Tiempo de vencimiento

¿Qué es el tiempo de vencimiento??

El tiempo de vencimiento de un contrato de opciones u otro derivado es la fecha y hora exactas en que se anula y se anula. Los contratos de derivados que terminan con el dinero (OTM) al momento del vencimiento no tendrán valor, mientras que en el dinero (ITM) los contratos se evaluarán en función del precio de liquidación al vencimiento.

El tiempo de vencimiento es más específico que la fecha de vencimiento y no debe confundirse con la última vez que negocie esa opción.

Conclusiones clave

  • El tiempo de vencimiento es la fecha y hora precisas en que los contratos de derivados dejan de comerciar y cualquier obligación o derecho vence o vence.
  • Por lo general, el último día para intercambiar una opción es el tercer viernes del mes de vencimiento.
  • Los contratos derivados especificarán la fecha y hora de vencimiento exactas.

Comprensión del tiempo de vencimiento

El tiempo de vencimiento difiere de la fecha de vencimiento en que la primera es cuando la opción realmente expira, mientras que la última es la fecha límite para que el titular de la opción dé a conocer sus intenciones. La mayoría de los operadores de opciones solo deben preocuparse por la fecha de vencimiento, pero también es útil conocer el tiempo de vencimiento.

Según NASDAQ, el tiempo de vencimiento es:

& amp; quot; La hora del día en que todos los avisos de ejercicio y amp; nbsp; deben recibirse en la fecha de vencimiento. Técnicamente, el tiempo de vencimiento es actualmente de 11:59 a.m. [Hora del Este] en la fecha de vencimiento, pero & amp; nbsp; public & amp; amp; nbsp; los titulares de contratos de opciones deben indicar su deseo de ejercer a más tardar a las 5:30 p.m. [Hora del Este] el día hábil anterior a la fecha de vencimiento.& amp; quot; 1

Dado que muchos titulares públicos de opciones tratan con corredores, enfrentan diferentes tiempos de vencimiento. En los EE. UU., El último día para intercambiar una opción suele ser el tercer viernes del mes de vencimiento, mientras que la fecha de vencimiento es el sábado inmediatamente posterior. Si el viernes es un día festivo, el último día de negociación será el jueves 2

El titular público de una opción generalmente debe declarar su aviso de ejercicio antes de las 5:30 p.m. el viernes. This & amp; amp; nbsp; time-frame permitirá al corredor notificar el intercambio de los titulares y amp; apos; intención por el tiempo de vencimiento real del sábado.

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Los límites de notificación dependen del intercambio & amp; amp; nbsp; donde el producto se comercializa. Por ejemplo, Chicago Board Options Exchange & amp; amp; nbsp; (CBOE) limita el comercio de opciones de vencimiento a las 3:00 p.m. Hora del Este en el último día de negociación.

Vencimiento del contrato de derivados

Una fecha de vencimiento en derivados & amp; amp; nbsp; es el último día en que un contrato de opciones o futuros es válido. Cuando los inversores compran opciones, los contratos les otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender los activos a un precio predeterminado, conocido como el precio de ejercicio & amp; amp; nbsp;.

El ejercicio de la opción debe estar dentro de un período determinado, que es en o antes de la fecha de vencimiento. Si un inversor decide no ejercer ese derecho, la opción caduca y deja de tener valor, y el inversor pierde el dinero pagado para comprarlo.

La fecha de vencimiento de las opciones sobre acciones cotizadas en los Estados Unidos suele ser el tercer viernes del mes del contrato, que es el mes en que vence el contrato. Sin embargo, cuando ese viernes cae en vacaciones, la fecha de vencimiento es el jueves & amp; amp; nbsp; inmediatamente antes del tercer viernes. Una vez que un contrato de opciones o futuros pasa la fecha de vencimiento, el contrato no es válido. El último día para negociar las opciones de equidad es el viernes anterior al vencimiento.

Advertencias al vencimiento

Si bien la mayoría de las opciones nunca alcanzan sus fechas de vencimiento debido a que los operadores compensan o cierran sus posiciones antes de ese momento, algunas opciones continúan hasta sus tiempos de vencimiento reales. Este retraso de & amp; amp; nbsp; puede crear dinámicas interesantes porque la última vez que se puede operar puede ser antes del tiempo de vencimiento.

Esta diferencia de tiempo no es un problema cuando la seguridad subyacente también se cierra para negociar al mismo tiempo. Sin embargo, si el valor subyacente se negocia más allá del cierre de la negociación de la opción, tanto los compradores como los vendedores pueden encontrar que el ejercicio de su contrato es automático si fueran ITM. Por el contrario, pueden esperar el ejercicio automático, pero después de horas de negociación & amp;amperio;nbsp;en el activo subyacente puede empujarlos OTM .

Las reglas que cubren estas posibilidades, especialmente a qué hora se registra el precio final del subyacente, pueden cambiar. Por lo tanto, los comerciantes deben verificar tanto el intercambio donde se intercambian sus opciones como el corretaje que maneja su cuenta.

Ejemplo: Opciones semanales de SPXW

SPXW son opciones de ciclo de vencimiento semanal en el índice S & amp; P 500 enumerado por CBOE. Los SPXW Weeklys se liquidan el último día de negociación, generalmente un viernes para SPXW EOW Weeklys.

Al igual que con otras opciones de índice liquidadas por la tarde, el valor de liquidación de ejercicio se calcula utilizando el último precio de venta informado (cerrando) en el mercado primario de cada stock componente. El último día de negociación, el comercio de SPXW Weeklys que expira cierra a las 3:00 p.m. Hora estándar central (CST). Mientras tanto, todos los SPXW Weeklys no vencidos continúan operando hasta las 3:15 p.m. CST.

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