la opción inicial (para recibir la subyacente) si es necesario y vale la pena hacerlo.

Las opciones compuestas vienen en cuatro configuraciones:

  • Llamar a un put, llamado CoP (CaPut), es el derecho a comprar una opción de put en particular.
  • Llamar en una llamada, llamada CoC (CaCall), es el derecho a comprar una opción de compra en particular.
  • Poner un put, llamado PoP, es el derecho a vender una opción de put en particular.
  • Llamar, llamado PoC, es el derecho de vender una opción de compra en particular.

La prima de opción asociada con la compra de cualquiera de estos cuatro acuerdos sería la tarifa anticipada y se paga al vendedor de la opción compuesta. Por ejemplo, si se ejerce una llamada en una opción de venta, el titular de la opción comprará una opción de venta y pagará la prima de esa opción como tarifa de devolución.

Ejemplo de tarifa frontal en una operación de stock de opción compuesta

Un ejemplo de una tarifa anticipada sería pagar $ 6 por dos contratos de opción de llamada en llamada en Apple Inc. (AAPL). Los contratos otorgan el derecho de comprar llamadas de huelga AAPL 250 con vencimiento en tres meses. La acción se cotiza actualmente en $ 225. Para los dos contratos, el costo es de $ 1,200 ($ 6 x 200 acciones, ya que cada contrato es para 100 acciones).

Esta es una estrategia más barata cuando la posibilidad de que el stock supere los $ 250 en los próximos tres meses es baja. La prima que tendría que pagarse por las llamadas de tres meses de 250 sería de $ 27 por contrato, o $ 5,400 ($ 27 x 200 acciones)

Por lo general, las opciones compuestas no se utilizan en opciones sobre acciones o índices de renta variable. Se utilizan principalmente en mercados de divisas o de renta fija donde las empresas tienen inseguridad o incertidumbre con respecto a la necesidad de una opción y protección contra riesgos de apostos.

Otra aplicación comercial común para la que se utilizan las opciones compuestas es cubrir ofertas para proyectos comerciales que pueden o no ser aceptados.

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