The server is temporarily unavailable. Please try again later.Estrategias comerciales a corto plazo & amp; amp; nbsp; han tenido éxito para comerciantes profesionales de día, gerentes de cartera e inversores a tiempo completo que utilizan análisis de gráficos, pronósticos económicos e incluso instintivos para decidir los momentos óptimos para comprar y vender valores. Sin embargo, pocos inversores han podido predecir los cambios del mercado con tanta coherencia que obtienen una ventaja significativa sobre el inversor de compra y retención.

El tiempo de mercado a veces se considera lo contrario de una estrategia de inversión a largo plazo & amp; nbsp; buy-and-hold & amp; amp; nbsp;. Sin embargo, incluso un enfoque de compra y retención está sujeto a cierto grado de sincronización del mercado como resultado de que los inversores cambien las necesidades o actitudes. La diferencia clave es si el inversor espera o no que el momento del mercado sea una parte predefinida de su estrategia.

Ventajas y desventajas del tiempo de mercado

Para el inversor promedio que no tiene el tiempo o el deseo de ver el mercado diariamente & amp; # x2014; o en algunos casos por hora & amp; # x2014; hay buenas razones para evitar el tiempo del mercado y centrarse en invertir a largo plazo. Los inversores activos argumentarían que los inversores a largo plazo pierden ganancias al generar volatilidad en lugar de bloquear los rendimientos a través de salidas cronometradas en el mercado. Sin embargo, debido a que es extremadamente difícil medir la dirección futura del mercado de valores, los inversores que intentan cronometrar las entradas y salidas a menudo tienden a tener un rendimiento inferior a los inversores que siguen invirtiendo.

Los defensores de la estrategia dicen que el método les permite obtener mayores ganancias y minimizar las pérdidas al salir de sectores antes de una recesión. Al buscar siempre aguas de inversión más tranquilas, evitan la volatilidad de los movimientos del mercado cuando tienen acciones volátiles.

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Para el inversor individual promedio, es probable que el momento del mercado sea menos efectivo y produzca rendimientos más pequeños que las estrategias de compra y retención u otras estrategias pasivas.

Sin embargo, para muchos inversores, los costos reales son casi siempre mayores que el beneficio potencial de entrar y salir del mercado.

& amp; quot; Análisis cuantitativo del comportamiento del inversor, & amp; quot; un informe disponible para la compra de la firma de investigación de Boston Dalbar, muestra que un inversor que permaneció completamente invertido en el Standard & amp; amp; Poor & amp; # x2019; s (S & amp; amp; P) 500 Index entre 1995 y 2014 habría obtenido un rendimiento anual.85. Sin embargo, si se perdieron solo 10 de los mejores días del mercado, el rendimiento habría sido del 5,1%. Algunos de los mayores aumentos en el mercado ocurren durante un período volátil cuando muchos inversores huyeron del mercado.1

Los inversores de fondos mutuos que entran y salen de fondos y grupos de fondos que intentan cronometrar el mercado o perseguir fondos en aumento tienen un rendimiento inferior a los índices de hasta un 3% & amp;# x2014;en gran parte debido a los costos de transacción y las comisiones en las que incurren, especialmente cuando se invierte en fondos con índices de gastos superiores al 1% .1

Comprar bajo y vender alto, si se hace con éxito, genera consecuencias fiscales sobre las ganancias. Si la inversión se mantiene menos de un año, la ganancia se grava a la tasa de ganancias de capital a corto plazo o la tasa del impuesto sobre la renta ordinario del inversor y amp; apos; s, que es más alta que la tasa de ganancias de capital a largo plazo.

Ventajas del tiempo de mercado

  • Mayores ganancias

  • Pérdidas restringidas

  • Evitar la volatilidad

  • Adecuado para horizontes de inversión a corto plazo

Desventajas del tiempo de mercado

  • Se requiere atención diaria a los mercados

  • Costos de transacción más frecuentes, comisiones

  • Ganancias de capital a corto plazo en desventaja fiscal

  • Dificultad en las entradas y salidas de tiempo

Crítica del tiempo de mercado

Un estudio histórico, llamado & amp; quot; Likely Gains From Market Timing, & amp; quot; publicado en el Financial Analyst Journal por el Premio Nobel William Sharpe & amp; amp; nbsp; en 1975, intentó encontrar con qué frecuencia un temporizador de mercado debe ser preciso para funcionar así como un índice pasivo seguimiento de referencia. Sharpe concluyó que un inversor que emplee una estrategia de sincronización del mercado debe ser correcto el 74% del tiempo para superar la cartera de referencia de riesgo similar anualmente.2

Y ni siquiera los profesionales lo hacen bien. Un estudio realizado en 2017 por el Centro de Investigación de Retiro en Boston College encontró que los fondos de fecha objetivo que intentaron el tiempo de mercado tuvieron un rendimiento inferior a otros fondos de hasta 0.14 puntos porcentuales y amp; # x2014; una diferencia del 3.8% en 30 años.3

Según una investigación realizada por Morningstar, los fondos administrados activamente generalmente no han podido sobrevivir y superar sus puntos de referencia, especialmente en horizontes de tiempo más largos.& amp; amp; nbsp; De hecho, solo el 23% de todos los fondos activos superó el promedio de sus rivales pasivos durante el período de 10 años que terminó en junio de 2019. Para los fondos de acciones extranjeras y los fondos de bonos, las tasas de éxito a largo plazo fueron generalmente más altas. Las tasas de éxito fueron más bajas entre los fondos de gran capitalización de EE. UU. 4 & amp; amp; nbsp;

Preguntas frecuentes sobre el tiempo de mercado

¿Qué es la hipótesis eficiente del mercado??

La hipótesis eficiente del mercado (EMH) establece que los precios de los activos reflejan toda la información disponible. Según el EMH, es imposible & amp; quot; vencer al mercado & amp; quot; consistentemente sobre una base ajustada al riesgo ya que los precios de mercado solo deben reaccionar a la nueva información.

¿Cuáles son algunas desventajas del tiempo de mercado??

Si bien el tiempo de mercado tiene muchos beneficios, hay algunos inconvenientes que deben tenerse en cuenta al adoptar este enfoque. Para tener éxito en el momento del mercado, es necesario mantener un control continuo sobre el movimiento de valores, fondos y clases de activos. Esta atención diaria a los mercados puede ser tediosa, lenta y agotadora.

Cada vez que ingresa o sale del mercado, hay costos de transacción y gastos de comisión. Los inversores y comerciantes que emplean estrategias de sincronización del mercado tendrán costos elevados de transacción y comisión.

El momento del mercado también puede dar como resultado una tasa impositiva más alta porque cuando las acciones se compran y venden dentro de un año, la ganancia obtenida se grava de acuerdo con la tasa habitual del impuesto sobre la renta o la tasa de ganancias de capital a corto plazo. Finalmente, el tiempo de mercado es una tarea compleja. Determinar el punto de entrada y salida correcto puede ser un desafío porque el mercado y sus tendencias siguen cambiando constantemente.

Quién dijo, & amp; quot; Tiempo en el mercado, no cronometrando el mercado?& amp; quot;

Keith Banks, Vicepresidente del Banco de América, dijo & amp; # x201C; La realidad es, & amp; nbsp; it & amp; # x2019; s tiempo en el mercado, no cronometrando el mercado & amp; quot; en CNBC & amp; # x2019; s & amp; # x201C; quot; en marzo 20

¿Es realmente imposible cronometrar el mercado??

El tiempo del mercado & amp; amp; nbsp; es una estrategia que implica comprar y vender acciones en función de los cambios de precios esperados.& amp; amp; nbsp; La sabiduría predominante dice que el tiempo en que el mercado no funciona & amp; apos; t; la mayor parte del tiempo, es muy desafiante para los inversores obtener grandes ganancias al cronometrar correctamente las órdenes de compra y venta justo antes de que los precios suban y bajen.

Los inversores a menudo toman decisiones de inversión basadas en emociones. Pueden comprar cuando el precio de una acción es demasiado alto solo porque otros lo están comprando. Alternativamente, pueden venderse en una mala noticia. Por estas razones, la mayoría de los inversores que intentan cronometrar el mercado terminan teniendo un rendimiento inferior al amplio mercado.

¿Cuál es el mayor riesgo de sincronización del mercado??

El mayor riesgo de sincronización del mercado generalmente se considera que no está en el mercado & amp; nbsp; market & amp; amp; nbsp; en tiempos críticos. Los inversores que intentan cronometrar el mercado corren el riesgo de perder períodos de rendimientos excepcionales.

Es muy difícil para los inversores determinar con precisión un punto alto o bajo del mercado hasta después de que ya haya ocurrido. Por esta razón, si un inversor saca su dinero de las acciones durante una recesión del mercado, corre el riesgo de no mover su dinero en el tiempo para aprovechar las ganancias de un repunte.

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