Unidad de Creación

¿Qué es una unidad de creación??

Una unidad de creación es un bloque de nuevas acciones vendidas por una compañía de fondos cotizados en bolsa (ETF) a un corredor-distribuidor para la venta en el mercado abierto. Los bloques de unidades de creación generalmente varían en tamaño, desde 25,000 hasta 600,000 acciones. Los corredores de bolsa pueden comprar las acciones en una compra en efectivo y amp; nbsp; o mediante una transacción en especie.

Conclusiones clave

  • Una unidad de creación es un bloque de nuevas acciones vendidas por una compañía de fondos cotizados en bolsa (ETF) a un corredor-distribuidor para la venta en el mercado abierto.
  • Las unidades de creación pueden variar en tamaño, & amp; nbsp; con la mayoría con entre 25,000 y & amp; amp; nbsp; 600,000 acciones de ETF cada una. Se pueden pagar mediante la recepción de efectivo o acciones en especie para la transacción.
  • Valoradas en el valor liquidativo (NAV) del fondo, las unidades de creación tienen riesgos considerables para los corredores de bolsa, generando ganancias o pérdidas.

Cómo funcionan las unidades de creación

Una unidad de creación de ETF es fundamental para el proceso que sufre un emisor de fondos negociados en bolsa al proporcionar nuevas acciones de ETF al mercado. Los emisores de ETF trabajan con distribuidores de ETF para emitir nuevas acciones en unidades de creación a corredores de bolsa.

Las unidades de creación generalmente se venden a corredores de bolsa, que pueden optar por pagar las acciones en varias formas. Cuando se venden, las acciones se valoran en el valor liquidativo (NAV) del fondo & amp; # x2019; s. Sin embargo, los emisores de fondos negociados en bolsa pueden negociar con los corredores de bolsa en los términos de la venta, generalmente recibiendo efectivo o acciones en especie para la transacción. Las acciones en especie son una forma común de pagar las acciones en una unidad de creación. Las transacciones de acciones en especie requieren que el comprador reúna una cartera de valores que luego se transfieren a la compañía emisora como una especie de operación. Debido a este intercambio, las ventas de la unidad de creación pueden generar ganancias y pérdidas para el corredor-distribuidor antes de la cotización en bolsa. Estas ganancias y pérdidas pueden tener implicaciones fiscales. Por lo tanto, los corredores de bolsa tienen riesgos considerables al comprar nuevas unidades de creación.

Participantes autorizados

Los emisores de fondos negociados en bolsa utilizan unidades de creación para la emisión de nuevas acciones a través de corredores de bolsa. También tienen relaciones con los mostradores de negociación de corredores de bolsa, que actúan como participantes autorizados. Los participantes autorizados son exclusivos de los ETF de extremo abierto y sirven para monitorear una desviación significativa de un NAV de fondo & amp; # x2019; s en el mercado comercial. Dado que los ETF operan activamente durante todo el día en las bolsas del mercado financiero, ofrecen primas y descuentos a su NAV contable. Los participantes autorizados siguen este mecanismo de mercado y ayudan a administrar las primas y descuentos a la negociación de NAV.

Prácticas comunes para unidades de creación

La serie SPDR de State Street Global Advisors es una de las más grandes en el mercado de inversión del sector ETF y ofrece un buen ejemplo de & amp; amp; nbsp; cómo se utilizan las unidades de creación. Para empezar, todos los fondos de la Serie tienen las mismas disposiciones de unidad de creación. En varios momentos, la Serie emite unidades de creación de cada fondo del sector a la discreción de la compañía de fondos y # x2019 a los creadores de mercado u otros corredores de bolsa. Para la serie SPDR, las unidades de creación se emiten en bloques de 50,000 acciones. Las instituciones financieras proporcionan valores en especie y / o efectivo por el valor de mercado de la unidad de creación. Las transacciones de la unidad de creación son facilitadas por ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.

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