Tasa de recuperación

¿Cuál es la tasa de recuperación??

La tasa de recuperación es la medida en que se pueden recuperar el principal y los intereses devengados sobre la deuda en incumplimiento, expresados como un porcentaje del valor nominal. La tasa de recuperación también se puede definir como el valor de un valor cuando surge del incumplimiento o la quiebra.

La tasa de recuperación permite estimar la pérdida que surgiría en caso de incumplimiento, que se calcula como (1 – Tasa de recuperación). Por lo tanto, si la tasa de recuperación es del 60%, la pérdida dada por defecto o LGD es del 40%. En un instrumento de deuda de $ 10 millones, la pérdida estimada derivada del incumplimiento es, por lo tanto, de $ 4 millones.

Comprensión de las tasas de recuperación

Las tasas de recuperación pueden variar ampliamente, ya que se ven afectadas por una serie de factores, como el tipo de instrumento, los problemas corporativos y las condiciones macroeconómicas. El tipo de instrumento y su antigüedad dentro de la estructura de capital corporativo se encuentran entre & amp; amp; nbsp; los determinantes más importantes de la tasa de recuperación. La tasa de recuperación es directamente proporcional a la antigüedad del instrumento y los aposentos, lo que significa que un instrumento que es más antiguo en la estructura de capital generalmente tendrá una tasa de recuperación más alta que una que está más abajo en la estructura de capital.

Las cuestiones corporativas incluyen la estructura de capital de la empresa y los apostadores, su nivel de endeudamiento y la cantidad de capital. Los instrumentos de deuda emitidos por una empresa con un & amp; amp; nbsp; un nivel más bajo de deuda en relación con sus activos puede tener tasas de recuperación más altas que una empresa con sustancialmente más deuda.

Las condiciones macroeconómicas incluyen la etapa del ciclo económico, las condiciones de liquidez y la tasa de incumplimiento general. Si un gran número de empresas están incumpliendo con su deuda & amp; # x2014; como sería el caso durante una profunda recesión & amp; # x2014; Las tasas de recuperación pueden ser más bajas que en tiempos económicos normales. Por ejemplo, Standard & amp; amp; Poor & amp; apos; s estimó que para todos los emisores que surgieron del incumplimiento durante el desafiante período 2008 & amp; # x2013; 2010, la tasa de recuperación promedio en todos los instrumentos fue del 49.5%, en comparación con el promedio del 51.1% sobre el período 1987 & amp; # x2013; 2007.

Llave para llevar

  • La tasa de recuperación es el porcentaje estimado de un préstamo u obligación que aún se pagará a los acreedores en caso de incumplimiento o quiebra.
  • En la estructura de capital de una empresa y amp; apos; s, la tasa de recuperación de la deuda colateralizada senior a menudo tendrá la tasa de recuperación más alta, mientras que los accionistas a menudo pueden esperar una tasa de recuperación cercana a cero.
  • Después de la ola de incumplimientos después de la crisis financiera de 2008, la tasa de recuperación estimada entre los intereses de la deuda fue de alrededor del 49.5%, inferior a la tasa de recuperación del 51.1% observada en la década anterior.

Tasa de recuperación y préstamos

En préstamos, la tasa de recuperación se puede aplicar al efectivo extendido a través de préstamos o créditos & amp; nbsp; y recuperado por ejecución hipotecaria o quiebra. Saber cómo calcular y aplicar adecuadamente una tasa de recuperación puede ayudar a las empresas a establecer tasas y términos para futuras transacciones crediticias. Por ejemplo, si una tasa de recuperación resulta ser más baja de lo esperado, los prestamistas pueden aumentar las tasas de interés de un préstamo o acortar & amp; amp; nbsp; su ciclo de pago para gestionar mejor el riesgo agregado.

Cálculo de la tasa de recuperación

Para calcular la tasa de recuperación, primero debe elegir & amp; amp; nbsp; en qué tipo de grupo enfocarse y establecer un período de tiempo, como semanas, meses o años. Una vez que se identifica un grupo objetivo, sume cuánto dinero se le extendió durante el período de tiempo dado y luego sume la suma total pagada por ese grupo. A continuación, divida el monto total del pago por el monto total de la deuda. El resultado es la tasa de recuperación. Por ejemplo, durante una semana & amp; amp; nbsp; usted extendió $ 15,000 en crédito y recibió $ 2,000 en pagos, por lo tanto & amp; amp; nbsp; $ 2,000 / $ 15,000 = 13.33% de tasa de recuperación para la semana.

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